Bloomberg — Circle Internet Group Inc. y Stripe Inc. compiten por construir sistemas de pagos para un mundo que todavía no existe: uno en el que agentes autónomos de inteligencia artificial (IA) realicen millones de transacciones diarias, liquidando en stablecoins en lugar de usar tarjetas de crédito.
Hace dos semanas, un escenario publicado por Citrini Research que imaginaba agentes de IA desviando pagos para evitar las comisiones de las redes de tarjetas provocó caídas de hasta 5% en una sola jornada en las acciones de Visa Inc., Mastercard Inc. y American Express Co. La venta se desvaneció rápidamente. La tesis de disrupción, sin embargo, se mantuvo.
La idea pasó de un post especulativo en Substack a las conferencias de resultados y alimentó el entusiasmo por lanzamientos de productos y desarrollos en blockchain.
En la conferencia de resultados del 25 de febrero, el director ejecutivo de Circle, Jeremy Allaire, sostuvo que las stablecoins podrían convertirse en la moneda nativa del comercio entre máquinas.
“Estamos construyendo un nuevo sistema financiero para internet y somos muy optimistas respecto de que Circle pueda jugar un rol clave en esta convergencia entre IA, stablecoins y blockchain”, dijo Allaire.
La industria de las stablecoins ahora posiciona a los pagos entre agentes —transacciones de alto volumen y bajo valor entre programas de software— como un caso de uso para justificar la construcción de toda la infraestructura.
Los inversores se han volcado a ambas compañías, aunque no solo por la visión de los agentes. Las acciones de Circle subieron tras un sólido informe de resultados, mientras que Stripe alcanzó una valuación de US$159.000 millones, impulsada por un volumen de pagos de US$1,9 billones. La apuesta por los agentes se suma a negocios que ya están creciendo.
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El discurso tradicional de las stablecoins se basa en pagos transfronterizos, más rápidos y baratos que los sistemas tradicionales. A nivel doméstico, el argumento es más difícil. Los pagos con agentes ofrecen una alternativa: un caso de uso donde las ventajas frente a las tarjetas no son incrementales sino estructurales. Esa brecha llevó a la industria a buscar su próxima narrativa de crecimiento, y los agentes de IA se están convirtiendo rápidamente en parte central de esa historia.
En una entrevista posterior a la conferencia de resultados, Allaire diferenció el comercio de IA orientado al consumidor de la oportunidad que considera más grande.
“El problema a resolver no es cómo un agente compra algo en Amazon; creo que esos problemas pueden resolverse de formas más simples, como que tu IA tenga una forma segura de usar tus credenciales con tu confirmación”, dijo Allaire. “La verdadera oportunidad está en todo lo que las IA necesitan consumir entre sí”.
Allaire imaginó un futuro en el que los agentes de IA consuman servicios entre ellos de manera creciente. Por ejemplo, un agente de habilidades legales que reciba solicitudes de otros agentes que actúan en nombre de empresas que los desplegaron. Un agente que consulte datos o realice solicitudes de información podría cobrar apenas centavos, lo que haría que los pagos tradicionales con tarjeta resulten costosos por sus comisiones fijas y porcentuales.
“Las microtransacciones son un mal encaje para las redes tradicionales en términos de costo, latencia y programabilidad”, dijo Mark Palmer, analista de Benchmark-StoneX, y agregó que “los agentes de IA se beneficiarían de dinero programable que pueda integrarse directamente en los flujos de trabajo del software sin largos tiempos de liquidación”.
Ambas compañías ya están invirtiendo para materializar esta visión. Circle lanzó Arc, una nueva blockchain para pagos con stablecoins, y comenzó a probar una función de “nanopagos”, que permite a los agentes autónomos mantener un saldo y gastar entre redes con costos de transacción de apenas fracciones de centavo, lo que haría viable el comercio máquina a máquina de una forma que las comisiones de tarjetas no permiten.
Stripe también está apostando fuerte. Junto con la firma de capital de riesgo en cripto Paradigm, está desarrollando Tempo, una blockchain diseñada específicamente para pagos con stablecoins. El proyecto levantó US$500 millones con una valuación de US$5.000 millones, según reportó Fortune el año pasado. Visa, Mastercard, UBS y Shopify participan como socios del proyecto. Stripe ha invertido más de US$1.100 millones en la adquisición de infraestructura de stablecoins, incluida la compra de Bridge en 2025.
El impulso de infraestructura se extiende más allá de Circle y Stripe. El año pasado, Shopify se asoció con Stripe y Coinbase Global Inc. para permitir que los comercios acepten la stablecoin USDC de Circle y anunció planes de ofrecer 1% de cashback a clientes que paguen con stablecoins. Coinbase lanzó una plataforma de pagos para comercios e incubó x402, un estándar abierto para pagos entre agentes.
Sin embargo, la brecha entre ambición y adopción sigue siendo amplia. x402 reportó US$24 millones en volumen total en 94.000 compradores y 22.000 vendedores en los últimos 30 días, frente a un mercado global de comercio electrónico que se espera alcance US$6,88 billones este año.
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“En general, lo que escuchamos de los comerciantes es que son agnósticos respecto de qué medios de pago aceptan, pero no adoptarán uno si no es solicitado por una cantidad significativa de consumidores”, dijo Chris Donat, jefe de investigación de pagos y fintech en BWG Global. “No ubicaría a las stablecoins en la categoría de cosas que los consumidores pidan usar para pagar”.
Agregó que las proyecciones de comercio impulsado por agentes que alcance más del 20% del e-commerce resultan “algo agresivas”.
Incluso en un mundo dominado por agentes, las transacciones con stablecoins carecen de protecciones contra fraude, resolución de disputas y extensión de crédito, que las tarjetas integran en cada pago. Un posible camino de corto plazo podría ser menos disruptivo: agentes usando tarjetas virtuales que luego se liquiden en stablecoins en el back-end, permitiendo que redes de tarjetas y rieles de stablecoins coexistan en lugar de competir.
“Las personas quieren confianza, responsabilidad y la seguridad de que alguien las respalda cuando la IA actúa en su nombre”, dijo un portavoz de Mastercard, y agregó que a medida que los agentes asuman más responsabilidades, la infraestructura confiable será cada vez más importante.
Allaire dijo que el plazo para que las transacciones entre agentes se traduzcan en volúmenes significativos sigue siendo incierto. Mientras tanto, las acciones de Circle subieron cerca de 30% en el año, aunque todavía están casi 60% por debajo del máximo de US$263 alcanzado poco después de su salida a bolsa en junio de 2025.
El aumento de las stablecoins USDC mantenidas en plataformas, en lugar de en exchanges externos como Coinbase Global Inc., junto con el crecimiento de nuevas líneas de negocio como Circle Payments Network y la blockchain Arc, han impulsado la acción en las últimas semanas.
Las declaraciones de Allaire sobre comercio con agentes también llegaron en un momento favorable para el mercado, según John Todaro, analista de Needham & Co.
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“La gestión hizo un buen trabajo al comentar el tema de los agentes, especialmente en un momento en el que la inteligencia artificial está siendo tan disruptiva para las acciones”, dijo Todaro. “Si se logra aprovechar eso como viento de cola, puede ser relevante frente a la percepción de la IA como un factor de presión o disrupción para el negocio”.
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