Bloomberg — Un auge de la inversión en inteligencia artificial ha mantenido los volúmenes comerciales de China en la senda de superar los niveles récord del año pasado, compensando las perturbaciones provocadas por la subida de los precios del petróleo en las semanas posteriores al estallido de la guerra en Irán.
Casi 20 millones de contenedores transitaron por los puertos chinos en las tres primeras semanas de marzo, lo que supone un aumento de más del 6% respecto al mismo periodo del año anterior, según los datos publicados el lunes por el Ministerio de Transporte.
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Aunque se modera respecto al aumento del 12% registrado en las nueve primeras semanas del año, el ritmo de incremento indica que las réplicas del conflicto de Medio Oriente aún no se han convertido en un serio lastre para el comercio chino. Los resultados de las exportaciones del país destacan en un momento en que el comercio mundial de mercancías corre el riesgo de sufrir una desaceleración más profunda este año si la guerra mantiene altos los precios de la energía durante un periodo prolongado.
Es probable que la fuerte demanda mundial impulsada por las inversiones en centros de datos y equipos de energía esté ayudando a alejar las amenazas externas para las empresas chinas. Como prueba, los economistas señalan una fuerte correlación entre los envíos de China al exterior y sus importaciones de Corea del Sur, debido a la profunda integración entre las cadenas de suministro de ambos países.
Las exportaciones de Corea del Sur a China registraron un salto del 69% en los primeros 20 días de marzo, y sus ventas totales de semiconductores al extranjero aumentaron un 164%. Este repunte significa que los envíos al extranjero de China probablemente también siguieron subiendo tras el rápido crecimiento registrado en enero y febrero.
“Esta fortaleza de las exportaciones regionales de tecnología proporciona una señal constructiva para las perspectivas del comercio exterior de China”, afirmaron el martes en un informe los economistas de Australia & New Zealand Banking Group Ltd., entre los que se encuentra Vicky Xiao Zhou. “El ciclo alcista impulsado por la IA sigue intacto a pesar de la actual perturbación energética”.
Las perspectivas del comercio son clave para evaluar el estado de la segunda mayor economía del mundo.
China dependió de las exportaciones netas para casi un tercio de su expansión económica el año pasado, el nivel más alto desde 1997. Como la guerra de Irán disparó los precios mundiales del petróleo y casi cerró el estrecho de Ormuz, China podría ser vulnerable a los efectos indirectos de los choques exteriores en caso de ralentización del crecimiento mundial.
Las secuelas de las hostilidades ya han dado muestras de extenderse por la economía mundial, con múltiples índices de gestores de compras recopilados por S&P Global para marzo que registran descensos.
Antes de que EE.UU. e Israel atacaran Irán el 28 de febrero, los exportadores chinos habían tenido un comienzo de año espectacular.
Los envíos al extranjero se dispararon un 22% en los dos primeros meses de 2026 respecto a hace un año, superando las previsiones de consenso de los economistas. La demanda relacionada con la IA ya estaba en juego, pues las exportaciones de chips se dispararon un 73%.
ANZ estima que las exportaciones chinas relacionadas con la IA representaron casi el 19% del total en 2025. En su mayoría consistían en bienes intermedios como semiconductores, ya que China está cada vez más integrada en la cadena de suministro mundial de la IA, señalaron los analistas de ANZ en el informe.
Algunos economistas esperaban que los factores estacionales frenaran el crecimiento de las exportaciones chinas en marzo. Un Año Nuevo Lunar más tardío de lo habitual provocó probablemente más días laborables en febrero, mientras que este mes ha tenido el efecto contrario. Los datos oficiales del comercio chino de marzo se publicarán el 14 de abril.
China no está ni mucho menos fuera de peligro todavía, con pocos indicios de que el conflicto vaya a amainar y la posibilidad de que se produzcan interrupciones más prolongadas en la producción de energía y en las cadenas de suministro.
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Muchas fábricas chinas que dependen del crudo o de productos derivados del petróleo como materias primas ya están luchando con unos costes en alza.
El riesgo es que los beneficios de los fabricantes se reduzcan si no consiguen repercutir los costos más elevados a los clientes, en un momento en el que sus márgenes ya están bajo presión por el menor crecimiento económico interno. Eso podría dar lugar a una producción e inversión más débiles en el futuro.
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