Bloomberg — El banco central de Brasil mantuvo sin cambios su tasa de interés clave en su nivel más alto en casi dos décadas en su primera reunión de política monetaria de 2026, pero prometió comenzar a recortarla en su próxima reunión en marzo.
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Los responsables políticos, liderados por Gabriel Galipolo, mantuvieron la tasa de referencia Selic en el 15% por quinta reunión consecutiva el miércoles por la noche, tal y como esperaban 32 de los 35 economistas encuestados por Bloomberg. Dos analistas previeron una reducción de un cuarto de punto, mientras que uno apostó por una reducción aún mayor, de medio punto.
“El Comité prevé, si se confirma el escenario esperado, iniciar la flexibilización de su postura de política monetaria en la próxima reunión“, afirmó el banco central en un comunicado que acompañaba a su decisión. Sin embargo, destacó que ”mantendrá la política monetaria en un nivel contractivo para garantizar la convergencia hacia el objetivo de inflación“.
La inflación en la mayor economía de América Latina ha caído recientemente dentro del rango de tolerancia del banco central, pero sigue estando por encima del objetivo del 3%. Los precios al consumo se han visto presionados por los servicios, ya que el bajo desempleo y el elevado gasto público estimulan la demanda. El último indicador de actividad del banco central también superó todas las previsiones de los analistas.
“No ha surgido nada especialmente relevante entre reuniones que el banco central pueda utilizar para justificar un cambio en la tasa Selic”, afirmó Caio Megale, economista jefe de XP Inc., antes de la decisión.
La decisión de Brasil se produjo horas después de que los responsables de la Reserva Federal mantuvieran sin cambios las tasas de interés y señalaran mejoras en la economía estadounidense, al tiempo que indicaban un enfoque más cauteloso ante posibles ajustes futuros.
La inflación anual en Brasil se situó en el 4,5% en la primera quincena de enero, según informó el martes la agencia nacional de estadísticas. Los analistas encuestados por el banco central prevén que los precios al consumo aumenten al menos un 3,5% hasta 2029.
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Los responsables políticos están recibiendo ayuda en su lucha contra la inflación por parte del real, que se ha revalorizado más de un 6% en los últimos 30 días, lo que ha contribuido a reducir el costo de las importaciones.
Aun así, a los inversores les sigue preocupando que el presidente Luiz Inácio Lula da Silva aumente el gasto público a medida que se intensifica su campaña de reelección este año. El líder izquierdista ya ha conseguido un aumento del 6,8% del salario mínimo, lo que, a su vez, conlleva un mayor gasto público en pensiones y programas sociales, así como una reforma que amplía el número de trabajadores exentos del impuesto sobre la renta.
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