Bloomberg Línea — La industria de capital privado y capital emprendedor mantuvo una actividad relevante en América Latina durante 2025, en un contexto global marcado por una recuperación gradual del fundraising, abundante capital disponible para invertir y un entorno más selectivo para las desinversiones.
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La región levantó US$8.570 millones, registró inversiones por US$25.600 millones y consolidó a Brasil, México y Colombia como algunos de los principales destinos del capital alternativo.
A nivel global, la industria de activos alternativos alcanzó US$16,4 billones en activos bajo administración, mientras el capital disponible para invertir llegó a US$3,9 billones. Ese volumen de recursos continúa respaldando la actividad de gestores e inversionistas, pese a un entorno influido por factores geopolíticos, cambios regulatorios y nuevas dinámicas tecnológicas.
El balance regional muestra una industria que mantiene capacidad para atraer recursos y ejecutar inversiones, aunque lejos de los máximos observados tras la pandemia.
“La capacidad de transferir, interpretar y conectar datos estratégicos y transaccionales se vuelve clave para anticipar necesidades, tomar decisiones más informadas y construir relaciones más sólidas y sostenibles en el tiempo”, señaló Francisco O’Bonaga, Socio Director de Región Andina en Deloitte Spanish Latin America.
En América Latina, la actividad de fundraising alcanzó US$8.570 millones durante 2025, cifra inferior a los picos registrados en 2022 y 2023, pero que refleja la continuidad del interés de inversionistas institucionales por los mercados latinoamericanos.
América Latina mantiene el flujo de inversión
La evolución de la industria regional se produce en un contexto en el que el capital privado continúa ofreciendo retornos competitivos frente a otras clases de activos. Entre 2018 y 2024, el retorno promedio interno (IRR) del capital privado a nivel global alcanzó 14,34%, mientras que el capital emprendedor registró 13% e infraestructura, 9,19%.
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Ese desempeño ayuda a explicar por qué la región sigue captando recursos, incluso cuando los inversionistas muestran mayores exigencias en materia de rentabilidad, liquidez y calidad de los activos.
La disponibilidad global de US$3,9 billones en dry powder (el capital que los fondos ya han comprometido con sus inversionistas, pero que todavía no ha sido invertido) también constituye un factor relevante para entender la actividad regional. La existencia de recursos comprometidos, pero aún no desplegados, permite que los gestores mantengan capacidad para ejecutar nuevas inversiones y acompañar compañías en diferentes etapas de crecimiento.
Aunque el fundraising latinoamericano se moderó frente a años anteriores, la industria continuó mostrando estabilidad relativa. El informe destaca que la actividad de levantamiento de capital permaneció en niveles relevantes y reflejó la consolidación de gestores y estrategias de inversión en la región.
Más allá de la captación de recursos, el dato que mejor refleja la profundidad del mercado es el volumen de inversión ejecutada. Durante 2025, América Latina registró inversiones por US$25.600 millones distribuidas en 947 transacciones, una señal de que los gestores continuaron encontrando oportunidades en distintos sectores y geografías de la región.
La permanencia de ese flujo inversor resulta especialmente relevante porque muestra que la actividad no depende únicamente de nuevos levantamientos de capital. También refleja la utilización de recursos previamente comprometidos y la continuidad de estrategias de largo plazo en sectores como infraestructura, crecimiento empresarial, inmobiliario, impacto y capital emprendedor.
En paralelo, el ecosistema global continúa incorporando nuevas prioridades relacionadas con inteligencia artificial, ciberseguridad, sostenibilidad y gobierno corporativo, factores que están modificando los criterios de evaluación de inversiones y la gestión de portafolios.
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Brasil, México y Colombia concentran la atención
La distribución de las inversiones regionales muestra una concentración importante en los principales mercados latinoamericanos.
Brasil continúa siendo el mercado de mayor escala, respaldado por el tamaño de su economía, la profundidad de su mercado financiero y la diversidad de oportunidades de inversión. México mantiene una posición destacada gracias a su integración con Estados Unidos y a la dinámica de sectores asociados a manufactura, logística y servicios.
Colombia aparece entre los mercados más relevantes para la industria regional, respaldada por la presencia de gestores especializados, el desarrollo institucional del ecosistema y una trayectoria de más de una década en la consolidación de vehículos de inversión.
La relevancia de estos países no responde únicamente al tamaño de sus economías. También refleja la existencia de marcos regulatorios, redes de inversionistas institucionales y gestores capaces de estructurar operaciones de mediano y largo plazo.
“Hoy vemos una industria mucho más sofisticada, con una mayor diversificación de verticales, nuevas capacidades de estructuración y una presencia territorial ampli”, afirmó Paola García Barreneche, directora ejecutiva de ColCapital.
En ese contexto, la actividad regional continúa mostrando una diversificación creciente entre estrategias de adquisición y crecimiento, infraestructura, inmobiliario, impacto y capital emprendedor, reduciendo la dependencia de un único sector o tipo de activo.
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La evolución de la inversión extranjera directa en la región también aporta señales sobre el atractivo relativo de los distintos mercados. En América Latina, los flujos de inversión extranjera directa alcanzaron US$171.446 millones en 2025, un aumento de 3,4% frente al año anterior. En Colombia, la inversión extranjera directa sumó US$11.469 millones, con una participación destacada de servicios financieros, petróleo y manufactura.
Colombia amplía el tamaño de su ecosistema
El caso colombiano ocupa un lugar destacado dentro del reporte por el crecimiento acumulado de la industria y por el peso que ha alcanzado dentro del mercado regional.
Según ColCapital, el ecosistema supera los US$31.800 millones en capital comprometido, acumula más de US$23.600 millones invertidos históricamente y ha respaldado más de 2.100 activos y proyectos en el país.
Estas cifras muestran una transformación relevante de la industria frente a sus primeras etapas de desarrollo. El capital privado ha ampliado su presencia en segmentos como infraestructura, inmobiliario, adquisición y crecimiento, impacto y capital emprendedor, contribuyendo a financiar proyectos y compañías en diferentes fases de expansión.
Durante 2025, Colombia registró inversiones por US$2.750 millones a través de 86 transacciones, consolidándose como uno de los mercados más activos de la región.
La dimensión alcanzada por el ecosistema también se refleja en la cantidad de participantes. ColCapital identificó 167 gestores con interés activo en Colombia y 410 vehículos de inversión vinculados al mercado colombiano.
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“Estas cifras reflejan la capacidad del capital privado para movilizar inversión de largo plazo, fortalecer empresas y generar impacto económico y social en Colombia”, dijo García.
El desarrollo institucional de la industria ha permitido ampliar las fuentes de financiamiento disponibles para empresas y proyectos, al tiempo que ha fortalecido la participación de inversionistas nacionales e internacionales.
En el frente macroeconómico, el reporte señala que la economía colombiana creció 2,6% en 2025 y proyecta una expansión de 2,8% para 2026. Aunque el crecimiento continúa en niveles moderados, sectores como entretenimiento, comercio, agroindustria y manufactura muestran señales de dinamismo que pueden seguir generando oportunidades para gestores e inversionistas.
La combinación entre un ecosistema más amplio, una base creciente de gestores especializados y la disponibilidad de capital global constituye uno de los factores que explican la consolidación de Colombia dentro de la industria latinoamericana.
La evolución del fundraising regional, la capacidad de ejecutar desinversiones en un entorno más exigente, la movilización del dry powder disponible a nivel global y el impacto que tendrán tecnologías como la inteligencia artificial sobre los modelos de negocio aparecen entre las variables que marcarán la siguiente etapa de desarrollo del capital privado y emprendedor en América Latina.
