Buenos Aires — La inflación en Argentina se aceleró en el margen en septiembre pero se mantuvo por debajo del 2%. El Indec reveló este martes que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del noveno mes del año marcó un ascenso de 1,9% desde el 1,7% que había registrado para el mes previo.
Así, la inflación acumulada en el año trepó a 23,6% mientras que la interanual se situó en 33,4% lo que implicó una leve desaceleración de 0,1 puntos porcentuales respecto del registro previo.
IPC de septiembre: qué factores explicaron la suba
Al desagregar el índice a nivel de las categorías, el reporte del Indec reflejó que los precios Estacionales treparon 2,9% y empujaron el Nivel General al alza, con los principales aumentos registrándose en Verduras, tubérculos y legumbres, mientras que indumentaria y calzado registraron una suba más moderada, del 1,4%.
Regulados, en tanto, subió 2,3% en un mes en el que se destacaron los incrementos en Gas, Electricidad y Gastos de prepagas.
Las dos categorías quedaron por encima de la inflación núcleo, que mostró una leve desaceleración respecto del 1,8% registrado en julio y agosto para situarse en 1,7% en septiembre. En su reporte, el intituto nacional estadístico mencionó que las principales subas en esta categoría se observaron en Comidas fuera del hogar y Productos farmacéuticos.
Por su parte, los bienes aumentaron 1,7% y los servicios 2,4%.
La división de mayor aumento en el mes, reflejó el Indec, fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (3,1%), seguida por Educación (3%). En cambio, el informe mostró que las dos divisiones que registraron las menores variaciones a nivel nacional fueron Restaurantes y hoteles (1,1%) y Prendas de vestir y calzado (1,4%).
Alimentos y bebidas no alcohólicas, por su parte, fue la división con mayor incidencia en la variación mensual en las regiones, a excepción de la región GBA cuya mayor incidencia correspondió a Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles.
Para Facundo Beltramone, economista de Fundación Libertad, el dato muestra una inflación general que continúa alrededor del 2% mensual, con presión de los componentes estacionales y regulados, mientras que la inflación núcleo se mantiene por debajo del índice general.
Inflación de septiembre, en línea con lo que esperaba el mercado
La medición de septiembre estuvo en línea con las expectativas de analistas privados, quienes venían anticipando una aceleración de los precios en septiembre tras el 1,7% de agosto, el registro mensual más bajo en 14 meses.
El último Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del Banco Central (BCRA), de hecho, mostró que la mediana de las proyecciones anticipaba una inflación de 1,9% para septiembre, 0,1 puntos porcentuales (p.p.) por encima de la estimación previa. El top 10 de mejores pronosticadores que participan del relevamiento también proyectó que el IPC de septiembre se ubicaría en 1,9%.
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La aceleración de la inflación a 1,9% también había sido anticipada por distintas consultoras privadas en reportes enviados a clientes en los últimos días. Entre ellas estuvieron C&T, que adelantó que “el comportamiento del mes estuvo fuertemente influenciado por factores estacionales, y Adcap Grupo Financiero, que consideró que la leve aceleración de la inflación porteña a 1,8% que se conoció la semana pasada confirmaba que, en términos generales, la inflación se mantiene anclada por debajo del 2%.
Inflación en Argentina: qué se espera para los próximos meses
Hacia adelante, las expectativas apuntan a una inflación que se estabilizaría entre el 1,6% y el 1,8% mensual hasta marzo, más que a una nueva desaceleración significativa. “Los breakevens entre bonos a tasa fija y CER reflejan, en determinados plazos, una inflación implícita cercana al 2% mensual”, señaló Beltramone.
Otro dato relevante de la semana, agregó el economista de Fundación Libertad, será la licitación del Tesoro de este miércoles, donde las tasas de corte y la demanda por instrumentos a tasa fija e indexados aportarán información sobre las expectativas del mercado. “El principal interrogante hacia adelante es si la inflación podrá perforar de manera sostenida los niveles actuales”, indicó.
Desde Banco Mariva, por su parte, consideraron que de cara al futuro “podría ser necesario tomar medidas más decisivas para romper la inercia”. A juicio de sus analistas, las autoridades “deberían ser más transparentes respecto a su marco de política monetaria y asumir un papel activo en el establecimiento de las expectativas de inflación”.
En el equipo de research de Aldazabal, por su parte, anticiparon que los indicadores de alta frecuencia disponibles apuntan a una inflación que continua por debajo de 2% mensual en octubre. En ese contexto, dijeron que mantienen la expectativa de que el proceso de desinflación siga consolidándose, aunque con dificultad para quebrar la barrera de 1,5% mensual.
“Consideramos que ésta es la “velocidad crucero” de los precios a la que se moverá el IPC durante los próximos meses, incluso un par de décimas más también", coincidieron los analistas de Puente.
