Bloomberg — La inteligencia artificial ha hecho mucho ruido en el mercado bursátil últimamente, con los bots de Alphabet Inc. (GOOGL) y las startups Anthropic y Altruist trastocando negocios desde el software a los servicios financieros. Pero un nombre ha estado notoriamente ausente de la charla: OpenAI.
El otrora rey de la IA ha sido rebasado por sus rivales, o al menos esa es la percepción pública. Sin embargo, Wall Street no está dispuesto a tirar la toalla sobre el fabricante de ChatGPT o las empresas vinculadas a él.
“Es muy posible, si no probable, que en algún momento de este año OpenAI haya salido con un nuevo modelo que recuperado el espíritu de la época, invirtiendo la percepción de que se está quedando atrás”, dijo Brian Barbetta, colíder del equipo de tecnología de Wellington Management y cogestor de la estrategia de innovación global. “Es lógico que las acciones vinculadas a OpenAI también se beneficien”.
Ver más: Nvidia se acerca a un acuerdo para invertir US$20.000 millones en la ronda de OpenAI
Las acciones de las empresas vinculadas a OpenAI se han visto sometidas a una fuerte presión en los últimos meses. Una cesta de empresas vinculadas a OpenAI ha caído un 13% este año, mientras que una cesta de acciones vinculadas a Alphabet ha subido un 22%. Así que ese cambio de vibraciones es muy necesario.
Este jueves, la cesta de OpenAI subió un 0,2%, mientras que la de Alphabet saltó un 1,2%.
Pero entre los profesionales de la inversión crece el optimismo de que el estatus de segundón de OpenAI sea temporal. Si el sentimiento sigue mejorando, podría impulsar subidas en sus principales socios como Nvidia Corp. (NVDA), Oracle Corp. (ORCL), Microsoft Corp. (MSFT), CoreWeave Inc. (CRWV) y Advanced Micro Devices Inc (AMD).
Las percepciones sobre el liderazgo de OpenAI en el panorama tecnológico cambiaron el pasado otoño después de que el modelo de IA Gemini de Alphabet recibiera una amplia aclamación. Este año, la historia ha sido el modelo Claude de Anthropic, que ha provocado repetidas ventas en empresas consideradas en su camino competitivo.
“A otras empresas de IA les está yendo bien”, dijo Barbetta. “Pero hasta ahora no hemos visto pruebas de que su éxito se esté abriendo a costa de OpenAI de forma significativa, en términos de crecimiento o uso”.
El próximo giro en el sentimiento podría volver a abrir la puerta a OpenAI. Las tendencias de ingresos de ChatGPT están mejorando, según un informe reciente. Y la empresa dio a conocer una nueva versión de su agente de codificación de IA Codex a principios de este mes, que fue elogiada por el CEO Sam Altman.
Un próximo catalizador clave es la próxima ronda de financiación de OpenAI, que dará una idea de lo cómodos que se sienten los inversores a la hora de financiar las operaciones deficitarias de la empresa, especialmente con Anthropic acaparando los titulares. OpenAI pretende recaudar hasta US$100.000 millones. Mientras tanto, se informa de que Nvidia está cerrando un acuerdo para invertir US$20.000 millones, y también se dice que Microsoft y Amazon.com Inc. están hablando de invertir.
“Si hay dinero entrando a una valoración más alta, eso demuestra que los inversores que han hecho su debida diligencia están satisfechos con su progreso, lo que es un voto de confianza y, como mínimo, ayuda a reducir el riesgo en el horizonte a corto plazo para las empresas de la cadena de suministro”, dijo Barbetta.
Ver más: La inversión en OpenAI “nunca fue un compromiso”, dice el CEO de Nvidia, Jensen Huang
El impulso de la recaudación de fondos de OpenAI “parece constructivo”, lo que se suma a la mejora del sentimiento que rodea a su ecosistema, según escribió la mesa de operaciones de Mizuho Securities en una nota el miércoles.
“Esto contrasta fuertemente con la semana pasada, cuando Amazon y Google publicaron enormes previsiones de capex”, escribió Daniel O’Regan, director gerente de negociación de renta variable de Mizuho. “Muchos bajistas interpretaron eso como una intensificación de la competencia por OpenAI, pero esa operación parece haberse invertido con bastante rapidez”.
Las cuestiones clave para las empresas en la órbita de OpenAI son su capacidad para seguir recaudando dinero y la rapidez con la que puede aumentar sus ingresos. Existe una brecha de aproximadamente US$207.000 millones entre los ingresos de la empresa y sus planes de gasto de aquí a 2033, según los cálculos realizados por HSBC en noviembre. Reducir esa diferencia será más difícil si los usuarios gravitan hacia los productos fabricados por los rivales de OpenAI.
“Si no son capaces de satisfacer las preguntas de los inversores sobre cómo van a salvar la brecha entre sus compromisos de gasto y sus ingresos, lo veremos reflejado en la acción de los precios de la cadena de suministro”, dijo Thomas DiFazio, estratega principal de ETF en Roundhill Financial.
“La subida de Anthropic complica la opinión de que OpenAI pueda cumplir sus obligaciones”, añadió DiFazio. “Si Anthropic es el líder, eso repercutirá definitivamente en la confianza de la gente sobre si los modelos de la competencia pueden mantener su crecimiento o justificar la prima que se paga por ese crecimiento”.
Roundhill está reequilibrando su cartera de IA para reconocer lo que considera el liderazgo en IA de Alphabet, un cambio que le hace inclinarse en el margen lejos de los nombres de OpenAI. Aun así, DiFazio subrayó que el sentimiento podría volcarse de nuevo a favor de OpenAI y apoyar a los valores relacionados con ella.
Ver más: La fusión de xAI de Musk representa una amenaza mayor para OpenAI y Anthropic
Oracle es una de las empresas más notables en enganchar su carro a OpenAI. Sus acciones han perdido más de la mitad de su valor desde que alcanzaron un máximo en septiembre, y gran parte de la debilidad refleja la preocupación por su relación con OpenAI. Los inversores cuestionan tanto el fuerte gasto de Oracle para construir su infraestructura de computación en nube -con el riesgo añadido de cómo está recurriendo a los mercados de deuda- como la capacidad de OpenAI para cumplir sus obligaciones de gasto con la empresa.
Pero ese sentimiento está empezando a cambiar. D.A. Davidson ha mejorado recientemente las acciones de Oracle basándose en la opinión más positiva de la firma sobre OpenAI.
“Oracle ha tenido cierta presión dada la intimidad de la relación que mantiene con OpenAI”, dijo DiFazio. “Si OpenAI es capaz de demostrar eficacia con su último modelo, eso podría ser realmente importante para Oracle”.
Lea más en Bloomberg.com
