Bloomberg — El cobre se dirigió hacia su cierre más alto de la historia -y otros metales avanzaron-, ya que los operadores se encogieron de hombros ante el aparente estancamiento entre EE.UU. e Irán para unirse a un repunte más amplio de los activos de riesgo.
Todos los contratos principales de la Bolsa de Metales de Londres registraron ganancias, después de que el indicador combinado de precios de la bolsa cerrara el viernes en máximos históricos. Los metales, desde el cobre hasta el zinc, se han mostrado resistentes ante la guerra de Medio Oriente, en parte gracias a los indicios de que la demanda supera a la oferta.
El impulso alcista de la semana pasada se prolongó hasta este lunes a pesar de que el presidente estadounidense, Donald Trump, rechazó la última propuesta de paz de Irán por considerarla “totalmente inaceptable”, con las dos partes muy distanciadas sobre un marco para poner fin al conflicto. Los metales subieron mientras la renta variable se estabilizaba, lo que sugiere que los inversores no están muy preocupados por una escalada seria.
“El mercado ha dejado atrás el impacto del conflicto entre EE.UU. e Irán, y el cobre tiene ahora su propia tendencia de precios diferenciada”, dijo Jia Zheng, gestor de operaciones de Suzhou Chuangyuan Harmony-Win Capital Management Co. Esto se debe principalmente a factores como la escasez de oferta y la disminución de los inventarios en China, dijo.
El cobre subió hasta un 1,3%, hasta los US$13.750,50 la tonelada, su precio intradía más alto desde una jornada de negociación excepcionalmente volátil el 29 de enero, en la que los precios en Londres se dispararon hasta un récord por encima de los US$14.500.
La mayoría de los metales básicos han subido sólidamente en lo que va de año, a pesar de las fuertes caídas registradas en las primeras semanas de la guerra de Irán, cuando los inversores temían graves consecuencias para la economía mundial. El cobre ha subido cerca de un 10% desde finales de 2025, y hubo muchas opiniones alcistas en una importante reunión de participantes en el mercado de metales celebrada en Hong Kong la semana pasada.
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Los metales industriales también están recibiendo un impulso de las sólidas exportaciones chinas -la cifra principal de abril subió un 14% respecto al año anterior-, incluidos los envíos en auge de bienes de tecnología limpia, que tienden a ser intensivos en cobre.
La demanda de metales para la transición energética y la defensa, unida a los vientos en contra de la oferta, impulsarán la resistencia del cobre en el peor de los escenarios que suponga un cierre prolongado del estrecho de Ormuz, según los analistas de Citigroup Inc.
Los operadores también están vigilando las perturbaciones del mercado en China, donde una represión reglamentaria de una forma de financiación respaldada por metales ha desencadenado la agitación en algunas empresas. El problema ha limitado los suministros de chatarra, estrechando el descuento habitual entre los precios de la chatarra y el cobre refinado, dijo Jia Zheng, director comercial de Suzhou Chuangyuan Harmony-Win Capital Management Co.
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El cobre subía un 1,2% a US$13,731 a las 11:53 hora local en la LME. El aluminio y el níquel subieron más de un 1%, ya que el cierre de Ormuz afecta a las fundiciones de aluminio del Golfo y a los productores de níquel de otros lugares que dependen de la región para abastecerse de azufre.
“El aluminio sigue teniendo un rendimiento inferior en los días de ‘desescalada’ del conflicto de Medio Oriente, pero dado el largo plazo necesario para volver a poner en marcha las fundiciones, creemos que esto puede ofrecer oportunidades de compra”, dijeron en una nota los analistas de Morgan Stanley dirigidos por Amy Gower. “El aluminio también podría ver un mayor apoyo, en los precios LME o en las primas regionales, si vemos más restricciones en Oriente Medio si el Estrecho de Ormuz se cierra durante más tiempo”.
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