Bloomberg — El repunte del dólar, que se había prolongado durante un mes, perdió fuerza esta semana después de que las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, no lograran impulsar la moneda.
El índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 0,2% el viernes, lo que supuso su mayor descenso semanal desde el 4 de septiembre. El dólar se debilitó frente a todas las principales divisas, mientras que el euro se apreció y puso fin a una racha de cinco semanas de pérdidas.
Los inversores redujeron sus apuestas a favor de una subida de las tasas de interés a finales de este mes después de que Warsh no se pronunciara sobre la política monetaria ni sobre la economía estadounidense en las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional celebradas el viernes por la mañana en Bangkok.
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Se trataba de la última oportunidad que tenía Warsh para dar pistas sobre su visión de la política monetaria antes de que la Reserva Federal entre el sábado en el denominado “período de silencio”, previo a su reunión de política monetaria de octubre.
“Warsh no ofreció ninguna orientación, lo cual, aunque era de esperar por su parte en este momento, el mercado lo está interpretando como una señal de que es probable que la reunión de la Reserva Federal de octubre no se celebre”, afirmó Noah Buffam, estratega de CIBC Capital Markets.
A principios de esta semana, el dólar recibió un impulso gracias a los datos de inflación al consumo en EE.UU., más elevados de lo esperado, que avivaron las apuestas de que la Fed subiría las tasas de interés. Warsh ya había enviado un mensaje de línea dura a los mercados antes de que la Fed decidiera, en septiembre, subir las tasas por primera vez en tres años.
Las señales cambiantes de la Fed están generando incertidumbre sobre la trayectoria de las tasas de interés, según Brent Donnelly, presidente de Spectra Markets.
Ahora, “están sacando a relucir a los ”palomas" como locos, y octubre ya no se descuenta a pesar de los espectaculares datos mensuales de esta semana", escribió Donnelly en una nota, refiriéndose a los informes que muestran una inflación persistente y unas ventas minoristas que superan las previsiones. Las expectativas de los operadores respecto a una subida de tasas en la reunión de política monetaria de este mes han caído del 30% al 20%.
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Mientras tanto, los operadores especulativos, incluidos los gestores de activos y los agentes no comerciales, han reforzado su postura alcista respecto al dólar, con más de US$44.500 millones en posiciones especulativas vinculadas a la subida del dólar, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) a 13 de octubre. Se trata de la mayor confianza en el dólar desde finales de julio.
Aun así, el dólar se enfrenta a presiones derivadas de “los riesgos crecientes en torno al sector de la inteligencia artificial, que ha respaldado el crecimiento de EE.UU. en los últimos años”, señaló Buffam. El viernes, los inversores cuestionaron las perspectivas del sector de la inteligencia artificial, ya que una ola de ventas entre los fabricantes de chips provocó una caída de las acciones.
El dólar “no será un valor refugio si la IA se derrumba”, escribieron en una nota los estrategas macroeconómicos de Citigroup Inc. (C), entre ellos Adam Pickett, añadiendo que prefieren el yen y el franco suizo como valores refugio.
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