Buenos Aires — El Gobierno argentino sostuvo el superávit primario y financiero en septiembre y se acercó a la meta acordada para este año con el FMI.
Tres días después de que Luis Caputo y Kristalina Georgieva señalaran desde Tailandia que las partes continúan trabajando en la aprobación de la tercera revisión del programa, el ministro de Economía argentino informó un nuevo resultado positivo de las cuentas públicas.
Según precisó Caputo a través de un mensaje publicado en redes sociales, el Sector Público Nacional alcanzó un superávit primario de ARS$1.427.640 millones y un superávit financiero de ARS$977.173 millones en septiembre
De esta manera, ingresó al último trimestre del año con un superávit primario acumulado de 1,2% del PBI, unos 0,2 puntos porcentuales por debajo de la meta de 1,4% acordada con el Fondo Monetario Internacional para este 2026.
El superávit financiero del año, en tanto, se sitúa en torno al 0,3%.
Respecto del superávit financiero, Caputo destacó que el resultado alcanzado el mes pasado representa un incremento de 215,6% en relación al mismo mes del año anterior, y añadió que el pago de intereses netos de tenencias intra sector público fue de ARS$450.467 millones.
Durante septiembre, los ingresos totales crecieron 36,5% interanual, por encima de los gastos primarios, que se incrementaron un 32,2% interanual. En términos reales, sumó Caputo, el gasto primario registró una reducción de 0,9% en relación al nivel de septiembre de 2025.
“Este resultado contrasta con el déficit financiero de septiembre de 2023 que, ajustado a precios de septiembre de 2026, fue de casi ARS$2.800.000 millones”, remarcó Caputo en su mensaje en redes sociales.
Más cerca de la meta fiscal de 2026
Con el resultado fiscal de septiembre, el Gobierno de Milei se acerca un escalón más a la meta de 1,4% para 2026 (acumulaba hasta agosto un superávit primario de 1,1%) tras haber incumplido en el margen el target acordado para el primer semestre del año.
Al cierre de junio, el Sector Público Nacional había acumulado un superávit primario de ARS$6,29 billones, equivalente a 0,6% del PBI. La cifra quedó unos ARS$570.000 millones por debajo de la meta de ARS$6,86 billones que debía alcanzar en el primer semestre.
La meta para 2026, cabe recordar, había sido revisada a la baja en abril de este año desde el 2,2% previo, en medio de la caída de la recaudación en términos reales y menor dinamismo de la actividad.
Aun así, tanto en su visita al país en julio como en su reciente encuentro con Luis Caputo en Tailandia, la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, elogió la disciplina fiscal del Gobierno de Javier Milei y las “mejoras en los fundamentos económicos”.
Tras aquel encuentro, que se dio en el marco de las Reuniones Anuales del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial, Georgieva aseguró que las partes continúan trabajando “estrechamente” para finalizar las discusiones de la tercera revisión del programa, cuya aprobación destrabaría un desembolso para el país cercano a US$850 millones.
Desafíos en materia fiscal y margen en la deuda flotante
Aun así, entre analistas ven desafiante el cumplimiento de la meta de 1,4% fijada para este año, aunque remarcan que el Gobierno tendrá margen para alcanzarla gracias al espacio de maniobra que le otorga la deuda flotante.
Lucio Garay Méndez, economista de Eco Go, explicó que si bien los números acumulados a septiembre sugieren que el Gobierno llega con margen a la meta, la misma no deja de ser “desafiante”. Es que según recordó, diciembre es habitualmente un mes deficitario y este año se le suma que la implementación de los Fondo de Asistencia Laboral (FAL) le quitará recursos a la Nación. “Incluso con otro buen superávit en octubre, la meta fiscal del 1,4% no es sencilla de alcanzar”, dijo.
Por ese motivo, y luego de que el diario La Nación revelara que “es casi un hecho” que el Gobierno prorrogará la puesta en marcha de los FAL por un mes, el economista analizó que “probablemente usen ese mes extra, porque el panorama no es nada positivo del lado de la recaudación”.
No obstante, Garay Méndez recordó que “hay un punto que vale la pena destacar: que hay margen en la deuda flotante para postergar pagos y que el resultado base caja con el FMI se cumpla”.
Rafael Aguilar, economista de Econviews, también apuntó al margen que otorga la deuda flotante para el cumplimiento de la meta fiscal. Es que según recordó, hasta agosto, las obligaciones de gasto ya devengadas (comprometidas), pero que se encuentran pendientes de pago por parte del Estado alcanzaban los ARS$2,15 billones, lejos del límite de ARS$9,14 billones que establece el acuerdo con el Fondo.
Por ello, marca que el equipo económico podría volver a atrasar pagos para cumplir con las metas.
