Bloomberg Línea — La presión bajista sobre los precios del petróleo a nivel global ha redefinido y condicionado el entorno externo de Colombia para 2026, en un contexto marcado por inventarios en aumento y planes de expansión de la oferta entre los principales productores.
VER MÁS: La AIE prevé precios del petróleo más moderados ante el aumento de la oferta global
Un informe de Corredores Davivienda advierte que “los precios del petróleo se mantienen por debajo de los US$65 por barril”, un nivel que ha predominado en los últimos meses y que condiciona el desempeño de los países exportadores.
De acuerdo con la firma de corretaje, este comportamiento responde a un entorno internacional en el que “el consenso del mercado anticipa cotizaciones promedio más bajas en 2026 frente a 2025”, lo que refleja una visión generalizada de precios bajo presión hacia el próximo año.
Mientras este escenario se configura, la oferta global continúa expandiéndose a un ritmo superior al crecimiento de la demanda.
Durante la primera quincena de diciembre, el Brent mostró una relativa estabilidad, con precios fluctuando entre US$60,1 y US$64,1 por barril.
Según el informe, este comportamiento se dio en medio de la publicación de “los últimos informes de previsión de oferta, demanda y balance del mercado petrolero global, tanto de la International Energy Agency como de la OPEP”, sin cambios en las estimaciones de demanda para 2026 frente a cálculos anteriores.
El documento también señala que “otros acontecimientos con incidencia en el mercado pasan por las tensiones geopolíticas vigentes entre EE. UU. y Venezuela, por un lado, y entre Rusia y Ucrania, por otro”, además de las decisiones de política monetaria en Estados Unidos y nuevos reportes especializados sobre la evolución de la oferta y la demanda global de crudo.
En este contexto, Corredores Davivienda destaca que fue “particularmente destacable la débil reacción a la disminución de tasas de interés de la FED”, un recorte que ya era anticipado por los analistas y que no logró impulsar de manera significativa las cotizaciones del petróleo.
La tendencia bajista se consolidó en los últimos meses de 2025. El informe recuerda que “de octubre a noviembre de 2025 se presentaron caídas en las cotizaciones más representativas del petróleo”, con el Brent promediando US$63,61 por barril y el WTI US$59,57, lo que representó descensos de 1,6% y 1,0%, respectivamente, frente al mes anterior.
En el caso del gas natural, Corredores Davivienda señala que “la referencia europea promedió los US$10,42 por mmbtu en noviembre”, con una caída mensual de 4,3%, mientras que “en sentido opuesto se movió el precio del gas en EE.UU.”, que alcanzó US$3,79 por mmbtu, un aumento de 18,6%. Para el carbón, el informe indica que “la referencia para Australia (Newcastle) aumentó 4,7%”, mientras que la de Sudáfrica mostró una variación mínima.
Respecto a las expectativas, el documento destaca que “los analistas del mercado han ajustado sus previsiones de precios para los próximos trimestres, moviéndose ligeramente a la baja al cierre de este año”, aunque con aumentos en las expectativas para 2026. Entre los principales agentes, el promedio esperado para el Brent en 2026 se ubica en US$60,17 por barril, con estimaciones que oscilan entre US$55,1 y US$70.
VER MÁS: La AIE eleva su previsión de sobreoferta récord de petróleo para 2026
Según la EIA, citada por Corredores Davivienda, “se espera un aumento en los inventarios globales de petróleo en 2026, lo que ejercerá una importante presión bajista en los precios”, que descenderían a un promedio por debajo de US$60 por barril en la referencia Brent. Como factores de contención, el informe menciona “los planes de producción de la OPEP+ y la acumulación de inventarios de crudo en China”.
Este escenario internacional se refleja en Colombia. De acuerdo con la Agencia Nacional de Hidrocarburos, citada en el informe, “en octubre de 2025 la producción de petróleo fue la segunda más baja desde mediados de 2021”, con una caída anual de 3,7%, hasta 736,3 mil barriles diarios. En gas natural, Corredores Davivienda destaca que “la producción comercializada se ubicó en torno a los 798 MMPCD”, marcando una disminución de 13,6% anual.
En comercio exterior, el informe señala que “las exportaciones de petróleo y sus derivados se ubicaron en octubre en US$957 millones”, una caída de 22,1% frente al mismo mes del año anterior. Aunque “las toneladas exportadas de carbón aumentaron 12,2%”, el valor en dólares cayó 6,7% debido a la reversión en los precios.
En el mercado interno, Corredores Davivienda indica que “el precio de la gasolina corriente vigente para Bogotá se ajustó por última vez el 24 de octubre”, ubicándose en COP$16.393, mientras que el ACPM alcanzó COP$11.076. Además, el informe resalta que “la variación en el precio de los combustibles para vehículos presentó una leve aceleración”, con un alza anual de 2,6%, aunque en niveles históricamente bajos.
En conjunto, el análisis de Corredores Davivienda describe un entorno en el que el mercado petrolero global enfrenta precios bajo presión, mayores inventarios y una expansión de la oferta que supera el crecimiento de la demanda, mientras que en Colombia se observan menores niveles de producción, caídas en el valor de las exportaciones de crudo y ajustes moderados en los precios internos de los combustibles.
VER MÁS: Precios del petróleo tienen su peor semana desde junio y no se descartan niveles de US$50
Este marco combina factores internacionales y locales que delinean el contexto en el que se moverá el sector energético colombiano hacia 2026, con el petróleo operando en un rango de precios más bajo frente a años recientes y con dinámicas globales que continúan marcando el comportamiento del mercado.
