Bloomberg — Durante años, las empresas de bebidas alcohólicas contaron con una demanda mundial estable, ya que la bebida seguía estando profundamente entretejida en la vida social y la cultura de consumo. Pero hoy en día, la preocupación por la salud y unos presupuestos domésticos más ajustados están impulsando a la gente a beber menos. El cambio está sacudiendo la industria de las bebidas, borrando cientos de miles de millones de dólares del valor de mercado de las principales empresas de cerveza, vino y licores y obligando a los productores a recortar costes, sustituir ejecutivos y lanzar nuevas ofertas. He aquí lo que está impulsando el descenso del consumo de alcohol, dónde es más pronunciado y cómo se está adaptando la industria a lo que puede ser una nueva norma.
¿Cuánto está bajando el consumo de alcohol?
De 2019 a 2025, el consumo de alcohol, medido por raciones, descendió a una tasa anual compuesta del 2%, según el análisis de los datos preliminares del sector realizado por IWSR, una empresa de investigación del mercado de las bebidas. Eso significa que las raciones disminuyeron una media del 2% anual durante el periodo. La medición por raciones tiene en cuenta que una sola cerveza tiene mayor volumen que, por ejemplo, el chupito de ginebra que entra en un cóctel. Los datos del IWSR abarcaron 21 países y el comercio minorista mundial libre de impuestos, que en conjunto representan alrededor del 75% del mercado mundial. Se incluyeron todas las categorías de alcohol: cerveza, vino, licores, sidra y RTD o cócteles “listos para beber”.
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El descenso está en consonancia con una tendencia mundial de caída de la demanda de alcohol, medida por el consumo per cápita en volumen, que comenzó hace una década, según la Organización Mundial de la Salud. El IWSR, que mide el consumo global por raciones, ha registrado el mismo patrón, con un bache durante la pandemia mundial de Covid-19, cuando los bebedores aburridos se daban un capricho en casa. El consumo aumentó un 2,3% de 2020 a 2021, pero empezó a descender de nuevo a partir de 2022, según los datos del IWSR, y cayó un 2,8% en 2025 en comparación con 2024.
La gente bebe menos en parte porque bebe con menos frecuencia. En una encuesta global de Euromonitor, el 23% de los encuestados afirmó beber semanalmente en 2025, frente al 25% en 2020. Una parte cada vez mayor de los consumidores reserva la bebida para ocasiones especiales.
Las tendencias varían según el tipo de bebida. La cerveza, históricamente un vendedor dominante entre las bebidas alcohólicas, es ahora una de las que peores resultados obtiene. Su posición se ha visto erosionada por el auge de alternativas como las bebidas RTD, como las comercializadas bajo las marcas White Claw y BuzzBallz. Estas bebidas responden a la demanda de comodidad de los bebedores, impulsando el consumo, medido en volumen, un 2% en 2025, según IWSR.
Incluso con un tiempo favorable o grandes acontecimientos deportivos, las ventas de cerveza en volumen se mantienen por debajo de las líneas de base históricas, lo que apunta a un estancamiento a largo plazo, señalaron los analistas de Scope Ratings en una nota.
¿Dónde está cayendo el consumo de alcohol?
La caída anual compuesta de las raciones de alcohol de 2019 a 2025 medida por IWSR fue especialmente acusada en China: un 6%. Allí, el gobierno está tomando medidas enérgicas contra la extravagancia entre los funcionarios públicos, prohibiendo el alcohol en los actos oficiales y desincentivando los regalos de lujo. Eso ha perjudicado a los fabricantes de baijiu, un destilado tradicional chino. El productor Sichuan Swellfun Co. informó de un descenso del 42% en sus ingresos en 2025, hasta unos 3.040 millones de yuanes (US$445 millones).
Francia registró la segunda tasa de descenso más elevada: 3%. Aparte de China, los descensos más significativos se registran en los mercados de renta alta, como EE.UU. y Europa.
Aunque los mercados emergentes no suelen ser tan rentables como los desarrollados para las empresas de bebidas alcohólicas, las ventas siguen creciendo en algunos de ellos. Sudáfrica y partes de América Latina se consideran puntos brillantes de la industria, ya que un número creciente de personas se traslada a las ciudades, donde las marcas de alcohol convencionales están más fácilmente disponibles. India también es un mercado prometedor, dado el aumento de la renta disponible y una cohorte de casi mil millones de personas que se acercan a la edad legal para beber, que varía según el estado.
¿Quién bebe menos?
La narrativa común de que los miembros de la Generación Z (de entre 14 y 27 años) son abstemios es una exageración. Pero existen pruebas de una diferencia generacional en los hábitos de consumo de alcohol. Sólo alrededor del 32% de los bebedores de la Generación Z dijeron que bebían cada semana, frente al 45% de los de cohortes mayores, en una encuesta del Laboratorio de Pruebas de UBS realizada en los mayores mercados de alcohol, incluidos China, EE.UU. y Brasil.
Alrededor del 53% de los bebedores de la Generación Z declararon practicar la abstinencia intermitente, la práctica de renunciar al alcohol durante un periodo de tiempo, en una encuesta que IWSR realizó en 15 grandes mercados en la segunda mitad de 2025. La cifra era del 39% entre todos los bebedores adultos.
El movimiento de los “curiosos sobrios” de los últimos años se asocia a menudo con los adultos más jóvenes. Hace referencia a un compromiso de atención plena en torno a la bebida, a replantearse la propia relación con el alcohol y, a menudo, a elegir beber menos o no beber en absoluto, sin identificarse necesariamente como totalmente abstinente.
¿Por qué se bebe menos?
La concienciación pública sobre los riesgos de la bebida para la salud es un factor importante. Durante años, el asesoramiento médico se centró en la idea de que beber con moderación era relativamente seguro, si no beneficioso en el sentido de que potencialmente disminuía el riesgo de padecer enfermedades cardiacas. Pero en 2023, la OMS declaró que “ningún nivel de consumo de alcohol es seguro”, dado que se sabe que esta sustancia provoca múltiples tipos de cáncer. La agencia afirmó que no había “ningún estudio” que demostrara que los posibles efectos beneficiosos del alcohol fueran superados por el riesgo de cáncer.
Las presiones financieras son otro motor, ya que la inflación y la incertidumbre económica impulsan a algunos consumidores a reducir el gasto en artículos discrecionales como el alcohol.
Otro factor que contribuye es el uso cada vez mayor de fármacos GLP-1 para adelgazar, que suprimen el apetito, incluido el de alcohol. En la encuesta de UBS, el 47% de los encuestados que tomaban un fármaco GLP-1 afirmaron que bebían menos alcohol mientras lo consumían, frente al 17% que dijo beber la misma cantidad. En las encuestas, alrededor del 12% de los estadounidenses afirman tomar un fármaco GLP-1.
En los países donde la marihuana es legal, como EE.UU. y Canadá, su popularidad también es un elemento a tener en cuenta. Aproximadamente dos tercios de los estadounidenses de entre 18 y 34 años afirmaron consumir cannabis en lugar de alcohol al menos una vez a la semana en una encuesta realizada por Bloomberg Intelligence a finales de 2024.
¿Cuáles son los signos de estrés en la industria del alcohol?
Tras dispararse a máximos históricos durante la pandemia, los precios de las acciones han retrocedido drásticamente en el caso de empresas como Boston Beer Co, fabricante de la cerveza Samuel Adams; Constellation Brands Inc, productor y comercializador estadounidense de cerveza, vinos y licores; y Diageo Plc, el gigante británico de las bebidas espirituosas que fabrica la cerveza negra Guinness.
La capitalización bursátil combinada de las principales marcas cotizadas de cerveza, vino y bebidas espirituosas ha caído un 48% desde el máximo alcanzado en junio de 2021, desprendiéndose de US$850.000 millones en valor, según un seguimiento de Bloomberg de 54 empresas del sector.
Varias empresas de bebidas han encallado en medio de la recesión. Entre las destilerías estadounidenses que se declararon en quiebra el año pasado se encuentran A.M. Scott Distillery, con sede en Ohio, y Luca Mariano Distillery, con sede en Kentucky. El conglomerado vinícola californiano Vintage Wine Estates se declaró en 2024 y sus activos se sacaron a subasta. Brewdog, que en su día fue una de las mayores empresas cerveceras independientes del Reino Unido, quebró tras el desplome de la demanda y el aumento de su deuda.
La empresa estadounidense Tilray Brands adquirió sus activos en marzo durante el procedimiento de insolvencia en el Reino Unido por 33 millones de libras (US$44,6 millones), una fracción de su valoración de 1.000 millones de libras en su día.
Otras empresas están pasando apuros. En Escocia, donde el whisky debe envejecer un mínimo de tres años y un día, casi una de cada cinco destilerías se enfrentaba a dificultades financieras en el último trimestre del año pasado, según datos analizados por la empresa de reestructuración BTG. “Las destilerías de Escocia, donde se concentra la mayor parte de la producción de whisky del Reino Unido, se enfrentan a una tormenta perfecta de descenso de la demanda, aumento de los costes de producción e incremento de los aranceles en mercados clave, factores que ya han costado el negocio a numerosas marcas en los últimos meses”, afirmó en un comunicado Thomas McKay, socio gerente de BTG en Escocia.
¿Cómo están recortando costes las empresas?
Heineken NV, que fabrica su cerveza homónima, planea recortar el 7% de su plantilla mundial de 87.000 trabajadores en dos años, principalmente en Europa. El volumen total consolidado, que combina las bebidas producidas y vendidas por la cervecera holandesa y terceros con licencia, cayó un 2,1% en 2025.
En Kentucky, Brown-Forman Corp, el fabricante del whisky Jack Daniels, también anunció un plan para reducir su plantilla en todo el mundo, en un 12%. También cerró su última tonelería interna, una instalación donde se fabrican y reparan las barricas, como parte de su campaña de reducción de costes.
Después de que la oferta superara a la demanda, el fabricante de bourbon Jim Beam, propiedad del gigante japonés del alcohol Suntory Holdings Ltd., anunció una pausa de un año en la producción en su destilería principal de Clermont, Kentucky, que comenzó a principios de 2026.
¿Qué jefes de empresa han caído?
El director ejecutivo de Heineken, Dolf Van den Brink, tiene previsto dimitir en junio después de que la empresa obtuviera resultados inferiores a los de sus rivales Carlsberg A/S y Anheuser-Busch InBev en los últimos años. En abril, Bill Newlands dimitió como presidente y consejero delegado de Constellation Brands, tras la débil demanda de vino, cerveza y licores.
El año pasado, Diageo puso fin a los esfuerzos de su consejera delegada, Debra Crew, por detener la caída de las ventas de la destilería, agravada por la ralentización de la demanda de tequila en Estados Unidos. Durante su mandato, la compañía desechó un objetivo de ventas mantenido durante mucho tiempo, emitió una advertencia de beneficios y luchó para hacer frente a los aranceles sobre las importaciones estadounidenses impuestos por el presidente Donald Trump. Remy Cointreau SA y Davide Campari-Milano NV también hicieron cambios en la cúpula.
En lugar de estos jefes caídos, las empresas han instalado líderes probados. Diageo nombró a Dave Lewis, a quien se atribuyó el mérito de dar la vuelta al supermercado británico Tesco Plc tras un escándalo contable perjudicial. Remy, de forma similar, instaló a Franck Marilly, un veterano de la industria del lujo, como consejero delegado.
¿Cómo se están diversificando las empresas de bebidas?
Las alternativas bajas en alcohol o sin alcohol son una forma cada vez más popular de que los bebedores moderen su consumo sin dejar de participar en ocasiones sociales. Así que los fabricantes de bebidas están añadiendo estos productos a sus carteras en un esfuerzo por conservar la cuota de mercado.
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Carlsberg entró en el espacio de las bebidas refrescantes con la adquisición el año pasado de Britvic, el fabricante de la calabaza de frutas Robinsons y del zumo J2O. Heineken y AB InBev están adoptando estrategias “más allá de la cerveza”, centrándose en el desarrollo de productos no cerveceros como la sidra, los hard seltzers y la cerveza sin alcohol. El consumo por porciones de cerveza sin alcohol, vino, licores, sidra y bebidas RTD creció a una tasa anual compuesta del 8% entre 2019 y 2024, según IWSR.
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