Buenos Aires — Las empresas argentinas consiguieron en agosto el financiamiento en dólares más barato del último año. Las obligaciones negociables (ON) del Régimen General en dólares se colocaron a una tasa promedio de 5,1% anual, el nivel más bajo de los últimos 12 meses.
En agosto hubo 41 colocaciones de ON, que también es la mayor cantidad de emisiones en los últimos 12 meses. El monto total, medido en pesos y convirtiendo las emisiones en dólares y UVA al tipo de cambio del día de la colocación, alcanzó AR$1,76 billones.
De ese total, 19 correspondieron a emisiones del Régimen General en dólares, por US$988,6 millones, que se colocaron a una tasa promedio de 5,1%.
El dato surge del último informe de Mercado de Capitales de PwC Argentina, que destaca que además ocurrió en un mes en el que el riesgo país llegó a superar los 500 puntos básicos y cerró en 512 puntos.
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Qué empresas argentinas consiguieron las tasas más bajas en dólares
Entre las 19 emisiones del Régimen General en dólares hubo tasas incluso inferiores al promedio de 5,1%. Banco Supervielle, Banco Hipotecario e ICBC Argentina colocaron ON al 3,5%, mientras Banco CMF lo hizo al 4%.
Banco Supervielle (SUPV), Banco Hipotecario (BHIP) e ICBC Argentina colocaron ON a una tasa de 3,5%. Banco CMF lo hizo al 4%. YPF Energía Eléctrica, Banco Galicia (GGAL) y la Empresa Provincial de Energía de Córdoba consiguieron tasas de 5%.
Pampa Energía (PAMP) emitió US$138,4 millones a cuatro años con una tasa de 5,5%. Profertil colocó US$90,4 millones, también al 5,5%. Una reapertura de ON de YPF (YPF) por US$171,4 millones tuvo una tasa de 5,5%.
Las tasas fueron más altas en otras operaciones. AES Argentina Generación pagó 6,47% y MSU Green Energy, 9,95%, en este último caso con una duration superior a seis años.
| Empresa / ON | Tasa | Fecha | Duration |
|---|---|---|---|
| Banco Supervielle – Clase X | 3,50% | 06/08/2026 | 11,9 meses |
| Banco Hipotecario – Clase 15 | 3,50% | 20/08/2026 | 11,9 meses |
| Banco Comafi – Clase XXVI | 3,50% | 24/08/2026 | 11,9 meses |
| ICBC Argentina – Clase IX | 3,50% | 26/08/2026 | 11,9 meses |
| Banco CMF – Clase 20 | 4,00% | 19/08/2026 | 12,0 meses |
| YPF Energía Eléctrica – Clase XXIV | 5,00% | 13/08/2026 | 34,3 meses |
| Empresa Provincial de Energía de Córdoba – Clase 1 | 5,00% | 25/08/2026 | 17,6 meses |
| Banco Galicia – Clase XXXIV | 5,00% | 28/08/2026 | 23,2 meses |
| YPF – Clase XLIII (Adicionales) | 5,50% | 05/08/2026 | 40,0 meses |
| Banco Supervielle – Clase W | 5,50% | 06/08/2026 | 23,8 meses |
| Pampa Energía – Clase 28 | 5,50% | 19/08/2026 | 43,6 meses |
| Banco Comafi – Clase XXVII | 5,50% | 24/08/2026 | 23,2 meses |
| Profertil – Clase 4 | 5,50% | 27/08/2026 | 38,9 meses |
| Banco de Córdoba – Clase IV | 5,95% | 05/08/2026 | 33,5 meses |
| Cresud – Clase LIII (Adicionales) | 6,25% | 26/08/2026 | 39,2 meses |
| AES Argentina Generación – Clase 3 | 6,47% | 04/08/2026 | 21,6 meses |
| IEB Construcciones – AA Mediano Impacto | 6,50% | 06/08/2026 | 11,5 meses |
| Credicuotas Consumo – Serie XXIII | 6,50% | 13/08/2026 | 11,7 meses |
| MSU Green Energy – Clase 4 (Adicionales) | 9,95% | 06/08/2026 | 80,4 meses |
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Récord de emisiones de deuda en Argentina
Las 41 colocaciones de agosto superaron las 32 de julio y marcaron el mayor registro de los últimos doce meses, según PwC.
El récord fue en cantidad de operaciones, no en monto. El total emitido cayó 25% frente a julio. La baja se concentró principalmente en las ON en dólares, donde hubo más colocaciones pero por un monto total 34% inferior al del mes anterior.
El mercado ya había mostrado un fuerte nivel de emisiones durante la primera mitad de 2026. Las energéticas estuvieron entre las principales protagonistas, con YPF, Pampa Energía y otras compañías del sector recurriendo al mercado para financiar inversiones y refinanciar pasivos.
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Septiembre ya suma más de US$1.800 millones en emisiones en dólares
El mercado de deuda corporativa mantuvo un alto nivel de actividad también en septiembre. Las colocaciones en dólares registradas hasta ahora por la CNV superan los US$1.800 millones, impulsadas por dos grandes operaciones.
YPF colocó US$1.200 millones en obligaciones negociables con vencimiento en 2035 y Tecpetrol sumó otros US$450 millones.
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También emitieron deuda en dólares CGC, por US$83,6 millones; Scania Credit Argentina, por US$40,9 millones; CT Barragán, por US$41,6 millones; y Crown Point, por unos US$55 millones entre dos clases.
PwC ya había señalado en su informe que las operaciones internacionales de YPF y Tecpetrol, anticipaban que septiembre podía volver a mostrar un volumen elevado de emisiones.
