Bloomberg Línea — Los formularios regulatorios del cuarto trimestre de 2025 revelaron los últimos movimientos de Berkshire Hathaway (BRK/A) antes del retiro de Warren Buffett, un documento que detalla las compras y ventas ejecutadas en la fase final de su gestión y que ofrece una radiografía precisa de cómo quedó estructurado el portafolio.
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Buffett cerró el año con movimientos que redefinieron el tramo final de su estrategia en Berkshire Hathaway, empresa de la que dejó ser su CEO el año pasado. El portafolio alcanzó un valor de US$274.160 millones distribuidos en 42 posiciones, con ajustes relevantes tanto en participaciones históricas como en nuevas apuestas vinculadas a medios y tecnología.
Apple (AAPL) continuó como la mayor posición con 22,60%, seguida de American Express (AXP) con 20,46% y Bank of America (BAC) con 10,38%. Sin embargo, el trimestre registró variaciones en energía, seguros, consumo y medios, junto con recortes en tecnología.
Las decisiones reflejan una reasignación de capital en un entorno donde la inteligencia artificial redefine sectores y modifica la relación entre plataformas tecnológicas y productores de contenido.
¿Qué acciones compró Buffett al cierre de 2025?
Berkshire incrementó su posición en Chevron (CVX) en 6,63%, lo que consolidó su peso en 7,24% del portafolio. La compañía reforzó así su exposición a energía en un contexto de estabilidad de flujos operativos. También elevó 9,31% su participación en Chubb (CB), que representa 3,90% del total invertido.
En consumo, la firma amplió 12,34% su posición en Domino’s Pizza (DPZ), mientras mantuvo participaciones relevantes en Coca Cola (KO) con 10,20% y Occidental Petroleum (OXY) con 3,97%. Estos movimientos sostienen la presencia en negocios con generación de caja recurrente.
El movimiento más significativo fue la entrada a The New York Times (NYT). La empresa de medios reportó un beneficio ajustado de US$0,89 por acción frente a los US$0,88 estimados y registró ingresos por US$802,3 millones frente a un consenso de US$791,6 millones en 2025.
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La base total alcanzó 12,8 millones de suscriptores tras sumar 450.000 clientes digitales y los ingresos publicitarios crecieron 16% hasta US$191,7 millones.
En la conferencia con analistas, su directora ejectutiva, Meredith Kopit Levien, indicó que el video representa “una oportunidad realmente grande a largo plazo para establecer a The Times como una marca preferida para ver noticias, además de leer y escuchar esas noticias”. El posicionamiento estratégico incluye un acuerdo de licencia con Amazon para el uso de contenido editorial en plataformas de inteligencia artificial.
El informe corporativo de la nueva empresa del portafolio de Berkshire también describe que la industria enfrenta “una nueva ola de disrupción tecnológica por la inteligencia artificial, rápidos cambios en el comportamiento del consumidor y ataques frecuentes de la administración Trump”.
¿Qué acciones vendió Buffett al cierre de 2025?
En el cuarto trimestre de 2025, Berkshire Hathaway ejecutó una serie de desinversiones que afectaron tanto a participaciones históricas como a posiciones de menor peso dentro del portafolio.
Berkshire redujo 4,32% su participación en Apple, aunque la compañía continúa como la mayor posición del portafolio. También recortó 8,94% su exposición a Bank of America, que mantiene 10,38% del total invertido.
La reducción más significativa se produjo en Amazon (AMZN), con un recorte de 77,24%, equivalente a 7.724.000 acciones. Las denominadas siete grandes tecnológicas enfrentan una presión creciente en los mercados ante el volumen de inversión destinado a infraestructura de inteligencia artificial, un gasto que, según estimaciones de analistas de Wall Street, podría alcanzar hasta US$650.000 millones en 2026.
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El aumento del capex se concentra en centros de datos, chips especializados y expansión de capacidad energética, lo que ha generado dudas sobre los retornos a corto plazo y el impacto en márgenes operativos.
Berkshire también registró una disminución de 48,39% en Atlanta Braves Holdings Series C (BATRA), aunque su peso dentro del portafolio era marginal. En el sector financiero y de servicios, Berkshire redujo 12,12% su participación en Aon (AON) y 11,28% en Pool Corp (POOL).
En salud y consumo básico también hubo ajustes. Berkshire redujo 1,25% su participación en DaVita HealthCare Partners (DVA) y 2,99% en Constellation Brands (STZ). Finalmente, se registró una disminución de 8,90% en Liberty LiLAC Group A (LILA). Estas operaciones reflejan un reequilibrio táctico en distintos sectores sin abandonar las posiciones estratégicas de mayor peso relativo.
Con estos movimientos, Berkshire Hathaway se prepara para una nueva etapa bajo el liderazgo operativo de Greg Abel, en un proceso de transición que marca el cierre de una era en la asignación de capital del conglomerado.
Aunque Warren Buffett continuará como presidente de la junta directiva, la compañía inicia un ciclo distinto en su estructura de gestión, con una cartera ya posicionada para enfrentar un entorno dominado por la tecnología, la inteligencia artificial y la transformación de los modelos de negocio tradicionales.