Bloomberg — Casi el 90% de la carga económica derivada de los aranceles en 2025 fue soportada por las empresas y los consumidores estadounidenses, según un nuevo estudio realizado por economistas del Banco de la Reserva Federal de Nueva York.
Utilizando datos hasta noviembre de 2025, el estudio concluye que cerca del 94% de los costos arancelarios se trasladaron a las empresas y los consumidores estadounidenses en los ocho primeros meses del año.
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En noviembre, los exportadores extranjeros absorbían algo más, un arancel del 10% se asociaba a un descenso del 1,4% en los precios de exportación, pero la repercusión seguía siendo del 86%.
“Este resultado significa que un arancel del 10% sólo causó un descenso de 0,6 puntos porcentuales en los precios de exportación extranjeros”, escribieron Mary Amiti, Chris Flanagan, Sebastian Heise y David E. Weinstein en el informe.
Después del 2 de abril, el “Día de la Liberación” del presidente Donald Trump, cuando anunció nuevos gravámenes expansivos a la importación, la tasa arancelaria media de EE.UU. aumentó bruscamente del 2,6% al 13%, con un pico importante en abril y mayo impulsado por los aumentos pronunciados, pero temporales, sobre los productos chinos, según el estudio. Aunque las exenciones y los cambios en la oferta redujeron el arancel efectivo, la carga económica recayó en gran medida sobre los estadounidenses.
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Estos costes más elevados en los aranceles también aceleraron los desplazamientos de la cadena de suministro desde China hacia países como México y Vietnam, según el estudio.
Los investigadores analizaron los datos comerciales mensuales hasta noviembre de 2025 y utilizaron un enfoque estadístico similar al que aplicaron a los aranceles de 2018 y 2019. En concreto, compararon los cambios de 12 meses en los precios de las exportaciones extranjeras con los cambios de 12 meses en las tasas arancelarias, al tiempo que controlaban las tendencias más amplias de los precios a nivel de producto y global, lo que les permitió estimar el efecto directo de los aranceles sobre los precios.
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