Bloomberg Línea — Los flujos de capital generados por las grandes fortunas de Latinoamérica y sus empresas ayudarán a España a contener parte del impacto de su éxodo de millonarios en 2025, mientras los cambios recientes al régimen fiscal y migratorio plantean dudas.
España sufría este año la fuga de 500 millonarios (personas con un patrimonio líquido invertible de USD 1 millón o más) o el equivalente a unos US$3.100 millones en flujo de capital, de acuerdo con proyecciones provisionales de la firma especializada en migración de inversiones Henley & Partners.
“Seguimos esperando una salida neta (de millonarios desde España), incluso teniendo en cuenta ese factor” de la migración de grandes capitales desde Latinoamérica, dice a este medio Andrew Amoils, director de Investigación de la firma de inteligencia patrimonial New World Wealth, que contribuye en el informe de Henley & Partners. Aunque, “sin duda, este flujo ayudará a equilibrar la balanza”.
Cambios recientes en el régimen fiscal y migratorio español plantean dudas frente a su atractivo como destino para los grandes capitales en el mundo.
Además, podría explicar parte de los movimientos migratorios internos que se están dando en la actualidad.
Vigente desde 2013, España eliminó en abril pasado la conocida como ‘Golden Visa’ ante los presuntos problemas generados en el acceso a la vivienda en ciertas ciudades.
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Entre 2013 y 2023 se concedieron en España 14.576 visados por inversiones en inmuebles, de acuerdo a cifras oficiales.
“España siempre ha sido un destino popular para los HNWI (individuos de alto patrimonio) de Latinoamérica”, explica Andrew Amoils, de New World Wealth. “Sin embargo, en la última década los impuestos en el país han aumentado considerablemente, lo que lo ha vuelto menos atractivo”.
Aun así, muchos HNWI mantienen segundas residencias en España, aunque no suelen vivir allí de forma permanente.
Los cambios al programa de residencia para inversores en España, conocido como la Golden Visa, y el cierre de algunas de sus rutas más atractivas —especialmente la inmobiliaria— impulsaron un aumento en las solicitudes de familias latinoamericanas que querían aplicar antes de que las nuevas reglas entraran en vigor, dijo a este medio Michel Soler, director general para América Latina de Henley & Partners.
Desde el punto de vista fiscal, señala que la Ley Beckham —que permite a los extranjeros que se mudan a España tributar un 24% fijo solo por los ingresos generados en el país— facilita una trasferencia de residencia fiscal más eficiente para determinados perfiles y niveles de ingresos.
Para los analistas, las estructuras corporativas diseñadas para mantener o gestionar valores y activos en el exterior (ETVES) resultan especialmente ventajosas cuando los inversionistas deciden trasladar sus capitales e inversiones hacia España.
En el sector financiero, se observa un aumento en la demanda de servicios de gestión patrimonial personalizada y fondos especializados
Inversiones inmobiliarias
Entre los principales sectores de inversión, los analistas se refieren al inmobiliario, especialmente en activos premium, situados en las mejores zonas de Madrid.
El foco de los grandes capitales están en realizar compras de bienes como segunda residencia o como inversión para obtener rentabilidades.
Los millonarios de la región están invirtiendo sobre todo en hoteles, restaurantes y otros activos relacionados con el ocio.
En este contexto, están surgiendo servicios de asesoría financiera y fiscal para acompañarles en sus negocios y una nueva oferta de locales de lujo.
Investra Capital Group señala que el sector inmobiliario en España acapara cerca del 60% de las inversiones de millonarios latinoamericanos, especialmente en ciudades como Madrid, Barcelona, Marbella y Valencia.
Además, explica que hay creciente interés en fondos de inversión alternativos, startups tecnológicas y energías renovables por su rentabilidad y alineamiento con inversiones sostenibles.
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Según cifras de ICEX España Exportación e Inversiones, una entidad pública empresarial, unas 600 empresas latinoamericanas se encuentran instaladas en España. Los emprendedores provienen de al menos 20 países de América Latina.
A pesar de la contribución de estos flujos financieros, el académico Juan Carlos Martínez Lázaro opina que también “han provocado una fuerte inflación de activos inmobiliarios de lujo en determinados barrios de la capital”.
Expone que el incremento de precios de la vivienda provoca “la expulsión” de los habitantes tradicionales, “incapaces de afrontar los precios y alquileres de los inmuebles”.
El capital latinoamericano ha contribuido a un aumento del 10-15% en precios inmobiliarios en zonas premium de Madrid, Barcelona y Marbella, de acuerdo a cifras compartidas por Investra Capital Group.
Si bien “este dinamismo genera empleo y mejora la oferta de servicios, también plantea retos en accesibilidad para residentes locales”, según Mario Torres, director de Operaciones en Investra Capital Group.
Desde el punto de vista positivo, con la entrada de inversores latinoamericanos, Henley & Partners señala que el ecosistema legal, financiero y corporativo español se beneficia, generando nuevos empleos, oportunidades de negocios e inclusive la modernización de inmuebles.
España, un destino natural
Para los latinoamericanos de grandes patrimonios, España ha sido históricamente un destino natural para establecerse y expandir sus fortunas, con casos como el caso del venezolano Juan Carlos Escotet, presidente del grupo bancario español Abanca.
El fenómeno creciente de inversores latinoamericanos que eligen Madrid para vivir e invertir se sustenta en su seguridad, las buenas conexiones con Latinoamérica y Europa, la sólida oferta educativa y las oportunidades que ofrece a los grandes capitales latinoamericanos.
Aunque vienen de todos los países de la región, los grandes capitales se mueven especialmente de países como México y Venezuela.
El movimiento de latinoamericanos hacia España sigue una tendencia global en donde las grandes fortunas están migrando hacia nuevos horizontes.
El éxodo de millonarios es de doble vía, pues mientras España afronta su propio éxodo de personas de alto capital, Latinoamérica enfrenta el mismo dilema.
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“España ha crecido un 18% anual en captación de millonarios latinoamericanos en los últimos tres años”, dijo a Bloomberg Línea Mario Torres, director de Operaciones en el holding de inversiones Investra Capital Group.
Basado en distintos informes, señala que Latinoamérica representa cerca del 25% de los nuevos millonarios que buscan reubicar patrimonio, impulsados también por la volatilidad política y económica en países como Colombia, Brasil y Argentina
En todo caso, “EE.UU. sigue siendo el principal destino para millonarios latinoamericanos por su cercanía e influencia en la región, concentrando aproximadamente el 40% del flujo migratorio de patrimonio”, apuntó Mario Torres.
A pesar de los cambios recientes que pueden impactar su atractivo, España combina estabilidad económica con factores decisivos como la calidad de vida, la seguridad jurídica y la proximidad cultural, pero cambios recientes generan dudas.
La nacionalidad española
Según Michel Soler, de Henley & Partners, España resulta particularmente atractivo para ciudadanos Iberoamericanos, ya que “potencializa la elegibilidad a la nacionalidad española en tan solo dos años de residencia legal y continuada”.
A su juicio, este es un factor clave para los millonarios a la hora de elegir España con respecto a otros destinos internacionales.
Tradicionalmente, esos perfiles elegían Miami, considerada como la capital económica de Latinoamérica, para residir, invertir o pasar sus vacaciones, según Juan Carlos Martínez Lázaro, profesor de IE University en España.
Pero desde hace algo más de una década y, especialmente tras la pandemia, explica que Madrid se ha convertido en un destino muy atractivo para los millonarios de la región. “Cada vez son más los que se instalan en la capital, pasan temporadas o invierten en Madrid”, consideró.
De acuerdo al Instituto Nacional de Estadística (INE), la población de España se situó en 49,1 millones de habitantes a 1 de enero de 2025, un aumento de más de 500.000 personas en un año.
Detalla que el 14,1% de la población tenía nacionalidad extranjera y el 19,3% había nacido fuera de España.
Entre las principales nacionalidades, los mayores aumentos de población durante 2024 se dieron entre los ciudadanos de Colombia (98.057 más), Venezuela (52.555) y Marruecos (48.306).
Los extranjeros más numerosos al 1 de enero de 2025 fueron los marroquíes (968.999), los colombianos (676.534) y los rumanos (609.270).
En 2024, el número de residentes extranjeros que adquirió la nacionalidad española aumentó un 5,1% en 2024, hasta 252.476. De acuerdo al INE, la nacionalidad de origen más frecuente entre las personas que adquirieron la nacionalidad española en 2024 fue la de Marruecos (42.910 casos), seguida por la de Venezuela (35.403) y Colombia (26.224).
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