Barcelona, España — Los mercados esperan con ansiedad la publicación de los balances de empresas tecnológicas como Microsoft y Alphabet, al tiempo que evalúan los resultados de UBS y Santander en un trimestre marcado por las turbulencias en el sector bancario. También persiste la incertidumbre sobre el rumbo de la política monetaria en Estados Unidos, al menos hasta la publicación del PIB y el deflactor de la inflación de marzo.
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Los futuros de los índices estadounidenses retrocedían, al igual que las bolsas europeas. Los analistas se centran en el beneficio inferior al esperado de UBS (UBS) y las acciones de Santander (SAN) también bajaban, aunque el banco registró un beneficio superior al previsto. El ánimo de los inversores se ve afectado además por el resultado de First Republic Bank, que renovó algunas inquietudes sobre el sector.
Entre las bolsas asiáticas, el signo fue mayoritariamente negativo, aunque el Nikkei cerró con una modesta subida. El apetito por el riesgo en el mercado chino se contrajo ante el empeoramiento del panorama geopolítico y los datos empresariales que sembraron dudas sobre la consistencia de la recuperación del país. Los planes de EE.UU. de limitar la inversión empresarial en China se unieron al tropiezo diplomático del embajador Lu Shaye, que cuestionó la independencia de los antiguos Estados soviéticos en una entrevista en Francia.
Hoy Olaf Scholz invitó al primer ministro chino Li Qiang a unas conversaciones en Berlín el 20 de junio, en un intento de aliviar las tensiones entre Europa y el gobierno de Pekín.
En el mercado de deuda, la prima del bono estadounidense a 10 años retrocedía hasta el 3,444% a las 6h40 (hora de Nueva York). El dólar se apreciaba frente a otras divisas, mientras que el euro y la libra se depreciaban. El bitcoin caía. La cotización del oro y del contrato de petróleo WTI mostraban volatilidad.
→ Los factores que guían a los mercados:
🧲 Atrayendo fortunas. UBS defraudó las expectativas del mercado (US$ 1.860 millones) al registrar un beneficio de US$ 1.030 millones en el primer trimestre. Sin embargo, captó US$ 28.000 millones en dinero nuevo en el trimestre que contempló la adquisición de Credit Suisse. De esta cifra, US$ 7.000 millones se captaron en los diez días siguientes a la compra de Credit Suisse, cuyas retiradas totalizaron US$ 53.000 millones en el mismo intervalo.
🆙 Más allá de las expectativas. Santander obtuvo un beneficio de US$ 2.570 millones, por encima de las previsiones de US$ 2.400 millones, debido a las ganancias derivadas de la subida de las tasas de interés. Eso a pesar del impacto de US$ 224 millones de un impuesto español sobre los ingresos bancarios. Los beneficios en Europa de las divisiones corporativa y de inversión compensaron una caída del beneficio en las operaciones de Brasil y EE.UU..
👁️🗨️ Ojo a los emergentes. Los analistas de BlackRock creen que los mercados emergentes son más prometedores para invertir en estos momentos que las economías maduras. El ajuste de las tasas de interés por parte de los bancos centrales es más acelerado que el ciclo de endurecimiento de la Reserva Federal (Fed). El mayor gestor de activos del mundo está priorizando a corto plazo acciones y bonos de países en desarrollo, donde el final del ciclo de endurecimiento monetario está más cerca.
📉 Más aprieto. El Banco Central Europeo (BCE) volverá a subir las tasas de interés en mayo, según ha declarado a Le Monde Philip Lane, economista jefe de la entidad. Que el aumento sea de 0,50 o de 0,25 puntos porcentuales dependerá de los datos sobre inflación y préstamos bancarios que se conocerán dos días antes de la reunión del día 4. La subida de tasas debería frenar el repunte de las bolsas europeas desde mediados de marzo. Se espera que el principal índice de referencia de la región, el Stoxx 600, cierre 2023 en 450 puntos, según una encuesta de Bloomberg entre 15 estrategas.
💊 Medicinas de vanguardia. Novartis amplió sus previsiones de ventas y beneficios para 2023 tras anunciar un beneficio por acción de US$ 1,71 en el primer trimestre, por encima de lo previsto (US$ 1,57), debido al éxito de las ventas de nuevos fármacos, principalmente Kisqali, para el tratamiento del cáncer de mama.
🐶 Fuerza de las mascotas. El aumento de los precios de los productos de alimentación para mascotas impulsó los ingresos de Nestlé en los tres primeros meses del año, con unas ventas un 9,3% superiores a las previstas (7,3%) y un crecimiento del 16% de los ingresos procedentes de los artículos para el cuidado de mascotas, superando a los segmentos de confitería y café.
⚕️ Super IPO. Johnson & Johnson pretende recaudar hasta US$ 3.500 millones con la disociación de su división de salud del consumidor, llamada Kenvue, que incluirá productos como Tylenol, Listerine, Neutrogena y Nicorette. Sería la mayor oferta pública inicial en EEUU desde noviembre de 2021, con la colocación de 151 millones de acciones en un rango de entre US$ 20 y US$ 23.
💵 Crédito para nominas. Bed Bath & Beyond ha conseguido una autorización para recaudar US$ 40 millones con sus acreedores para cubrir las nóminas de sus cerca de 14.000 empleados. Esto dará tiempo a la empresa para buscar un comprador que rescate sus tiendas tras declararse en el llamado Capítulo 11 de bancarrota. A cambio de este permiso, la empresa debe refinanciar US$ 200 millones de deuda.
🟢 Las bolsas ayer (25/04): Dow Jones Industrials (+0,20%), S&P 500 (+0,09%), Nasdaq Composite (-0,29%), Stoxx 600 (-0,01%)
Los mercados de renta variable estadounidenses empezaron la semana a la espera de los balances de grandes empresas e indicadores que se publicarán en los próximos días. Los datos podrían ayudar a aclarar las perspectivas de los próximos pasos de la Fed. Ayer, las cifras industriales estadounidenses mostraron más debilidad de la esperada y persistió la incertidumbre sobre el techo de deuda del país.
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: Índice RedBook, Índice de Precios de la Vivienda/Feb, Confianza del Consumidor-CB/Abr, Ventas de Viviendas Nuevas/Mar, Índice Manufacturero-Fed Richmond/Abr, Inventarios de Crudo
• Europa: Reino Unido (Índice de Tendencias Industriales CBI/Abr, Deuda Neta del Sector Público/Mar); España (IPP); Portugal (PIB)
• Asia: Japón (IPC); Hong Kong (Balanza Comercial/Mar)
• Latinoamérica: México (Actividad Económica/Feb); Brasil (Ventas Minoristas/Feb, Confianza del Consumidor/Abr); Argentina (Ventas Minoristas/Feb)
• Los balances del día: Microsoft, Alphabet, Visa, Nestlé, PepsiCo, Novartis, McDonald’s, Verizon, GE, Santander, UBS, GM, Anglo American, Carrefour, General Motors
🗓️ Los eventos destacados de la semana →
(Con informaciones de Bloomberg News)
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