Bloomberg — Dado que la guerra en Irán está impulsando la inflación a niveles inesperadamente altos, el modesto bono I —un título protegido contra la inflación y respaldado por el Gobierno de EE. UU.— vuelve a parecer una opción atractiva para invertir algo de dinero.
Los bonos I llamaron la atención de los inversores en 2022, cuando el aumento de la inflación elevó la rentabilidad hasta el 9,62%. El rendimiento de los bonos I actuales es del 4,26%, pero siguen siendo una buena apuesta para quienes buscan ganancias garantizadas a largo plazo, al menos en inversiones de hasta US$10.000.
Los bonos de la Serie I del Tesoro de EE. UU. varían en función de la tasa de inflación y se componen de dos elementos: una tasa fija, que se mantiene constante durante los 30 años de vigencia del bono, y una tasa variable, que está vinculado al índice de precios al consumo y se revisa cada seis meses.
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En la última revisión de tasas, el 1 de mayo, la tasa fija de los bonos I era del 0,9% y la tasa variable del 3,34%, lo que sitúa su rendimiento por encima del de muchos otros productos del mercado actual. Los bonos del Tesoro a un año, los certificados de depósito bancarios y las cuentas de ahorro del mercado monetario o de alto rendimiento se sitúan en su mayoría en torno al 4% o por debajo de este. Si la inflación se mantiene, algunos asesores financieros prevén que el rendimiento de los bonos I podría alcanzar el 4,5% cuando se actualice en noviembre.
Aunque los planificadores financieros afirman que el mercado de valores sigue ofreciendo a los inversores mayores rendimientos a largo plazo, la seguridad de los bonos I y su tasa fija relativamente alto los convierten en una opción especialmente atractiva para guardar algo de dinero ahora. En 2022, la tasa fijo era del 0,0%. Ahora, el bono garantiza un rendimiento del 0,9 % por encima de la inflación, una tasa que se acumula a lo largo de décadas.
“Si compras uno hoy, durante los próximos 30 años superarás la inflación en un 0,9%”, afirmó Jeremy Keil, asesor financiero de Keil Financial Partners. “Eso está bastante bien”.
A partir de 2022, millones de estadounidenses invirtieron en bonos I, en busca de inversiones de bajo riesgo y alta rentabilidad. Ahora, el bono I se parece más a una cuenta de ahorro sólida. No ofrece rendimientos espectaculares, pero es mejor que tener un fondo de emergencia estancado en una cuenta bancaria con una tasa de interés bajo, según Jeffrey Judge, planificador financiero de Chesapeake Financial Planners.
“¿Quieres asegurarte un 0,9% por encima del IPC durante 30 años con estos US$10.000 dólares? Si la respuesta es sí, cómpralos", dijo Judge. “Si es no, no lo hagas”.
Según las últimas cifras del Departamento del Tesoro de EE. UU., menos personas que en cualquier otro momento de los últimos cinco años respondieron afirmativamente a esa pregunta. Sin embargo, eso fue antes del último ajuste de tasas y de los datos de inflación más recientes, que podrían animar a más gente a comprarlos. Los inversores institucionales han comenzado a fijarse en los productos vinculados a la inflación, y el fondo cotizado en bolsa de BlackRock Inc. de US$15.000 millones para títulos del Tesoro de EE. UU. protegidos contra la inflación ha registrado sus mayores entradas mensuales desde 2021.
Los bonos I también tienen una ventaja fiscal frente a otros productos de renta fija. En lugar de pagar impuestos sobre los intereses cada año, los titulares pueden aplazar los impuestos federales hasta que los cobren, y los intereses no están sujetos a impuestos estatales ni locales.
Los ciudadanos, residentes y empleados públicos de EE.UU. pueden adquirir hasta US$10.000 en bonos I por año natural directamente desde la página web del Tesoro. El dinero queda bloqueado durante los primeros 12 meses y quienes deseen canjear el bono antes de cinco años pierden tres meses de intereses. Las tasas subirán y bajarán, lo que significa que el rendimiento variará en función de la inflación.
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Dado que las tasas variables se reajustan cada seis meses, es imposible saber exactamente cuánto acabarán pagando los bonos. Pero si alguien invirtiera hoy US$10.000, obtendría unos US$431, siempre que Las tasas se mantuvieran estables en el 4,26% durante todo el año. En cinco años, si Las tasas no variaran en absoluto, el dinero valdría US$12.346, lo que supone una rentabilidad de alrededor del 23%.
Para los inversores que prefieren liquidez y flexibilidad, existen otros productos con rendimientos comparables y menos restricciones. Algunas personas con carteras de inversión de más de 1 millón de dólares no ven el atractivo, según los asesores.
Quienes decidan comprarlos deben tener en cuenta que, si la inflación se modera —como suele ocurrir tras las crisis geopolíticas—, la tasa variable de los bonos I bajará, afirmó Laura Mattia, asesora financiera certificada (CFP) de Wealth Enhancement. Esto significa que la tasa de capitalización semestral será menos atractiva para los inversores y, en algún momento, podría tener sentido colocar el dinero en algún lugar con una mejor tasa de rendimiento.
Keil, el asesor financiero, sugiere renunciar a los bonos I solo a cambio de algo con una tasa de rendimiento al menos un 1% superior. “De lo contrario, probablemente esté perdiendo más de lo que ha ganado”, afirmó.
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