Bloomberg — Se suponía que iba a ser un año sombrío para las acciones ecológicas a medida que el presidente Donald Trump impulsaba su agenda de las grandes petroleras. En cambio, el sector está en auge a medida que la inteligencia artificial impulsa la demanda masiva de todo tipo de energía.
El índice S&P Global Clean Energy Transition ha repuntado este año, superando ampliamente el avance del índice S&P 500. También está superando una ganancia en el Índice S&P Global del Petróleo, que se esperaba que fuera un gran ganador en la parte posterior de la agenda de Trump “perforar, bebé, perforar”.
Se trata de un rendimiento superior que pocos esperaban de cara a 2025, cuando los inversores habían huido de valores como los productores de energía solar y eólica ante la preocupación de que Trump abandonara las políticas ecológicas e impulsara la producción de combustibles fósiles.
Mientras que EE.UU. ha tomado efectivamente medidas para revisar la política energética -incluyendo el intento de bloquear los proyectos de parques eólicos y el abandono de un pacto mundial para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero-, otros países como Alemania y China han apuntalado el sector comprometiendo miles de millones de dólares en gastos para el desarrollo de redes e infraestructuras para la transición energética.
Y no se trata sólo de la demanda de los centros de datos de IA. La bajada de los tipos de interés ha mejorado las perspectivas de los valores ecológicos, muy endeudados. Las valoraciones siguen estando por debajo de la media, mientras que muchos países europeos y asiáticos, e incluso algunos estados de EE.UU., están impulsando el cambio a una energía más limpia.
Evy Hambro, responsable mundial de inversiones temáticas y sectoriales de BlackRock Inc, afirmó que el interés de los inversores por el sector estaba aumentando tras varios años de inercia.
“La energía sostenible ha sido tan pasada por alto porque todo es excitante para estar en los Siete Magníficos”, dijo Hambro, refiriéndose al grupo de empresas tecnológicas estadounidenses que han estado a la cabeza de la carrera de la IA. “Para mí, aquí es donde surgirá una enorme cantidad de valor potencial. Estamos viendo un aumento espectacular del compromiso de los clientes y es un área de alta prioridad para nosotros en 2026.”
Los valores de energías limpias se encuentran entre los que mejor comportamiento han tenido este año en todas las regiones. El fabricante estadounidense de pilas de combustible Bloom Energy Corp. ha subido , mientras que la china Sungrow Power Supply Co. -uno de los mayores productores mundiales de inversores y almacenamiento de energía- ha repuntado . En Europa, Siemens Energy AG se ha más que duplicado.
Esas ganancias están muy por delante del repunte de los pesos pesados de la tecnología estadounidense, incluida Nvidia Corp., líder en IA, que ha subido cerca de . Y el petróleo ha bajado, ya que la presión de Trump para que los productores estadounidenses aumenten las perforaciones ha alimentado en parte un exceso de oferta mundial. La OPEP prevé ahora un exceso trimestral en lugar de un déficit en los mercados mundiales del petróleo.
“La energía renovable está teniendo su momento de regreso”, dijo Aneeka Gupta, jefe de investigación macro de WisdomTree UK.
Las perspectivas son aún mejores, ya que BloombergNEF predice que la demanda de electricidad para la formación y los servicios de IA se cuadruplicará en una década, lo que convertirá a los centros de datos en uno de los usuarios de electricidad de más rápido crecimiento del planeta.
La directora internacional de inversiones en renta variable fundamental de BlackRock, Helen Jewell, dijo que la demanda de energía está siendo tan alta que Trump probablemente tendrá que abandonar su guerra contra las energías renovables.
“Realmente creo que Trump reconocerá la necesidad de energía adicional y lo hará de una manera que abarque todas las formas de energía”, dijo Jewell. “Confío en que lo hará en 2026 y eso será un supercargador adicional para las acciones que ya lo han hecho muy bien”.
Flujo de dinero
El optimismo se refleja en el aumento de la inversión. Los proyectos de energías renovables atrajeron la cifra récord de 386.000 millones de dólares durante los seis primeros meses de 2025, un 10% más que en la misma época del año anterior, según un informe de BloombergNEF. Mientras que la inversión estadounidense cayó un 36% en comparación con el segundo semestre de 2024, la de la Unión Europea se disparó más de un 60%, impulsada por la energía eólica terrestre y marina.
En noviembre, Apollo Global Management Inc. acordó invertir 6.500 millones de dólares en un parque eólico marino del Reino Unido gestionado por la danesa Orsted A/S. La empresa portuguesa de servicios públicos EDP SA tiene previsto invertir hasta 2.000 millones de dólares en proyectos de energías renovables y baterías en Asia hasta 2030, mientras que el año pasado Microsoft Corp. firmó un acuerdo para que Brookfield Renewable Partners aportara más de 10,5 gigavatios de capacidad energética en EE.UU. y Europa a partir de 2026. Fue promocionado como el mayor acuerdo corporativo de compra de energía limpia jamás anunciado.
Valoraciones atractivas
Sin duda, la creciente preocupación de que las grandes empresas tecnológicas estén gastando demasiado en IA está introduciendo una nota de cautela en los sectores que se han beneficiado del auge. El índice S&P Global Clean Energy Transition ha bajado un 7,6% desde que en noviembre alcanzara un máximo de más de dos años.
Pero los participantes en el mercado afirman que las perspectivas a largo plazo para el sector siguen siendo optimistas, ya que la demanda de energía es demasiado elevada para ser satisfecha únicamente por las grandes petroleras. Y el repunte de este año está lejos de ser exagerado, ya que el indicador de valores de energías limpias se mantiene alrededor de un 73% por debajo de su máximo de 2007. Además, el índice cotiza a unas 20 veces los beneficios futuros, por debajo de una media de cinco años de 23.
“Aunque está claro que el petróleo no va a desaparecer como fuente de energía, y sigue siendo una parte vital del panorama inversor, quizá sea el momento de que los inversores presten más atención a las energías renovables, incluso mientras Trump intenta oponerse a su uso”, afirmó Chris Beauchamp, analista jefe de mercado de la plataforma de inversión y negociación IG.
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