Blomberg Línea — El dólar en Colombia tocaría los COP$4.400 en agosto por cuenta de la recta final electoral en Chile, una guerra comercial entre Estados Unidos y Brasil y la decisión de JP Morgan sobre salida de índices del país cafetero.
“En la región ha habido presiones: en Chile, que es como la moneda más similar a la colombiana en los últimos años, se perdió gran parte de la fortaleza de todo el año, de la mano de los potenciales aranceles al cobre, y la recta final electoral donde están chocando extrema derecha con extrema izquierda, eso es fuente de inestabilidad", dijo a Bloomberg Línea Felipe Campos, gerente de Inversión y Estrategia de Alianza Valores y Fiduciaria.
A ello se suman las amenazas comerciales de Donald Trump a Brasil, que han generado bastante volatilidad en el mercado brasilero: ha habido ventas, el real brasilero no ha perdido mucho valor, pero los activos sí.
El peso colombiano (COP) subió más que el resto, pero junto al peso chileno son las monedas que más han perdido valor, lo que resalta situaciones internas del país cafetero.
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El dólar ha comenzado a rebotar de nuevo cerca a los 100 puntos el DXY, índice del dólar, acompañado por fortaleza económica, paquetes fiscales y presiones inflacionarias. Lo que, sumado a discusiones comerciales, han sido suficientes para subir el dólar en el mundo 2%-3%.
La estrategia de Crédito Público y JP Morgan
Para Campos, la estrategia de Crédito Público de Colombia, que ayudó a que el dólar estuviera por debajo de COP$4.000 hasta los COP$3.950, tuvo mucho que ver con la expectativa de traer muchos dólares o muchos francos suizos, a pesar de que hace unos días el Gobierno dio un mensaje de que todavía no tenía los dólares o los francos suizos.
“La estructura no estaba montada, para ello necesitaban comprar dólares porque parte del colateral son tesoros americanos, además Crédito Público ha hecho algunos cambios en el camino, ya en materia más de deuda”, dijo Campos. “Estaba defendiendo los bonos de largo plazo de Colombia, los estaba comprando, pero hace poco dijo que de pronto iba a emitir bonos largos”.
Esa estrategia ha incidido bastante en el rebote del dólar.
“La pregunta de si puede superar los COP$4.200 es difícil de responder”, dice Campos. “Estamos en un periodo en el que las monedas se han posicionado tan fuerte hacia un lado que puede pasar, digamos, se puede dar un descanso y el siguiente nivel serían los COP$4.400, superar los COP$4.200, que ya intentó superar, depende de si hay o no guerra comercial en Brasil, depende de si hay guerra comercial con Rusia, hay varias cosas ahí, también la salud de Estados Unidos”.
Y agregó que a Colombia le falta también el anuncio de JP Morgan de la salida de índices, entonces agosto y septiembre se avizoran como unos meses complicados en los que el dólar sí podría romper los COP$4.200 y llegar a COP$4.400 por todo este grupo de noticias que se junta.
Esos rebotes por supuesto, que ya se han dado muchas veces en los últimos tres años, sobre los mismos niveles de hasta COP$4.500, COP$4.400, COP$4.300, sí llegan a materializarse son más de lo mismo, pero la dirección primordial es debilidad de dólar, que la FED eventualmente baje tasas, que haya un cambio político en la región.
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Cautela inversionista
Rodrigo Lama, Chief Business Officer de la fintech latinoamericana Global66, dijo que en general, los contextos políticos internos tienen un impacto directo en la economía y, por ende, en la moneda local.
“La incertidumbre política, derivada de eventos como elecciones, reformas legislativas o crisis institucionales, tiende a generar cautela entre los inversionistas nacionales y extranjeros”, dijo Lama.
Esa cautela puede traducirse en una afectación en los flujos de inversión o una fuga de capitales, lo que reduce la oferta de dólares en la economía y presiona al alza el tipo de cambio.
“Un gobierno percibido como inestable o con políticas económicas impredecibles puede socavar la confianza del mercado, aumentar el riesgo país y, en consecuencia, incidir en la fortaleza de la moneda local frente al dólar”, expresó.
A lo que añadió que la coyuntura actual del peso colombiano está fuertemente influenciada por el panorama internacional.
El dólar estadounidense comenzó la semana con un renovado impulso alcista a nivel global, actuando como activo de refugio. Este comportamiento se vio reforzado por el optimismo en los mercados, indicó, tras el acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea.
Como resultado, el peso colombiano, al igual que otras monedas de la región, se ha depreciado en línea con esta fortaleza global del dólar.
