Bloomberg — Los mercados bursátiles aún enfrentan riesgos sin resolver por las tensiones comerciales y la desaceleración en las revisiones de ganancias, lo que debería mantener cautelosos a los inversores en el corto plazo, según Michael Wilson, estratega de Morgan Stanley (MS).
Ver más: S&P 500: informe del FMI alerta sobre riesgos por concentración en acciones tecnológicas
El S&P 500 todavía no ha recuperado las pérdidas provocadas por el aumento de las tensiones entre Estados Unidos y China de este mes. Al mismo tiempo, las revisiones de ganancias —el número de analistas que suben o bajan sus estimaciones— se están moderando justo cuando la temporada de resultados entra en pleno ritmo. A ello se suman señales de fragilidad en el crédito tras las pérdidas crediticias en dos bancos regionales.
“Es importante ver una clara desescalada comercial de ambas partes, estabilidad en las revisiones de ganancias por acción y mayor liquidez antes de descartar el riesgo de una corrección adicional a corto plazo”, escribieron los estrategas en una nota.
Wilson advirtió la semana pasada que las acciones estadounidenses podrían caer hasta 11% si las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China no se resuelven antes del plazo de noviembre. Aunque mantiene cautela en el corto plazo, señaló que su tesis de una recuperación económica gradual sigue vigente para los próximos seis a doce meses.
El estratega ha sostenido una visión alcista sobre las acciones estadounidenses este año y fue de los pocos que anticiparon la sólida recuperación tras la venta masiva de abril impulsada por los aranceles.
Ver más: Wall Street recomienda cautela frente al S&P 500: ¿habrán más turbulencias?
Los futuros de las acciones subían el lunes luego de comentarios del presidente Donald Trump que alentaron el optimismo sobre la posibilidad de resolver el último conflicto comercial. Trump mencionó las tierras raras, el fentanilo y la soja como los principales puntos de negociación con China antes de las conversaciones entre ambos países.
Las preocupaciones por el comercio y las pérdidas de Zions Bancorp y Western Alliance Bancorp provocaron un aumento en la volatilidad a fines de la semana pasada. El índice VIX se mantiene cerca del nivel clave de 20, en la parte superior del rango de los últimos seis meses.
El posicionamiento general en renta variable se redujo la semana pasada en su mayor caída semanal desde la venta masiva relacionada con los aranceles en abril, según estrategas de Deutsche Bank (DB) liderados por Parag Thatte.
Mientras tanto, un índice de revisiones de ganancias ha perdido impulso y ahora se encuentra en territorio negativo, algo que los inversores deben vigilar, escribió Wilson. Aun así, señaló que esta disminución está en línea con patrones estacionales y podría ser una pausa temporal antes de un nuevo avance
Ver más: Morgan Stanley advierte que el S&P 500 caería hasta un 11% si persiste tensión con China
Con la temporada de resultados en marcha, los datos lucen prometedores, según John Stoltzfus, estratega jefe de inversiones de Oppenheimer Asset Management. Las compañías del S&P 500 que han reportado hasta ahora muestran un crecimiento de ganancias de 16%, superior al 12% estimado, escribió Stoltzfus en una nota el lunes.
El hecho de que las grandes empresas estadounidenses estén superando las expectativas pese a los riesgos actuales demuestra que hay “suficiente resiliencia para ofrecer a las acciones un boleto para seguir avanzando”, dijo Stoltzfus.
Lea más en Bloomberg.com