Bloomberg — SK Hynix Inc. revirtió una caída inicial y subió más del 2% en Seúl el martes, lo que subraya la extrema volatilidad que afecta a uno de los mayores beneficiarios mundiales del auge de la inteligencia artificial.
El gigante surcoreano de las memorias electrónicas llegó a desplomarse hasta un 9%, lo que habría extendido sus pérdidas en dos días por encima del 20%, antes de protagonizar un repunte espectacular. El índice de referencia Kospi también experimentó fuertes fluctuaciones, mientras que su competidor local, Samsung Electronics Co., registró modestas ganancias.
Ver más: Las acciones de SK Hynix se desploman en Seúl tras su debut bursátil en Estados Unidos
El repunte se produjo tras una caída del 9,3% en los recibos de depósito estadounidenses de SK Hynix durante la noche, debido a que los inversores vendieron acciones de hardware de IA ante la preocupación por el exceso de capacidad en el sector de la inteligencia artificial. La rápida recuperación en Seúl pone de manifiesto la volatilidad que han alcanzado las acciones, una dinámica que podría volverse cada vez más constante tras la salida a bolsa de la compañía en EE.UU., a medida que el sentimiento del mercado fluctúa entre los mercados asiáticos y estadounidenses.
“Corea se ha convertido en un barómetro de la IA”, afirmó Jongmin Shim, analista de CLSA Securities Korea. “Antes, los operadores se fijaban en el índice de semiconductores de Filadelfia o en el Nasdaq para predecir el comportamiento de los mercados coreanos. Ahora es al revés. Corea tiene cada vez más influencia”.
Revirtiendo su reciente tendencia de comprar en las caídas, los inversores minoristas coreanos vendieron el martes acciones del índice Kospi por valor de más de 2,5 billones de wones (US$1.700 millones), mientras que los inversores extranjeros compraron.
Ver más: Los ADR de SK Hynix se desploman hasta 9% en su segundo día de negociación
La volatilidad ha afectado al índice Kospi y a sus dos empresas más importantes, SK Hynix y Samsung Electronics, que en conjunto representan más de la mitad de su ponderación. Según datos recopilados por Bloomberg, SK Hynix, por sí sola, ha experimentado fluctuaciones de al menos un 5% en ambas direcciones durante más de 50 sesiones este año.
Las acciones podrían experimentar mayor volatilidad a medida que se acerca la publicación del informe de resultados trimestrales de SK Hynix el 23 de julio. La caída del lunes se debió en parte a una nota de una firma de corretaje local que indicaba que el beneficio operativo podría situarse por debajo de las previsiones.
Según datos de la Asociación Coreana de Inversiones Financieras, la tasa de liquidación forzosa de acciones adquiridas con préstamos a corto plazo se disparó por encima del 10% la semana pasada, desde un promedio de los últimos seis meses de alrededor del 2,1%.
Las suspensiones de operaciones bursátiles, provocadas por fuertes pérdidas en el mercado local, han alcanzado niveles récord, impulsadas en parte por la popularidad de los fondos cotizados apalancados vinculados a los fabricantes de chips del país y las operaciones de reequilibrio que requieren estos productos. Los analistas han alertado repetidamente de que el debut de SK Hynix en Estados Unidos, junto con estos ETF, podría extender la volatilidad al ámbito global.
Con una gran cantidad de inversores minoristas utilizando instrumentos apalancados, el mercado carecía de un colchón estructural, afirmó Anna Fung, analista sénior de Futu Securities en Hong Kong. “Cuando las acciones subyacentes de semiconductores cayeron, se desencadenó una oleada inmediata de llamadas de margen y liquidaciones forzadas, convirtiendo una corrección de mercado estándar en una violenta y desplome”.
En Corea del Sur se han intensificado los debates sobre la imposición de restricciones más estrictas, o incluso la exclusión de la bolsa, de algunos productos apalancados. El lunes, el director del organismo regulador financiero coreano instó a los gestores de activos a asumir una mayor responsabilidad sobre los ETF.
“Los ETF apalancados podrían estar amplificando las fluctuaciones a corto plazo sin afectar los fundamentos, lo que aumenta el riesgo de sobrevaloraciones tanto al alza como a la baja, y es ahí donde pueden surgir oportunidades”, afirmó Cameron Chui, estratega de renta variable de JPMorgan Private Bank. “En general, la valoración actual del mercado parece bastante atractiva en comparación con los mercados emergentes y desarrollados”.
* Esta nota se actualizó a las 2:55 (ET) con más información a lo largo del texto.
Lea más en Bloomberg.com
