A través de discursos, órdenes ejecutivas, mensajes en redes sociales, una constante presencia pública y una vertiginosa gama de otras declaraciones intencionales, impulsivas o provocadoras, el presidente Donald Trump se ha especializado en saturar cualquier zona.
Inevitablemente, va dejando a su paso escombros, ya sea de forma accidental o intencionada. La consecuencia final es sumergir a un público global en la incertidumbre sobre sus planes generales, incluso aunque algunos de sus objetivos fundamentales (por ejemplo, la acumulación vertiginosa de poder ejecutivo) estén claros.
Entonces, ¿qué puede hacer un público abrumado cuando se enfrenta a la realidad de que la persona más poderosa del mundo es también una máquina profesional de distracciones y un agente del caos?
Nuestro consejo: Respiren. Continúen prestando atención, desde luego, pero respiren. Tener paciencia es una virtud.
De hecho, Trump no suele dar seguimiento a la mayoría de las cosas que dice diariamente. Para comprobarlo, recurrimos a los mercados de predicción, y los datos confirman nuestra afirmación. En efecto, vale la pena apostar a que Trump no hará... absolutamente nada. De haber optado por esa estrategia, habrías obtenido una ganancia neta de US$12 por cada US$100 invertidos.
Hemos examinado más de 300 mercados en Polymarket en relación con las acciones emprendidas directamente por Trump este año, desde el día de su investidura hasta el 30 de septiembre. En este análisis se ha incluido todo, desde los aranceles hasta si despediría a algún miembro de su gabinete o qué órdenes ejecutivas firmaría.
Los apostadores incluso se decantaron por su juego de golf y por el tiempo que Elon Musk estaría en la Casa Blanca. El día que se abrió cada mercado, los apostadores asignaron una probabilidad promedio del 34% a que esos eventos ocurriesen dentro de un plazo determinado. Sin embargo, únicamente el 28% se hizo realidad.
Mientras que un pronosticador sofisticado podría haber diseñado un complejo esquema de apuestas para aprovecharse de este desajuste, una sencilla regla también le habría permitido ganar dinero: apostar siempre por el “no”.
Apostar en contra de que Trump emprenda cualquier acción se habría convertido en un rendimiento del 12%, una ganancia similar a la del índice S&P 500 durante ese mismo periodo. Haber apostado consistentemente por el “sí” le habría costado el 20% de su dinero. (No ofrecemos asesoramiento de inversión, solo compartimos los datos).
Los mercados de predicción prometen aprovechar la sabiduría de las masas para ofrecer una señal más fiable sobre la probabilidad de los acontecimientos.
En 2024, Polymarket experimentó un auge de las operaciones en las elecciones presidenciales estadounidenses, que culminó conun apostador francés que ganó más de US$85 millones apostando por la victoria de Trump.
Sin embargo, nuestro análisis muestra que las masas sobreestiman sistemáticamente la probabilidad de muchos acontecimientos políticos, especialmente a la hora de predecir los próximos movimientos del presidente.
Trump ha pasado la mayor parte de sus 79 años cortejando asiduamente a los medios de comunicación y escupiendo basura en el camino. Sus acciones generalmente estaban inspiradas por el egocentrismo o la autopreservación.
Cualquiera que haya seguido su carrera empresarial y del entretenimiento, o su gira ininterrumpida como curiosidad pública, durante ese tiempo podría haber anticipado que esta tendencia continuaría en la Casa Blanca.
Siempre ha hablado mucho, pero no siempre ha cumplido lo que prometía. Tener en cuenta esa realidad podría servir de consuelo psicológico a los observadores. También haría ganar un poco de dinero a los apostadores.
Si hubieras empezado a apostar contra Trump en junio, habrías obtenido aún mejores resultados, con una rentabilidad del 19 %. Estos resultados sugieren que la mayoría de los apostantes en los mercados de predicción continúan sobreestimando la probabilidad de que Trump cumpla su promesa.
Dar demasiada importancia a los prejuicios personales o al pensamiento mágico puede afectar a cualquier inversor. También es la pesadilla de los jugadores.
Clasificamos los mercados sobre Trump en cinco categorías y descubrimos que las probabilidades iniciales asignadas por los usuarios de Polymarket eran sistemáticamente superiores al porcentaje de acontecimientos que se produjeron.
En otras palabras, la sobreestimación de la frecuencia con la que actúa Trump no se limitaba a un ámbito o área política concreta, aunque apostar por el “no” en los acontecimientos arancelarios o comerciales y en las políticas nacionales habría reportado los mayores beneficios.
Nuestro análisis excluye los mercados a corto plazo (aquellos que se resolverán en las dos semanas posteriores a la apertura) porque capturan eventos más obvios con menos incertidumbre.
¿Desplegará Trump marines en las protestas de Los Ángeles el viernes? ¿Publicará Trump los archivos del asesinato de Kennedy el miércoles? En 93 mercados de este tipo, era prudente conservar su dinero. Apostar a que Trump habría actuado le habría quitado un 3%. Apostar a que no habría actuado le habría costado un 13% de sus fondos.
Es más difícil manipular las probabilidades en estos casos porque los mercados de predicción son más precisos para los resultados a corto plazo.
Nuestro análisis de las apuestas sobre la política arancelaria de Trump se limita a la imposición o entrada en vigor de un nuevo impuesto. Elegimos esta opción porque elimina el ruido estadístico generado por el análisis de las apuestas sobre si Trump reduciría o eliminaría los aranceles entre su anuncio y su implementación.
De hecho, la propensión de Trump a retractarse de los detalles de sus propuestas arancelarias dio origen a un acrónimo acuñado por el columnista del Financial Times, Robert Armstrong: TACO, “Trump Always Chickens Out” (Trump siempre se acobarda).
Claro que Trump no ha sido solo palabrería en su segundo mandato.
Este mes, jugó un papel fundamental en la negociación de un alto el fuego entre Israel y Hamás. Se les ame o se les odie, sus políticas arancelarias y migratorias son muy reales. También lo son sus abusos del sistema legal y los poderes presidenciales.
También es importante prestar atención a algunos detalles de lo que dice Trump, porque es común que todos nos desconectemos cuando estamos inmersos en demasiada información que no podemos procesar eficazmente. Es un fenómeno conocido como “sobrecarga cognitiva“.
Trump pronunció recientemente un discurso de 73 minutos ante los principales oficiales militares del país en Quantico, Virginia. Abordó temas de todo tipo, desde sus preferencias gastronómicas y su deseo de un Premio Nobel de la Paz hasta lo que describió como la corrupción de Joe Biden y su constante preocupación por la seguridad fronteriza.
Estos son temas familiares, pero si no se fijó, se habría perdido algo que Trump dijo aproximadamente a los 44 minutos de su discurso: abogó por el uso de las ciudades estadounidenses como “campos de entrenamiento” para el ejército.
Los mercados de predicciones aún no han decidido por completo si Trump desplegará tropas en el país, aunque se están haciendo apuestas sobre una breve lista de ciudades donde podría ser enviada la Guardia Nacional próximamente.
Esto es un recordatorio de que los mercados de apuestas pueden ser barómetros útiles de eventos enormemente consecuentes. En más de 300 mercados que examinamos, Trump tomó medidas más de 80 veces.
Muchos de esos eventos involucraron decisiones que pusieron a prueba o excedieron los límites de los poderes presidenciales (incluidos sus intentos de prohibir la ciudadanía por nacimiento, justificar las deportaciones usando la Ley de Enemigos Extranjeros y recortar la financiación federal para las universidades).
Aun así, cuando se trata de Trump, estamos tratando con un actor inherentemente impredecible y a menudo poco confiable decidido a mantener a todos adivinando. Así que es mejor, financiera y emocionalmente, apostar a que no hará la mayoría de las cosas que dice. Y eso podría darle un respiro para concentrarse en las cosas que dice que realmente importan.
Metodología
Identificamos un conjunto inicial de eventos en Polymarket buscando “Trump” mediante la API de búsqueda pública . Limitamos nuestro análisis a los mercados desde la segunda elección de Trump (aquellos que abrieron después del 6 de noviembre y cerraron entre el día de la investidura y el 30 de septiembre ) y a los eventos con un resultado binario (“Sí” o “No”).
Posteriormente, revisamos manualmente los mercados candidatos y seleccionamos aquellos relacionados con una acción iniciada directamente por Trump. Se excluyeron los siguientes tipos de mercados: aquellos con resolución prevista en dos semanas tras su apertura; aquellos dependientes de la acción del Congreso; aquellos iniciados por el director de una agencia; y aquellos relacionados con la reducción o eliminación de aranceles. Para centrarnos más en acciones políticas o personales significativas, también excluimos los mercados relacionados con declaraciones de Trump, su asistencia a un evento, su visita a un lugar o su reunión con una persona. Esto resultó en una muestra final de 310 mercados.
Como grupo de comparación, identificamos un conjunto de 372 mercados etiquetados como “Política” o “Geopolítica” (pero no “Trump”) en Polymarket siguiendo un proceso similar.
Esta nota no refleja necesariamente la opinión del consejo editorial de Bloomberg LP y sus propietarios.
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