Bloomberg Línea — Centros de pensamiento económico y entidades financieras proyectan un crecimiento económico moderado en 2026 y una inflación todavía lejos del rango meta del Banco de la República.
“Estimamos que el crecimiento del PIB se ubique en 3,2% para 2026, revisado al alza desde 3,0%, lo que implica una aceleración frente al 2,9% que anticipamos para 2025 (el anterior estimado era 2,6%)”, señala la guía de perspectivas de 2026 de Bancolombia.
El impulso provendría, principalmente, del fortalecimiento del consumo, lo que permitiría que los macrosectores de comercio, transporte, alojamiento y comidas (CTAC), agropecuario y entretenimiento continúen posicionados como los principales motores de crecimiento.
Para el banco, a pesar de un contexto de tasas de interés altas, el consumo privado continuará siendo el principal motor de la demanda interna, favorecido por la fortaleza de los ingresos por remesas del exterior y un mercado laboral resiliente.
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La inversión fija, aún por debajo de su promedio histórico, mostrará señales de recuperación, especialmente en el sector de la industria y la construcción. Además, el sector público se mantendrá como un aportante al crecimiento del PIB, gracias al espacio de gasto adicional que permitió la activación de la “cláusula de escape” de la Regla Fiscal.
Inflación persistente: Bancolombia prevé 5% para fin de 2026
Sobre la inflación, Bancolombia estima que la anual cerraría 2026 en 5,0%, revisado al alza desde el 4,1%, por encima del rango de tolerancia del Emisor por sexto año consecutivo.
“Este comportamiento se explicaría por las presiones persistentes en los precios de los servicios, así como por el efecto de la indexación que podría derivarse del aumento estimado del salario mínimo para el próximo año”, indica el análisis.
Por su parte, la inflación básica sin alimentos ni regulados se desacelerará hasta el 4,2% en 2026, lo que reflejaría una desinflación lenta y con riesgos latentes al alza.
Con lo que se anticipa que el próximo año la tasa de interés de política monetaria aumente en tres ocasiones, lo que la llevaría al 10% al término de 2026. Lo anterior mantendría la postura en terreno contractivo y buscaría anclar las expectativas de inflación para evitar efectos de segunda ronda, en un entorno donde la inflación aún no alcanzaría la meta y en el que todavía persisten riesgos externos e internos.
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ANIF proyecta crecimiento del 3% y moderación de precios
ANIF, por su parte, proyecta que el PIB colombiano crezca alrededor de 3,0% en 2026, ligeramente superior al 2,8 % estimado para 2025, mostrando una aceleración moderada de la actividad económica en comparación con el año anterior.
Este crecimiento está relacionado con la recuperación de la demanda doméstica y un mejor desempeño de sectores clave como comercio y servicios.
Sobre el IPC el pronóstico del centro de pensamiento es que caiga hasta cerca de 4,5% en 2026, desde niveles más altos en 2025, lo que sugiere una moderación en la presión de precios pero sin alcanzar completamente la meta oficial.
Corficolombiana: tasas altas para contener la inflación
Corficolombiana anticipa un crecimiento del PIB en un rango cercano a 2,8%–3,0 % para 2026, similar a la trayectoria observada en 2025. La firma del Grupo Aval (AVAL) advierte que, pese a este dinamismo agregado, la inflación no cederá de forma significativa y se mantendrá elevada, complicando la convergencia hacia la meta del banco central.
Corfi considera que una política monetaria aún restrictiva será necesaria, lo que implica tasas de interés altas durante buena parte del próximo año para equilibrar presiones de precios y expectativas inflacionarias.
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Para el Banco de la República se mantiene una alta incertidumbre sobre el aumento futuro de los precios, debido especialmente a la magnitud del incremento del salario mínimo para 2026, a los movimientos futuros de la tasa de cambio, y a los ajustes en las tarifas de energía y gas.
El banco central colombiano, en su más reciente Informe de Política Monetaria, proyecta así una convergencia más lenta hacia la meta de inflación del 3%. Con lo que cambió sus proyecciones de inflación donde prevé una inflación del 5,1% al cierre de 2025, un dato superior al proyectado en su informe anterior (4,7%).
Además, pronostica que para el cierre de 2026 la inflación se ubicará en 3,6%, por encima del 3,2% estimado en el documento anterior.
Coincidiendo con esa expectativa, el equipo de investigaciones económicas del Banco de Bogotá señala que la inflación finalizará 2025 nuevamente por encima del 5%, e incluso superando la de 2024 (5,2%). Esto, ya que no se anticipan señales de moderación de la demanda interna, algún aumento significativo de la oferta agrícola, ni cambios sustanciales en las tarifas de regulados y algunos servicios.
