Bloomberg — Bank of America Corp. (BAC) y Citigroup Inc. (C) están dialogando con inversores sobre la composición del paquete de deuda que financiará la adquisición de Warner Bros. Discovery Inc. (WBD) por parte de Paramount Skydance Corp. (PSKY), y las primeras conversaciones incluyen alrededor de US$30.000 millones en bonos de alta calidad, unos US$12.000 millones en bonos basura y US$7.500 millones en préstamos.
La financiación de unos US$50.000 millones, una de las ofertas más esperadas del año, podría comenzar tan pronto como en las próximas dos semanas, según informó anteriormente Bloomberg. Su calendario coincide con una fuerte demanda de crédito a pesar de un contexto macroeconómico volátil.
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Los bancos pretenden vender unos US$30.000 millones en pagarés con grado de inversión en varias partes, incluidos tramos a tres y 10 años, según personas con conocimiento del asunto. Las primeras conversaciones sobre el precio del tramo a 10 años se sitúan entre 2,5 y 2,75 puntos porcentuales por encima del tipo de referencia, dijeron.
El desglose y los detalles de las ofertas de deuda pueden cambiar, dijeron las personas, pidiendo no ser identificadas porque no están autorizadas a hablar públicamente.
Un portavoz de Bank of America declinó hacer comentarios. Los portavoces de Citigroup y Paramount no devolvieron las solicitudes de comentarios.
Apollo Global Management Inc (APO), Bank of America y Citigroup proporcionaron la financiación inicial, fijada originalmente en US$57.500 millones, consistente en una financiación temporal de US$54.000 millones y una línea de crédito renovable a un año de US$3.500 millones. En abril, BofA y Citi vendieron la financiación -por entonces reducida a US$49.000 millones- a un grupo de 18 bancos.
Ahora esos bancos buscan reducir el riesgo en sus balances, ya que la financiación a corto plazo conocida como préstamos puente se sustituye por una combinación de deuda con grado de inversión y deuda basura.
El paquete de deuda que se está presentando ahora también incluye unos US$7.500 millones de préstamos que estarán denominados en dólares estadounidenses y euros. Durante esta fase inicial del proceso de comercialización, los préstamos en EE.UU. se están sondeando a 3 puntos porcentuales por encima del tipo de referencia, a un precio con descuento de unos 99 céntimos por dólar, añadieron estas personas.
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La financiación también incluirá unos US$12.000 millones de bonos de alto rendimiento que también se dividirán entre las mismas dos divisas, con vencimientos a cinco, ocho y diez años, dijeron las personas. Se espera que la mayor parte, unos US$10.000 millones, sea en dólares estadounidenses y el resto en euros, añadieron las personas. Los bonos basura serán pagarés de segundo gravamen.
Bank of America está gestionando la oferta de bonos basura y Citigroup está dirigiendo la venta de préstamos, y ambos bancos lideran la emisión de bonos de alto grado, dijeron las personas.
El acuerdo es una de las mayores financiaciones de fusiones y adquisiciones de los últimos años. Warner Brothers fue objeto de una guerra de ofertas que terminó a principios de este año, en la que Paramount se impuso a Netflix Inc. (NFLX) en una transacción de US$110.000 millones para crear uno de los mayores imperios del entretenimiento del mundo.
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