Bloomberg — En Wall Street, los crecientes temores sobre la inteligencia artificial siguen golpeando las acciones de las empresas que corren el riesgo de quedar atrapadas en el lado equivocado de todo esto, desde pequeños fabricantes de software hasta grandes firmas de gestión de patrimonios.
La última ola de ventas estalló el martes, cuando una herramienta de estrategia fiscal lanzada por una startup poco conocida, Altruist Corp., hizo caer las acciones de Charles Schwab Corp., Raymond James Financial Inc. y LPL Financial Holdings Inc. un 7% o más.
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Fue el deslizamiento más profundo para algunas de esas acciones desde el colapso de la guerra comercial del mercado en abril. Pero fue solo el ejemplo más reciente de una mentalidad de vender primero y preguntar después que se ha impuesto rápidamente a medida que surgen nuevos productos de los cientos de miles de millones de dólares invertidos en IA, sembrando la ansiedad sobre cómo la tecnología puede trastornar industrias enteras.
“Todas las empresas con algún tipo de riesgo potencial de disrupción se están vendiendo indiscriminadamente”, afirma John Belton, gestor de fondos de Gabelli Funds.
Los avances en IA han estado en primera línea de Wall Street durante los últimos años, con los valores tecnológicos a la cabeza. A medida que el repunte impulsaba los precios de las acciones a máximos históricos, persistían las preguntas sobre si se trataba de una burbuja a punto de estallar, o si desencadenaría un auge de la productividad que reharía la América corporativa.
Pero desde principios de la semana pasada, un goteo de lanzamientos de productos de IA desencadenó un cambio radical. En lugar de centrarse en elegir a los ganadores, los inversores están tratando rápidamente de evitar que les pille cualquier empresa con el más mínimo riesgo de ser desplazada.
“No tengo ni idea de qué será lo próximo”, dijo Will Rhind, director general de Graniteshares Advisors.
“La historia del año pasado fue que todos creemos en la IA, pero estamos buscando el caso de uso”, dijo. “Y cuando seguimos descubriendo los casos de uso que aparentemente son cada vez más potentes y cada vez más convincentes, ahora nos está llevando a la disrupción”.
La industria del software ha estado acosada por las preocupaciones sobre la IA durante algún tiempo. Empezó a trasladarse más ampliamente a otros sectores la semana pasada, cuando las nuevas herramientas de Anthropic PBC provocaron una profunda caída de las acciones de los sectores del software, los servicios financieros, la gestión de activos y los servicios jurídicos.
Los mismos temores martillearon el lunes las acciones de los corredores de seguros estadounidenses después de que el mercado en línea Insurify desvelara una nueva aplicación que utiliza ChatGPT para comparar las tarifas de los seguros de automóviles. El martes, los valores de gestión de patrimonios fueron la siguiente víctima, arrastrados por el producto de Altruist, Hazel, que ayuda a los asesores financieros a personalizar las estrategias para los clientes.
El CEO de Altruist, Jason Wenk, dijo que incluso a él le sorprendió la magnitud de la reacción del mercado bursátil, que borró miles de millones de dólares de los valores de mercado de varias firmas de inversión. Pero dijo que envía una fuerte señal sobre la amenaza competitiva que supone su empresa.
“La gente se está dando cuenta: esta arquitectura que estamos utilizando para construir Hazel, puede sustituir cualquier trabajo en la gestión de patrimonios”, dijo en una entrevista. “Normalmente son trabajos realizados por equipos enteros. Y se harán con IA de forma eficaz por US$100 al mes”.
Empresas de IA como OpenAI y Anthropic han hecho sólidas incursiones en la ingeniería de software con productos que ayudan a los desarrolladores a agilizar el proceso de escribir y depurar código y se están introduciendo en otras industrias.
Sin embargo, hay muchos interrogantes sobre cómo se adoptará la tecnología. El sector bancario, por ejemplo, ha visto desafíos periódicos por parte de las criptomonedas, los servicios electrónicos y otras tecnologías que, en última instancia, han hecho poco por mermar su dominio.
Belton, el gestor de fondos de Gabelli, se encuentra entre los escépticos de cómo Wall Street ha pasado de preocuparse por una burbuja de la IA a temer que esté preparada para perturbar enormes segmentos de la economía.
“Va a haber ganadores y perdedores en todas las industrias”, dijo Belton. Pero, añadió, “una regla general es que la disrupción tecnológica tiende a tardar más de lo esperado en manifestarse”.
Los retrocesos también pueden reflejar la ansiedad general por lo mucho que han subido las acciones en los últimos años gracias al auge del gasto en inteligencia artificial y a una economía estadounidense sorprendentemente resistente. Eso ha estirado las valoraciones y ha hecho a los inversores sensibles a los temores de un retroceso.
“Si tan sólo dan un soplo de algo que el mercado perciba como algo negativo, las acciones se van a vender un 10% de una forma que nunca ocurriría en un mercado que no cotizara a este nivel”, dijo Rhind, de Graniteshares.
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Para Ross Gerber, CEO de Gerber Kawasaki, la angustia sobre los perdedores de IA que ha estado azotando a partes del mercado durante la semana pasada es prematura. Dijo que aún es demasiado pronto para decir cuáles serán exactamente las consecuencias.
“Podemos intentar extrapolar cómo será el mundo dentro de cinco años con la IA, pero simplemente no lo sabemos”, dijo. “Los mercados están tratando de hacer estas llamadas sobre ella cuando todavía estamos en el comienzo de esta infancia.”
Con la colaboración de Seth Fiegerman, Hannah Levitt, Jenny Surane y Katherine Chiglinsky.
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