Bloomberg — Las empresas de ingeniería solar de EE.UU. y las tecnologías de mitigación de incendios forestales están emergiendo como las inversiones preferidas ligadas al clima antes de la Semana del Clima en la Ciudad de Nueva York.
Según cinco gestores de fondos centrados en el medio ambiente entrevistados por Bloomberg News, la energía solar en tejados, el almacenamiento de baterías y las empresas de servicios públicos europeas son otras áreas de interés ante el aumento de la demanda energética, a pesar de las persistentes preocupaciones del mercado sobre la inflación y el futuro de la inteligencia artificial. En conjunto, estos gestores administran alrededor de US$7.500 millones.
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“El suministro eléctrico se ha convertido en un importante obstáculo, no solo para nuestro crecimiento digital, sino también para su descarbonización, por lo que la demanda de experiencia y soluciones también está aumentando”, afirmó Katie Self, gestora de inversiones de Pictet Asset Management.
Sus recomendaciones llegan en un momento de gran turbulencia para los precios de las acciones. Si bien el índice S&P Global Clean Energy Transition se mantiene aproximadamente un 63% por encima del mínimo de los últimos cinco años alcanzado en abril de 2025, ha perdido más de una quinta parte de su valor en los últimos cuatro meses.
Esto ocurre a pesar de que la inversión en energías renovables fuera de China alcanzó los US$247.000 millones en el primer semestre de 2026, un 15% más que el año anterior y a punto de batir un récord, según BloombergNEF.
La actual debilidad del mercado está ligada a las presiones inflacionarias causadas en gran medida por la guerra en Irán, lo que llevó a la Reserva Federal a tomar la decisión la semana pasada de subir las tasas de interés por primera vez desde julio de 2023. Al mismo tiempo, las empresas relacionadas con la IA se enfrentan a un mayor escrutinio a medida que aumentan las dudas sobre los posibles daños sociales de esta tecnología.
“La reciente caída en las acciones de empresas relacionadas con la IA ha reducido significativamente los múltiplos en el sector de las energías limpias, a pesar de un mercado muy sólido para la infraestructura energética”, dijo Ulrik Fugmann, gestor de cartera de BNP Paribas Asset Management.
Esto es lo que dijeron los gestores de fondos sobre lo que significa el contexto actual del mercado para las acciones de energía limpia, y cómo los inversores podrían encontrar los aspectos positivos en un entorno de mercado volátil.
Energía solar en EE.UU.: las empresas que atraen a los gestores de fondos
A pesar de la agenda a favor de los combustibles fósiles del presidente Donald Trump, algunos gestores de fondos siguen siendo optimistas sobre las perspectivas de la industria solar, ya que Estados Unidos busca añadir nuevas fuentes de electricidad para satisfacer las necesidades energéticas de los centros de datos, y cada vez más empresas trasladan su producción al país para evitar los aranceles de Trump.
Las cifras les favorecen: la energía solar y el almacenamiento en baterías representan el 70% de la capacidad total de generación eléctrica añadida en el primer semestre de 2026. Según estimaciones recopiladas por Bloomberg, las empresas incluidas en el índice de Barclays Plc sobre la industria solar estadounidense registrarán un crecimiento de beneficios del 28% en los próximos 12 meses. A pesar de estas estadísticas, el índice de energía solar de UBS ha caído cerca de un 18% este año.
Seth Kirkham, director de inversiones en renta variable global de Galvanize, apuesta por el sector a través de las empresas de ingeniería, adquisición y construcción que instalan parques solares. Solv Energy Inc., que diseña proyectos a gran escala y de almacenamiento de baterías, figura entre sus acciones preferidas. “Se están produciendo avances muy significativos en automatización y robótica en el desarrollo y la instalación de parques solares”, afirmó. “Pero, mientras tanto, es fundamental contar con la experiencia necesaria para construir estas grandes infraestructuras”.
Para Fugmann, de BNP, la oportunidad va más allá de los paneles solares. Ve potencial en los sistemas de seguimiento y otras tecnologías que pueden mejorar la rentabilidad de los proyectos al reducir los costos de construcción y mantenimiento de las plantas solares. También está explorando inversiones en sistemas solares y de almacenamiento de baterías diseñados para alimentar mini centros de datos para hogares y empresas.
Entre las empresas líderes del sector en estas áreas de negocio se encuentran compañías como Sunrun Inc. y Array Technologies Inc.
“Estamos presenciando un desarrollo muy agresivo de la capacidad solar en Estados Unidos que probablemente superará las estimaciones de la mayoría”, dijo Fugmann.
Baterías y almacenamiento de energía ganan fuerza por la crisis energética
La guerra en Irán ha acelerado los proyectos de energías renovables y almacenamiento de baterías en más de 10 países, incluidos Filipinas y Tailandia, mientras los gobiernos lidian con la escasez de energía y el petróleo cotizando cerca de los US$100 por barril.
Esto ha vuelto a poner el foco en la seguridad energética. Kirkham afirmó que observa “importantes conjuntos de baterías adyacentes o en otros puntos de la red, lo que está solucionando el problema de la intermitencia y permitiendo a los países —desde la perspectiva de la seguridad del suministro— reducir su dependencia de socios poco fiables en los mercados tradicionales de combustibles fósiles”.
El gestor de fondos afirmó que Contemporary Amperex Technology Ltd., un fabricante chino líder de baterías, “se convertirá en una de las empresas más importantes del mundo”. Sin embargo, las acciones de CATL cayeron más del 7% en Hong Kong la semana pasada en medio de la especulación del mercado sobre los recortes de producción de septiembre y una posible disminución en el beneficio neto unitario del tercer trimestre, a medida que más empresas se suman al sector de las baterías.
A pesar de la presión competitiva, la rentabilidad del almacenamiento de baterías está mejorando. La adopción global se ve impulsada por la caída del 77% en los precios de las baterías de iones de litio durante la última década, debido a la sobreproducción china, según datos de BloombergNEF, mientras que el proteccionismo favorece la fabricación de baterías en Estados Unidos.
“El cambio hacia el almacenamiento de energía en baterías está cobrando mucha fuerza”, dijo Self de Pictet. “Los proyectos solares a gran escala en Europa están incorporando el almacenamiento de energía en baterías como estabilizadores a un ritmo muy, muy rápido”.
Tecnologías contra incendios forestales ganan atractivo para las redes eléctricas
Jay Koh, cofundador de Lightsmith Group LLC, que administra un fondo de adaptación climática, considera que las empresas que mitigan los riesgos de incendios forestales para los sistemas eléctricos están bien posicionadas para obtener contratos.“Cuando hablamos con las empresas, buscamos dónde está cambiando el gasto, pasando de un gasto reactivo posterior a un desastre a una inversión proactiva en resiliencia”, afirmó. “Los incendios van a ser un gran problema en todas partes”.
Según datos recopilados por Bloomberg, el término “fenómenos meteorológicos extremos” ha sido mencionado 409 veces por las 65 empresas que componen un índice global de servicios públicos de S&P en conferencias telefónicas sobre resultados, presentaciones a inversores e informes financieros y ESG este año. Al ritmo actual, se prevé que las menciones superen el máximo anual alcanzado en 2021.
Los gobiernos de California, el sur de Europa y Australia —todas ellas regiones con una exposición extrema a los incendios forestales— han introducido nuevas estructuras de financiación destinadas a hacer que las empresas de servicios públicos sean más resilientes.
Lightsmith ya ha apostado por los fenómenos meteorológicos extremos. En 2024, invirtió en AiDash Inc., una empresa privada que utiliza inteligencia artificial e imágenes satelitales para ayudar a las compañías eléctricas a gestionar el riesgo de la vegetación, los daños causados por tormentas y las amenazas de incendios forestales. Schneider Electric SE acordó a principios de este año la compra de la empresa por un valor empresarial de US$350 millones.
Esta oportunidad también se extiende a las empresas que cotizan en bolsa. Koh considera que las tecnologías de sensores utilizadas en las redes eléctricas, incluidas las líneas de transmisión y distribución, son otro posible beneficiario, dado que las empresas de servicios públicos están invirtiendo más para fortalecer la resiliencia de sus redes. El equipo es suministrado por una amplia gama de proveedores, desde startups y empresas en fase de crecimiento hasta proveedores de infraestructura consolidados como Schneider Electric, ABB Ltd. y Eaton Corp.
Self, de Pictet, también destacó otras tecnologías de resiliencia de la red eléctrica, como el soterrado de las líneas de alta tensión.
“En Estados Unidos se está debatiendo mucho sobre la posibilidad de soterrar las líneas eléctricas y de servicios públicos”, dijo el inversor. “Es un proyecto con una inversión inicial muy elevada, pero a la larga se obtienen los beneficios de evitar pérdidas en caso de incendios forestales y tormentas”.
Según Self, el aumento de los casos de calor extremo no hará sino agravar la necesidad.
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Redes eléctricas de Europa abren oportunidades ante auge de centros de datos
Cada vez aparecen más centros de datos en toda Europa, justo cuando los reguladores estiman que el sistema de red eléctrica de la región, con 40 años de antigüedad, necesita una inversión de 600.000 millones de euros (US$690.000 millones) hasta 2030 para modernizarse y dar cabida a más energías renovables.
Eso convierte a las empresas eléctricas reguladas en una de las principales opciones para Nishant Gupta, fundador de la gestora de fondos de cobertura Kanou Capital LLP, especialmente en el Reino Unido, donde las valoraciones se han quedado rezagadas con respecto a las de Estados Unidos y otros países de Europa.
“Dado lo ajustado que está el equilibrio entre la oferta y la demanda de energía aquí, veremos que no solo las empresas de servicios públicos, sino toda la cadena de suministro, tendrán un desempeño excelente”, dijo.
A Gupta le gusta la empresa de servicios públicos británica SSE Plc, ya que planea invertir unos US$40.000 millones hasta 2030. “Es una cifra bastante significativa para el tamaño de la empresa, y una parte importante se destinará a energías renovables y redes eléctricas”. También le gusta la empresa francesa SPIE SA, que ayuda a construir redes de transmisión, ya que se beneficia de la demanda de ingenieros.
Por otro lado, el gestor de fondos de cobertura está invirtiendo en Wärtsilä Oyj Abp, una empresa finlandesa que fabrica plantas de generación eléctrica de tamaño mediano, con la expectativa de que esta tecnología gane terreno a medida que los centros de datos se vuelvan cada vez más comunes.
“Estas empresas instalarán muchas de estas pequeñas plantas de generación eléctrica durante los próximos cinco años”, dijo Gupta. “Y durante los siguientes 20 años, obtendrán negocios de servicios con márgenes muy altos gracias a ellas”.
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