Bloomberg Línea — El sector espacial reacciona en los mercados tras conocerse que SpaceX podría presentar esta misma semana el prospecto para su oferta pública inicial, en lo que apunta a convertirse en uno de los eventos más relevantes del año en la renta variable.
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La expectativa de una colocación de gran escala ha reconfigurado las valoraciones del sector y reforzado el interés de los inversionistas por compañías vinculadas a la economía orbital. A las 11:09 ET, el movimiento ya se había consolidado en varias compañías del sector, con alzas de doble dígito que reflejan una reacción del mercado ante la expectativa de la OPI.
Globalstar (GSAT) encabezaba las subidas con un avance de 19,63%, seguida por Intuitive Machines (LUNR) con 16,74% y Spire Global (SPIR) con 16,61%, mientras Firefly Aerospace (FLY) y Momentus (MNTS) registran incrementos de 15,17% y 14,22%, respectivamente. Planet Labs (PL) y BlackSky (BKSY) también mostraban variaciones con 12,63% y 11,44%, en tanto que AST SpaceMobile (ASTS) y Rocket Lab (RKLB) avanzaban cerca de 11%.
El detonante llegó luego de que The Information señalara que la empresa de Elon Musk busca avanzar en su debut bursátil con una captación potencial superior a US$75.000 millones, una cifra que superaría ampliamente los registros históricos de salidas a bolsa.
“Empresas vinculadas al sector espacial subieron desde el premercado tras conocerse que SpaceX planea presentar esta misma semana el prospecto para su esperada oferta pública inicial”, señalaron los analistas de Actinver.
Una nueva referencia para el mercado espacial
El punto central del análisis del mercado se concentra en el impacto que tendría una referencia pública para la valoración del sector. “SpaceX será líder en lanzamientos y constelaciones, por lo que creo que influirá mucho en las valoraciones, pero podría ser la mejor dada su posición dominante”, consideró George Ferguson, analista de Bloomberg Intelligence.
El analista explicó que la empresa podría obtener un valor de US$1,25 billones a juzgar por el desempeño que tuvo la salida a bolsa de Rocket Lab, que debutó el 25 de agosto de 2021, no con una OPI tradicional, sino que salió al mercado mediante una fusión con una SPAC.
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EchoStar (SATS), directamente vinculada a la narrativa de valoración de SpaceX, también refleja el buen desempeño con un alza de 9,87%, al igual que Iridium Communications (IRDM) que avanza 9,52%. El efecto de arrastre sobre otras compañías ya había sido anticipado por analistas de Citi, donde la exposición indirecta a SpaceX se ha convertido en un catalizador para la valoración.
Para Michael Rollins, analista de Citi (C), EchoStar “se ha convertido en un foco para inversionistas de eventos que han estado observando una futura OPI de SpaceX como un catalizador potencial para mejorar la transparencia del valor para la participación anticipada de EchoStar en SpaceX”.
El vínculo entre SpaceX y otras firmas del sector no se limita a expectativas, sino que incorpora estructuras de participación accionaria y acuerdos estratégicos. Citi recordó que EchoStar espera recibir US$11.100 millones en acciones de SpaceX como parte de una venta de espectro, lo que convierte la valoración de la empresa en un elemento central para el precio de activos relacionados.
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Desde el punto de vista operativo, el liderazgo de SpaceX se sustenta en métricas de ingresos y crecimiento. Bloomberg Intelligence calcula que “SpaceX es el líder global en lanzamientos, con ingresos anuales del negocio probablemente por encima de US$10.000 millones y creciendo más del 20%, impulsado por la creciente demanda comercial y gubernamental de constelaciones en órbita terrestre baja”. Esta base operativa se complementa con ventajas en costos y frecuencia de lanzamientos.
En términos de proyección financiera, Bloomberg Intelligence plantea que el año pasado habría cerrado con “ingresos potenciales de servicios de lanzamiento en 2025 de hasta US$12.000 millones”. No obstante, el ajuste por factores operativos reduce esa cifra y los ingresos podrían estar más cerca de US$10.000 millones con contratos gubernamentales proporcionando un impulso.
“La inversión en el sector es fuerte incluso sin que SpaceX cotice en bolsa, pero creo que podría haber un aumento debido a la salida a bolsa”, agregó Ferguson. “El optimismo es alto, pero probablemente mejorará un poco. En ambos casos, creo que se trata de ganancias graduales, no de un salto”.
La eventual salida a bolsa se perfila así, como un punto de inflexión para el sector, no sólo por el tamaño de la operación, sino por su capacidad para establecer una referencia pública en una industria que hasta ahora ha operado con valoraciones privadas, lo que explica la reacción de los mercados y el reposicionamiento de inversionistas ante la posibilidad de una nueva era en la economía espacial.
