:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/C27ZFLVQY5DB5H363YWUSJDZQ4.jpg "¿Qué tan saludable es la deuda de Ecopetrol y por qué adquiere nuevos créditos?")
Bogotá — Ecopetrol acaba de reportar sus estados financieros del primer trimestre en los que mostró que su endeudamiento asciende a US$25.045 millones, unos $116,4 billones, y apenas dos días después le comunicó a sus accionistas que suscribió un nuevo crédito por otros US$400 millones lo cual ha hecho muchos preguntarse qué tan sano es el endeudamiento de la petrolera.
Eb su reporte trimestral Ecopetrol explicó que la deuda consolidada de Grupo ISA aporta US$7.542 millones, y esto significó un aumento de $1.2 billones frente a diciembre de 2022. Dicho incremento se da principalmente por efecto de nuevo endeudamiento tomado por el Grupo Ecopetrol.
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El reporte detalla que el indicador deuda bruta/ebitda al cierre de marzo de este año se mantuvo en 1.5 veces, dentro del rango fijado en la estrategia 2040 del Grupo Ecopetrol. Además, la relación deuda/patrimonio al cierre de marzo de 2023 es de 1.17 veces.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/MJHWOXLSX45VR24PQ3JBCAP4GI.jpg "Utilidades de Ecopetrol: cayeron 14% a marzo, pero vendió 19,7% más")
El pasado 10 de enero de 2023 la agencia calificadora Fitch Ratings dijo: “Fitch estima que el apalancamiento bruto consolidado pro forma, definido como deuda total sobre EBITDA, será bajo durante el horizonte de calificación, situándose en 1,0x para el ejercicio 2022, y en 1,2x de media hasta 2026″.
Aunque estuvo por dentro del objetivo de la empresa la relación deuda/Ebitda fue superior a lo que esperaba Fitch cuando afirmó la nota de la petrolera en BB+.
Sin embargo, hay que decir que como parte de su estrategia de refinanciamiento y financiación del plan de inversiones 2023, durante el primer trimestre, Ecopetrol emitió bonos por US$2.000 millones, la destinación de los recursos fueron el prepago y refinanciamiento de deuda que vencía en 2023, así como una proporción para deuda incremental.
Apenas unos días después de su reporte financiero la compañía comunicó al mercado que recibió autorización del Ministerio de Hacienda para la contratación de un crédito por US$400 millones.
El empréstito será suscrito con Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. New York Branch y MUFG Bank LTD, con una participación de US$250 millones y US$150 millones, respectivamente.
El crédito tendrá (i) un plazo de cinco años contados a partir de la fecha de firma del contrato, prevista antes del cierre de mes, junto con el desembolso, (ii) pago de capital al vencimiento y, (iii) una tasa de interés variable previamente concertada entre las partes.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/NCG5L7WQHKTZ4Q4MOVZIFT4K7I.jpg "“No puedo imponerle a Ecopetrol los precios del combustible”: Minhacienda")
Para el director de Renta Variable de Corficolombiana, Andrés Duarte, “los indicadores; deuda bruta / ebitda pasa de 1,51x a 1,53x y deuda neta / ebitda de 1,31x a 1,33x. Ahí lo que pasa es que el ebitda sigue siendo históricamente alto, entonces pareciera que la empresa tiene espacio de endeudamiento en relación a su capacidad de pago. En el reporte de primer trimestre dicen que se mantienen y se van a mantener dentro del rango fijado en la estrategia 2040 (deuda bruta/Ebitda menor a 2,5x). La historia sería bien diferente con niveles Ebitda más normales, pero en este momento no hay mucho que decir. Visto desde la deuda sobre el patrimonio (estructura de capital), el indicador me da 1,18x, un poco alto teniendo en cuenta que se trata de una empresa del sector real. Conclusión: su endeudamiento es adecuado y manejable mientras se mantenga el nivel de resultados actual”.
