Bloomberg Línea — La reciente fortaleza del peso colombiano podría extenderse hasta llevar la tasa de cambio por debajo de los COP$3.000 por dólar si se repite el patrón de volatilidad observado tras ciclos electorales anteriores, según Itaú Colombia Comisionista de Bolsa.
Con esta expectativa, el peso colombiano se perfila para consolidarse como la moneda más apreciada del mundo en lo corrido de 2026.
Actualmente ocupa el segundo lugar en el listado global, solo por detrás del kwacha de Zambia, según cifras de Bloomberg.
Para Itaú Colombia Comisionista de Bolsa, ese movimiento estaría respaldado principalmente por el apetito de los inversionistas y los flujos hacia activos locales, pero también por el rally generado tras las elecciones a la Presidencia.
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Valeria Álvarez, líder de Estrategia en Itaú Colombia Comisionista de Bolsa, recordó que en las elecciones de 2022 la moneda colombiana reaccionó con una sensibilidad mucho mayor debido al componente de volatilidad política.
A diferencia de ese episodio, Álvarez explicó que desde la segunda vuelta electoral de este año, que resultó con la victoria del candidato de la ultraderecha Abelardo de la Espriella, el peso colombiano se ha valorizado alrededor de un 6%.
Comentó que, si se repite el patrón de volatilidad observado tras ciclos electorales anteriores, pero esta vez con factores que favorecen al peso colombiano, todavía habría margen para una mayor apreciación.
“Eso nos podría llevar por debajo de los COP$3.000 por dólar”, anotó. “Hay fundamentales externos que no están dirigiendo ese movimiento, sino que es un tema asociado a apetito, a optimismo, probablemente a flujos”.
Valeria Álvarez explicó que la apreciación del peso colombiano en 2026 responde a una combinación de factores globales, regionales y locales, aunque considera que el comportamiento reciente de la moneda se ha desligado parcialmente de sus fundamentos tradicionales.
Señaló que, en el frente global, este no ha sido un año de debilidad para el índice dólar (DXY) pues incluso este se ubica ya por encima de los 100 puntos.
Ese comportamiento estuvo impulsado por los temores inflacionarios derivados del recrudecimiento del conflicto en Oriente Medio, que llevó los precios del petróleo a situarse sobre los US$95 por barril.
“Latinoamérica ha brillado de cierta manera por ser una región alejada del conflicto, porque Brasil y Colombia seguramente se favorecen de mejores precios del petróleo”, indicó Álvarez.
La analista de Itaú atribuyó parte del fortalecimiento del peso al interés de los inversionistas por estrategias de carry trade, es decir, la búsqueda de economías con tasas de interés relativamente altas en un entorno internacional marcado por la incertidumbre y los riesgos geopolíticos.
“Brasil tiene mejores tasas reales, pero Colombia tiene una particularidad y es que ya surtió ese escenario electoral”, según la analista. “Brasil va a entrar en ese ciclo en octubre y eso puede hacer también que el apetito por Colombia sea relativamente amplio”.
El efecto electoral en el peso colombiano
Alejandro Reyes, economista principal de BBVA Research, dijo que a diferencia de episodios previos, el comportamiento del peso colombiano en las últimas semanas, después de la primera ronda electoral, “ha estado explicado principalmente por factores locales, idiosincráticos”.
“La expectativa de un cambio de gobierno, en un comienzo, hacia uno que se declaraba respetuoso de las instituciones y con un compromiso explícito con la consolidación fiscal, ayudó al peso colombiano a romper con la tendencia global, de fortalecimiento del dólar estadounidense (de los últimos 2 meses)”, manifestó Reyes a Bloomberg Línea.
Según indicó, este comportamiento se acentuó con el resultado electoral del pasado 21 de junio, llevando al peso colombiano a ser la moneda más apreciada en lo corrido del año en la región.
Sin embargo, el economista principal de BBVA Research consideró que esta marcada apreciación, en contravía de las tendencias de otros competidores de Colombia en el ámbito internacional, “ha llevado a que se incremente el riesgo de perder competitividad en las exportaciones colombianas”.
“Y por consiguiente no solo se crea un ambiente de menor retorno por los productos enviados sino también una potencial menor compra de los productos colombianos en el exterior”, opinó.
Una de las monedas más fuertes en el mundo
En lo corrido de 2026, el kwacha de Zambia se posiciona como la moneda con mejor desempeño frente al dólar, con una apreciación de 19,95%.
Pero le sigue de cerca el peso colombiano, que acumula una valorización de 17,74%, según cifras de Bloomberg hasta este 23 de julio a las 9:00 horas ET.
El tercer lugar lo ocupa el colón costarricense, con un avance de 10,25%, seguido por el guaraní paraguayo, que gana 9,01%.
Completa el listado el peso dominicano, con una apreciación de 8,56% frente a la divisa estadounidense.
