Buenos Aires — La Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) anunció una nueva colocación de deuda en dólares en los mercados internacionales, con el objetivo de cubrir vencimientos y reforzar su perfil financiero. La operación, correspondiente a la serie 14 de su programa de notas de mediano plazo, contempla un monto de hasta US$500 millones y un plazo de hasta 10 años.
Se trata de la segunda vez que el Gobierno de Jorge Macri salga al mercado durante la Presidencia de Javier Milei: en noviembre de 2025 lo hizo mediante una colocación de US$600 millones, a una tasa del 7,8% a una vida promedio de 7 años y con tres amortizaciones. No obstante, como el bono fue emitido bajo la par otorga un rendimiento de 8,125%.
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Cronograma de la nueva colocación de deuda
El cronograma prevé que la licitación se realice el 6 de mayo de 2026, con recepción de ofertas hasta las 13:00 (hora de Buenos Aires), en el marco de un proceso de formación de libro (“book building”) en el que se definirá la tasa de interés final.
Los títulos, que se emitirán bajo jurisdicción británica, estarán denominados en dólares y devengarán una tasa fija que se determinará al momento de la emisión. Tendrán pagos de intereses semestrales y una amortización en tres cuotas anuales. La suscripción se realizará íntegramente en moneda estadounidense y fuera del país. El monto mínimo de inversión es de US$1.000,
La colocación contará con bancos internacionales como colocadores iniciales, entre ellos BofA Securities, Deutsche Bank, J.P. Morgan y Santander, junto con entidades que operan en el mercado local.
El destino de los fondos será la cancelación de pasivos financieros, en línea con lo autorizado por las leyes locales que habilitan a la Ciudad a endeudarse por hasta US$1.100 millones. En este marco, la emisión apunta a cubrir pagos de amortización de deuda vigente.
En este marco, la agencia crediticia Fitch Ratings asignó una calificación esperada de ‘B-(EXP)’ a estos títulos, en línea con la nota crediticia en moneda extranjera de la Ciudad. Fitch señaló que el perfil crediticio independiente de Buenos Aires se ubica por encima de la calificación soberana, apoyado en un presupuesto sólido, la ausencia de necesidades inmediatas de refinanciamiento externo y niveles adecuados de liquidez.
Según Fitch, la Ciudad mantiene una posición financiera que reduce la incertidumbre sobre su capacidad de pago en el corto plazo, con equilibrio operativo y disponibilidad de fondos suficiente para cubrir obligaciones en los próximos 24 meses.
No obstante, la calificación sigue condicionada por el entorno macroeconómico argentino. Una eventual baja en el techo país o mayores restricciones cambiarias podrían afectar la nota. En sentido contrario, mejoras en esas variables, junto con indicadores financieros sólidos, podrían impulsar una suba en la calificación.
¿Qué subsoberanos salieron al mercado con Milei?
Ya son cinco los distritos subsoberanos que emitieron deuda durante el gobierno de Javier Milei. Se trata de:
- CABA
- Córdoba (en dos oportunidades)
- Santa Fe
- Entre Ríos
- Chubut
