Bloomberg Línea — Las acciones estadounidenses cerraron a la baja este miércoles después de que la Reserva Federal mantuviera sin cambios las tasas de interés, pero sorprendiera al mercado con un mensaje más restrictivo de lo esperado en la primera reunión presidida por Kevin Warsh.
Ver más: La Fed se reúne y arranca la era de Kevin Warsh: qué esperar para las tasas y el dólar
La reacción de los inversionistas se reflejó en una caída de 1,21% del S&P 500, un repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro y un fortalecimiento del dólar, en medio de crecientes expectativas de que el banco central aún podría elevar los costos de financiamiento este año. El Nasdaq Composite perdió 1,34% y el Dow Jones cedió 0,98%.
La autoridad monetaria mantuvo la tasa de referencia en un rango de 3,5% a 3,75%, aunque las nuevas proyecciones revelaron una división entre los responsables de política monetaria. Nueve miembros del Comité Federal de Mercado Abierto anticipan al menos un aumento de tasas este año y seis prevén dos incrementos, mientras otros nueve consideran que no habrá cambios o incluso contemplan una reducción.
El llamado gráfico de puntos fue el principal catalizador de la sesión. Bret Kenwell, analista de eToro, afirmó que “el mensaje más importante provino de las proyecciones de tasas”.
Según el estratega, “los mercados estaban preparados para tasas más altas, pero las proyecciones de la Fed sugieren que los responsables de política monetaria podrían estar dispuestos a mantener una postura más agresiva de lo que esperaban los inversionistas”.
Los analistas de ING dijeron que hubo “un claro giro hacia una postura más restrictiva por parte de la Reserva Federal divide al comité en dos bandos sobre si subirán o no los tipos de interés este año”. Sin embargo, creen que una pausa prolongada es el resultado más probable tras la caída en los precios del petróleo.
La reacción fue inmediata en los mercados de renta fija. El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, particularmente sensible a las expectativas sobre la política monetaria, subió 13 puntos básicos hasta 4,19%. Los operadores pasaron a descontar plenamente un aumento de tasas para octubre, un giro significativo frente a las expectativas predominantes a comienzos de año, cuando parte del mercado apostaba por recortes durante 2026.
“Como era de esperar, Kevin Warsh decidió no hacer ninguna predicción, tras haber afirmado en el pasado que el historial de la Reserva Federal era ‘pésimo’ y que no le veía mucho valor. Añadió en la rueda de prensa: ‘No puedo darles ninguna indicación sobre lo que haremos a continuación’”, dijeron los analistas de ING.
Bob Michele, director de inversiones y responsable global de renta fija de JPMorgan Asset Management, sostuvo a Bloomberg que “la mitad del comité espera aumentos de tasas este año, lo que representa una seria advertencia para el mercado”. A su juicio, “se están preparando para subir las tasas”.
→ Suscríbete al newsletter Línea de Mercado, una selección de Bloomberg Línea con las noticias bursátiles más destacadas del día.
Durante la conferencia de prensa posterior a la decisión, Warsh descartó revisar el objetivo de inflación de 2% de la Reserva Federal. “No veo ninguna razón, hasta que hayamos restablecido nuestro compromiso y nuestra capacidad para alcanzar el objetivo de inflación de 2%, para reconsiderarlo”, afirmó.
El presidente de la Fed también anunció la creación de varios grupos de trabajo para revisar distintos aspectos de la institución, incluido uno enfocado en analizar el balance de US$6,7 billones del banco central y el papel que desempeña dentro de la estrategia monetaria.
La decisión reforzó la percepción de que la Fed mantiene su preocupación por las presiones inflacionarias pese al reciente descenso de los precios de la energía. En su comunicado, la entidad describió el crecimiento económico como “sólido” y reiteró su compromiso con la estabilidad de precios.
Kay Haigh, codirector global de soluciones de renta fija y liquidez de Goldman Sachs Asset Management, señaló que “la reunión de hoy confirma que el reciente giro restrictivo de la Fed no obedecía únicamente al aumento de los precios de la energía”. Añadió que “la fortaleza del mercado laboral y los datos de inflación explican por qué la mitad de los miembros del comité espera aumentos de tasas incluso este año”.
En el mercado de materias primas, el petróleo logró estabilizarse tras las fuertes caídas registradas en las últimas sesiones. El WTI cerró en US$76,79 por barril y el Brent en US$79,55. Aunque los precios avanzaron cerca de 1% en la jornada, continúan muy por debajo de los máximos alcanzados durante el conflicto entre Estados Unidos e Irán.
Los operadores siguen evaluando las implicaciones de un acuerdo temporal entre ambos países que permitiría la reapertura del estrecho de Ormuz y el regreso de millones de barriles al mercado internacional.
El oro también reflejó el cambio en las expectativas monetarias. El metal cayó 2,5% hasta US$4.224 por onza, afectado por el fortalecimiento del dólar y por la percepción de que las tasas de interés podrían mantenerse elevadas durante más tiempo.
Nicky Shiels, responsable de estrategia de metales de MKS Pamp, afirmó que las nuevas proyecciones de la Fed fueron “sorprendentemente restrictivas” y advirtió que el banco central se muestra ahora decidido a privilegiar la estabilidad de precios sobre cualquier preocupación relacionada con el empleo.
La sesión dejó claro que el mercado deberá adaptarse a una Reserva Federal menos inclinada a flexibilizar su política monetaria. Aunque persisten expectativas de que la desaceleración de los precios del petróleo contribuya a moderar la inflación, el mensaje de Warsh y de varios miembros del comité reforzó la idea de que la batalla contra las presiones inflacionarias aún no ha terminado.
Ver más: Estas acciones de hoteles se benefician con el Mundial, pero julio definirá el impacto final
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
Francesco Pesole, estratega de divisas de ING, había advertido antes de la decisión que la reciente resistencia del dólar dependía cada vez más de que la Reserva Federal respaldara las expectativas de una política monetaria más restrictiva.
Tras la publicación de las nuevas proyecciones, que mostraron una mayor inclinación hacia posibles alzas de tasas este año, el índice dólar avanzó mientras los inversores reducían las apuestas a un relajamiento monetario en el corto plazo.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina tuvieron un desempeño mixto. El real brasileño (USDBRL) y el sol peruano (USDPEN) avanzaron, mientras que el peso colombiano (USDCOP), el argentino (USDARS), el mexicano (USDMXN) y el chileno (USDCLP) retrocedieron.
Las divisas latinoamericanas continúan beneficiándose del renovado apetito por el riesgo en los mercados globales, impulsado por las expectativas de una resolución del conflicto entre Estados Unidos e Irán y por la caída de los precios del petróleo. Sin embargo, BBVA destaca que el comportamiento de las monedas de la región ha mostrado una creciente diferenciación en función de factores locales.
Las noticias corporativas del día:
- Los inversionistas de Apple (AAPL) muestran creciente frustración por los retrasos en su estrategia de inteligencia artificial y consideran insuficientes los anuncios presentados en la conferencia WWDC, donde la nueva versión de Siri llegará este otoño sólo como beta y varias funciones de IA no estarán disponibles inicialmente en China ni en la Unión Europea. Analistas advierten que la valoración de Apple exige avances concretos en IA y monetización.
- Ferrari (RACE) está impulsando las ventas de su primer vehículo totalmente eléctrico, el Luce, al sugerir a clientes y coleccionistas que su compra podría facilitar el acceso a futuros modelos exclusivos y mejorar su posición en las listas de espera de la marca. El modelo, con un precio de alrededor de US$636.000, ha recibido críticas por su diseño y ha generado dudas entre algunos compradores.
- BMW advirtió que su margen operativo podría caer hasta 1% este año, debido al deterioro de la demanda en China y al impacto económico del conflicto en Oriente Medio. La compañía anunció nuevos recortes de costos y anticipó una disminución de las ventas y del flujo de caja, mientras las entregas en China acumulan una caída de 17,6% hasta mayo.
- Qantas anunció que inaugurará en octubre de 2027 el vuelo comercial sin escalas más largo del mundo entre Sídney y Londres, como parte de su proyecto Sunrise, con un Airbus A350-1000ULR especialmente configurado para operar trayectos de más de 20 horas sin escalas. La aerolínea recibirá su primer avión de este modelo en abril.
Esta historia fue actualizada al cierre de la jornada.
