Bloomberg — Bob Michele, de JPMorgan Asset Management, expresó su sorpresa ante el giro más restrictivo del Comité Federal de Mercado Abierto bajo la presidencia de Kevin Warsh, y afirmó que los miembros del comité perciben un mayor riesgo derivado de las presiones inflacionarias del que Wall Street había previsto.
“La mitad del comité prevé subidas de tasas este año, lo que supone una auténtica advertencia para el mercado”, afirmó Michele, director de inversiones y responsable global de renta fija de JPAM. “Creo que se están preparando para subir las tasas”.
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La primera reunión del órgano de política monetaria de la Reserva Federal presidida por Warsh moderó las esperanzas de que las presiones inflacionarias disminuyeran tras el alza de los precios del petróleo a causa de la guerra entre Estados Unidos e Irán. “Nadie cree que esta inflación sea lo suficientemente transitoria como para que veamos una desinflación de aquí a fin de año”, declaró Michele en una entrevista con Bloomberg Television.
A Richard Clarida, exvicepresidente de la Reserva Federal y actual asesor económico global de Pacific Investment Management Co., se le preguntó si había detectado alguna señal moderada por parte de la Reserva Federal. “No a primera vista ni a primera escucha”, respondió.
Las nuevas previsiones de los miembros de la Fed revelaron que nueve de ellos prevén al menos una subida de tasas de un cuarto de punto este año, mientras que otros nueve no esperan ningún cambio o prevén un recorte. Ese resultado, junto con la eliminación del sesgo hacia la flexibilización en el posicionamiento de la Fed, provocó un repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro y arrastró a los índices bursátiles estadounidenses a terreno negativo.
Warsh consiguió el puesto a principios de este año tras una campaña sin precedentes del presidente Donald Trump para desacreditar al entonces presidente de la Fed, Jerome Powell. Trump defendió la idea de recortes inmediatos de las tasas de interés, fomentando la percepción de que Warsh, quien adoptó una postura “halcón” en su anterior cargo como gobernador de la Fed, presionaría a favor de las reducciones.
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Michele afirmó que la solidez económica subyacente hacía que los recortes fueran un escenario muy improbable. En lo que respecta a la flexibilización, Warsh está “destinado a decepcionar” a Trump, señaló Michele. “No puede ser de otra manera”.
El comité parece “marcado” por su experiencia con la inflación en 2022, señaló Michele, y está observando cómo otros bancos centrales suben las tasas de interés con una respuesta positiva de los mercados de bonos, lo que le lleva a reconsiderar su postura.
Con la colaboración de Sandra Mergulhao.
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