Bloomberg — Los bonos en dólares de Ecopetrol S.A. caen este jueves después de que Moody’s Ratings rebajara la calificación de la compañía a territorio “basura” ante el incremento del endeudamiento y el aumento de los dividendos por parte de la petrolera estatal colombiana.
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Los bonos descendían en toda la curva. Según datos de Trace, los títulos con vencimiento en 2033 caían 1,8 centavos a 103,8 centavos de dólar. Moody’s redujo la calificación de Ecopetrol un peldaño a Ba1, el nivel más alto fuera del grado de inversión, y cambió su perspectiva de negativa a estable. Con esta medida, las tres principales agencias calificadores sitúan a la petrolera en territorio “basura”.
“La acción de calificación no es una sorpresa”, escribió en una nota Lorena Reich, de Lucror Analytics, y mantuvo la recomendación de “mantener” sobre los bonos.
Ecopetrol se endeudó para financiar inversiones como la adquisición de Interconexión Eléctrica S.A., pero las ganancias no han logrado seguir el ritmo de los crecientes niveles de endeudamiento, según Moody’s.
La rebaja refleja “un cambio en la política financiera de la compañía”, señaló la agencia calificadora en un comunicado, en que cita los pagos a los accionistas y un plan de inversión de capital a tres años. La estrategia “podría erosionar la posición de liquidez de la empresa”.
Dado que se prevé que Colombia enfrente un déficit de gas natural el próximo año, Ecopetrol está centrando gran parte de su plan de inversión en la búsqueda del combustible en las aguas caribeñas del país. Estos planes “conlleven un mayor riesgo de ejecución debido a su ubicación en entornos marinos de aguas profundas”, según Moody’s.
Ecopetrol declaró que “ratifica su compromiso con la gestión eficiente de sus recursos”, así como el manejo responsable de su posición de liquidez y métricas de deuda.
Los bonos han generado una ganancia del 1,5% este año, en comparación con la rentabilidad del 1,9% de un índice de deuda de mercados emergentes hasta el miércoles, según datos compilados por Bloomberg.
Ecopetrol tiene alrededor de 87,3 billones de pesos (US$22.800 millones) en bonos públicos y préstamos en circulación, según datos compilados por Bloomberg. La relación deuda bruta/ebitda aumentó a 1,9 veces en el primer trimestre, frente a 1,5 veces un año antes.
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