Bloomberg — Las repercusiones económicas de la guerra en Medio Oriente se están extendiendo fuera de la región.
Los puertos del Golfo Pérsico se han convertido en objetivos militares. El vital Estrecho de Ormuz está efectivamente cerrado, lo que ha disparado los costes del combustible y las tarifas del transporte marítimo. Los buques no pueden llegar a un centro de contenedores que maneja más volumen que Rotterdam entre cuatro continentes. La carga aérea paralizada durante una semana necesitará tiempo para solucionar los retrasos, mientras las compañías locales intentan reanudar pronto los vuelos.
El conflicto entre la alianza EE.UU.-Israel e Irán se intensifica a medida que avanza una segunda semana, tensando las cadenas de suministro mundiales y planteando interrogantes sobre picos de precios no vistos desde la pandemia.
Para las empresas expuestas a la región, los riesgos son la escasez de componentes cruciales, el aumento de los costos y el adelgazamiento de los márgenes de beneficio. Si eso se traslada a las tiendas, será otra posible presión sobre los consumidores en un momento en que muchos ya están luchando con los gastos cotidianos.
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En los mercados financieros, las acciones, los bonos y los activos refugio como el dólar estadounidense están reflejando esas preocupaciones inflacionistas, así como las amenazas para los hogares y las empresas. Estas son especialmente agudas para los países que siguen lidiando con el legado de los déficits presupuestarios de la era Covid, las cicatrices del mercado laboral y un crecimiento inferior al esperado.
“La economía mundial se ha mostrado notablemente resistente, choque tras choque”, declaró la Directora Gerente del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, a Bloomberg Television el viernes en Bangkok. “Pero esta resistencia se está poniendo a prueba una vez más y muchos países se adentran en una mayor incertidumbre con las reservas agotadas”.
Choques sucesivos
Añadió que los banqueros centrales deben estar más atentos y las autoridades fiscales deben ser “muy cuidadosas” a la hora de desplegar estímulos, dada la carga de deuda existente en muchos países. “Cada choque que se suma al anterior, el mundo lo afronta en una posición más difícil”, dijo Georgieva.
Más allá de la vieja infraestructura del comercio de mercancías, las bombas están cayendo sobre los cimientos de la economía digital: los centros de datos. Los ataques de drones dañaron tres instalaciones operadas por Amazon.com Inc. (AMZN) en los Emiratos Árabes Unidos y Bahrein.
Por ahora, muchos economistas afirman que es probable que el impacto general sobre el PIB mundial sea modesto y desigual, pero ese cálculo cambiará cuanto más se prolongue el conflicto. A la incertidumbre del comercio mundial se suma la falta de una hoja de ruta clara para la política arancelaria de Washington.
En EE.UU., el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, afirmó que es probable que los consumidores sufran un “sticker shock” con la subida de los precios de la gasolina. Habló antes de que un informe del Departamento de Trabajo mostrara el viernes que los empleadores recortaron inesperadamente puestos de trabajo en febrero y la tasa de desempleo subió, apuntando a la fragilidad del mercado laboral.
Según un análisis de Bloomberg Economics, los mayores vientos en contra de la economía mundial proceden de los mercados energéticos, ya que cerca de una quinta parte de los suministros mundiales de petróleo y GNL pasan por Hormuz. Países asiáticos como China, India, Corea y Japón son los principales compradores de petróleo del Golfo.
Por regiones, las consecuencias serán desiguales. En Capital Economics, el economista jefe Neil Shearing afirmó que Asia, la zona euro y el Reino Unido están más expuestos que Estados Unidos. El viernes, Oxford Economics recortó su previsión de crecimiento económico en el Reino Unido para 2026, afirmando que el conflicto de Irán hará subir la inflación y las facturas energéticas de los hogares.
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Funcionarios del Banco Central Europeo indicaron que se mantienen vigilantes ante cualquier brote inflacionista, y los ejecutivos con operaciones en la región aún no están pulsando el botón del pánico.
“Vemos un mundo que está realmente bajo tensión, eso está claro”, dijo Stefan Hartung, director general de Robert Bosch GmbH, el mayor fabricante de piezas de automóvil del mundo.
Pero las dificultades podrían ser pasajeras y muchas empresas reforzaron su capacidad de resistencia desde la pandemia. Ante una menor capacidad de transporte, “hay que ser más como en los tiempos de Covid”, dijo Hartung en una entrevista, restando importancia a la posibilidad de una escasez generalizada en la industria. “Sospecho que a largo plazo veremos llegar una estabilización”, dijo.
Fertilizantes, cemento
La administración de Donald Trump está tratando de aliviar la crisis de suministro de energía que ha ayudado a impulsar los precios minoristas de la gasolina en EE.UU. al nivel más alto en cualquier momento bajo sus mandatos como presidente. El jueves, despejó el camino para que India aumente temporalmente sus compras de petróleo ruso, un cambio de política que refleja la preocupación por las consecuencias energéticas.
Pero las preocupaciones de la economía mundial van más allá del petróleo, el gas natural, el combustible para aviones y la gasolina.
Bloomberg Economics calcula que casi el 7% de las exportaciones mundiales de fertilizantes, cerca del 6% de los metales preciosos, el 5,3% del aluminio y los productos de aluminio y el 4,4% del cemento y otros minerales no metálicos salieron de los puertos del Golfo Pérsico “y corren riesgo de interrupción”.
“Se trata de un acontecimiento significativo, no solo en Medio Oriente, sino para las cadenas de suministro y para el mundo”, afirmó Jan Rindbo, CEO de la naviera danesa D/S Norden A/S, uno de los mayores transportistas de materias primas del mundo.
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Un buque fletado por Norden que acababa de descargar grano en Arabia Saudí estaba a punto de abandonar el Golfo el pasado sábado cuando se emitió una orden iraní para que la tripulación diera la vuelta.
“Cuanto más dure este conflicto, mayor será la preocupación por lo que significa para el mundo”, dijo Rindbo en una entrevista. “Estamos viendo que la gente da un paso atrás. Puede que no estén comprando tantas materias primas como lo harían en otras circunstancias, mientras esperan a ver cómo evoluciona la situación.”
El transporte marítimo a través de la región pronto tendrá una prima más alta. El fabricante alemán de neumáticos Continental AG subrayó los riesgos el miércoles, advirtiendo de que el conflicto puede afectar a las ventas y a los beneficios al aumentar los costes y perturbar sus operaciones.
“Estamos muy al principio de esta situación”, dijo el CEO Christian Kötz. Pero la guerra ya ha creado “más incertidumbre”.
A corto plazo, las tarifas de carga aérea podrían duplicarse o triplicarse en los vuelos que transitan por los centros de Medio Oriente, según Niall van de Wouw, director de carga aérea de Xeneta, una plataforma digital de carga con sede en Oslo. Con los cargueros aparcados, esta semana ha desaparecido hasta el 18% de la capacidad mundial.
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El turismo y los viajes de negocios se han resentido. El aeropuerto londinense de Heathrow, el más transitado de Europa, vio cómo se suprimían 300 vuelos desde que estalló el conflicto, y se esperan más interrupciones, según declaró su CEO, Thomas Woldbye. No quiso precisar el coste diario de las perturbaciones.
“No estamos hablando de una cantidad significativa - todavía no”, dijo. “Si continúa durante mucho tiempo, entonces tendremos que estudiarlo”.
Mucho dependerá de la reanudación de los vuelos y del retorno de la capacidad.
La compañía estatal Etihad dijo el viernes que reanudará un horario comercial limitado entre su centro de operaciones en Abu Dhabi y una serie de destinos en Europa, India, EE.UU. y Medio Oriente, incluido Riad. Emirates tiene previsto reanudar sus operaciones tras la suspensión temporal de sus vuelos el sábado. Qatar Airways dijo que operará vuelos limitados a Doha el domingo desde Londres, París, Madrid, Roma, Frankfurt y Bangkok.
Las líneas de contenedores también se están adaptando, aunque son menos flexibles a los movimientos rápidos y más susceptibles a los ataques. Las reservas diarias realizadas por los propietarios de cargueros que buscan importar mercancías a los puertos situados al este de Ormuz se desplomaron un 81% en tan solo dos días esta semana, según Vizion, que proporciona visibilidad de la cadena de suministro.
Hay unos 100 buques portacontenedores dentro del Golfo, incapaces de salir dados los riesgos de seguridad a pesar de la promesa de Trump a principios de esta semana de garantizar un paso seguro mediante convoyes de la armada. Docenas más están esperando para entrar en él o han sido desviados a otras puertas de entrada, estirando la capacidad y aumentando el riesgo de cuellos de botella en otros lugares.
Desvío de buques
Los gigantes mundiales del transporte marítimo MSC Mediterranean Shipping Co., A.P. Moller-Maersk A/S y varios otros han suspendido las reservas para las rutas que unen Asia con Medio Oriente, y los servicios que conectan esa región con Europa.
Eso significa que la congestión se está extendiendo rápidamente en la región, pero también por toda Asia, a medida que los barcos descargan la carga que se había destinado a Medio Oriente en el puerto seguro más cercano.
Nhava Sheva, el puerto de contenedores más activo de la India, situado justo al este de Bombay, estaba al 64% de congestión el viernes, disparándose desde el 10% desde el 1 de marzo, según Destine Ozuygur de Xeneta. La congestión en Singapur y Colombo también está aumentando, ambos están ya por encima del 40%.
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“Algunos puertos secundarios que esperamos que se utilicen como centros de relevo, como Dar es Salaam, ya tienen una congestión de referencia del 50% y ahora están viendo aumentar el tiempo de espera a más de 5 días por buque”, dijo Ozuygur el viernes en un post en las redes sociales.
Las paradas en las principales instalaciones petroquímicas y de refinado de la región del Golfo están repercutiendo mucho más allá de los mercados de combustible, en las cadenas de suministro de productos farmacéuticos, envases médicos y otros productos sanitarios, afirmó van de Wouw.
“Ciertamente, se trata de una situación difícil”, declaró esta semana en Bloomberg Television Tobias Meyer, CEO del Grupo DHL, refiriéndose a las restricciones regionales a las operaciones de transporte aéreo de mercancías. “Eso creará algunos cuellos de botella en los próximos días y semanas, y algo similar en el lado marítimo: tendremos que encontrar nuevas rotaciones para los buques”.
Dijo que DHL está desplegando su flota de camiones “para trasladar la carga a los aeropuertos que están abiertos”.
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