Bloomberg Línea — Desde 2025 se advirtió que Ecopetrol es una inversión de alto riesgo. Existe potencial atractivo de valorización, pero así mismo, los riesgos asociados a la compañía son grandes. Algunos incontrolables, como el precio del petróleo, pero otros muy ligados a ambiente político nacional.
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El lunes se conoció que la Fiscalía General colombiana le hará una imputación de cargos a Ricardo Roa, presidente de Ecopetrol, por delitos que habría cometido como gerente de la campaña Petro Presidente en 2022.
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Específicamente será imputado por la violación de los topes legales de gasto electoral y tráfico de influencias, incluyendo una investigación por la compra de un apartamento en Bogotá que podría haber beneficiado a un contratista de Ecopetrol.
Estos procesos han escalado desde sanciones administrativas del Consejo Nacional Electoral a un posible proceso penal, lo que genera presión política y cuestionamientos sobre la conveniencia de la continuidad de Roa en el cargo.
Aunque el desempeño de Roa como CEO ha sido criticado, hay quienes prefieren que permanezca en el cargo. Es el caso de Andrés Moreno, asesor financiero e inversionista independiente quien sostiene que “si se va a Ricardo Roa es posible que Petro nombre a otra persona sin experiencia o que haya sido integrante de la guerrilla del M-19″.
En la jornada del martes, tras el anuncio de la Fiscalía, la acción de la petrolera cayó 1,56%, pero a lo largo del día alcanzó a presentar retrocesos de hasta el 2,4%. Su ADR en Nueva York retrocedió un 2,03%.
Gregorio Gandini, director de Gandini Análisis, asegura que “sería negativo para la compañía que Roa siguiera en el cargo de CEO en especial con la investigación”, e indica que mantenerlo en el cargo supone un riesgo reputacional significativo para la empresa más grande de Colombia.
La decisión de la autoridad investigativa colombiana supone que Roa pasará de indagaciones a imputaciones formales, lo que a juicio de Steffanía Mosquera, vicepresidenta de Equity de Credicorp Capital, “eleva significativamente el riesgo reputacional de Ecopetrol en el corto plazo”.
Este episodio refuerza los desafíos de gobierno corporativo que Ecopetrol ha enfrentado bajo la administración actual y mantiene el panorama de la compañía envuelto en incertidumbre. “Esto hace binario su outlook e impacta el desempeño futuro de Ecopetrol. Reiteramos la mayor volatilidad que la compañía enfrentará en los próximos meses”, dice Mosquera.
