¿Qué hace Colombia para eludir los riesgos que amenazan con volverlo mercado frontera?

Bogotá — Desde mediados de septiembre se viene hablando en Colombia de las complicaciones del mercado accionario y de los riesgos que corre de ser reclasificado como mercado frontera.

En noviembre, MSCI, la firma encargada de la clasificación, dejó a Colombia en el grupo de emergentes y no abrió proceso de consulta para que los inversionistas alrededor del mundo sean los que definan si cumple o no con el perfil para mantenerse en ese grupo.

Eso obedeció principalmente a que los volúmenes negociados sobre la acción de ISA mejoraron considerablemente, sin embargo, el rebalanceo del índice es trimestral, por lo cual, en febrero nuevamente tendrá que hacerse la evaluación de cómo está el mercado colombiano.

Bloomberg Línea habló con operadores del mercado que prefieren no ser mencionados y estos aseguraron que ha existido muy buena disposición del Gobierno, y en especial del superintendente financiero, César Ferrari, para expedir las medidas que requiere el mercado para comenzar a dar pasos hacia la recuperación de la liquidez en Colombia.

Al consultar con Ferrari sobre el paquete de normas que se puedan expedir con ese propósito, este aseguró “es verdad que nos hemos reunido con la industria para conocer su visión, pero esas reuniones por ahora no se han traducido en circulares”.

Jaime Humberto López, presidente de la Asociación Colombiana de Comisionistas de Bolsa, asegura que se requiere trabajar con los inversionistas extranjeros para poder corregir varios de los problemas del mercado colombiano.

“Creo que nosotros necesitamos impulsar más los FICs, en Colombia no ocupan una porción importante del PIB. A los extranjeros hay que atraerlos, no hay forma de crecer en ningún producto si no es con la ayuda de los extranjeros”, sostuvo López.

Pero además, el representante de las firmas de bolsa advierte que las medidas que se toman para corregir las deficiencias del mercado de renta variable no dependen únicamente del Gobierno Nacional sino de varios agentes de la industria, y asegura, son medidas que ya se ha venido tomando.

“Hemos estado reuniéndonos con la Superintendencia Financiera y con la Unidad de Regulación Financiera y todas las entidades revisando el tema de mercada frontera y cómo hacemos para mejorar mucho la bursatilidad de las acciones y en eso está metido el Gobierno por completo. Esto es de corto plazo y es urgente. Ya se están empezando a tomar medidas que no son solo decretos sino de la misma Bolsa de Valores y de la Súper, pero se tiene que tomar medidas de decreto y la URF está trabajando aceleradamente en eso así que antes de febrero tenemos que tener noticias”, dijo López.

Hace unos meses, en entrevista con Bloomberg Línea, Daniel Guardiola, de BTG Pactual, advirtió que la medida más rápida y fácil para evitar la reclasificación a mercado frontera era colocar acciones de Ecopetro, proceso con el cual el Gobierno ya tiene autorización.

Sin embargo, se le preguntó al ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla, si la opción de colocar el 8,5% de las acciones se está contemplando por parte del Ejecutivo y su respuesta fue: “Por ahora está descartada esa opción”.

Además, el titular de la cartea financiera explicó que “Por ahora no se trabaja en circulares o decretos en concreto. En este momento la URF está trabajando en identificar cuellos de botella y hacer propuestas normativas que veremos más adelante”.

Andrés Moreno, inversionista independiente y asesor financiero, aseguró que “las empresas estatales en bolsa han sido históricamente claves para el desarrollo del mercado bursátil. Ecopetrol e ISA fueron fundamentales, pero hace años no hacen emisiones, en el caso de ISA son más de 14 años, no es necesario hacer emisiones cada año ni cada dos, pero sí al menos una vez cada década para tener nuevos inversionistas. Es por eso que el mercado requiere más emisores”.