Bloomberg Línea — La caída de Alphabet (GOOGL) en Wall Street reabre el debate sobre si las acciones de la matriz Google representan una oportunidad de inversión. Pese al desplome bursátil, la mayoría de los analistas mantiene una perspectiva favorable sobre la compañía.
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El castigo de ayer, con un retroceso de casi 13% hasta los US$283,82, llevó a la acción a registrar su mayor caída diaria desde que salió a bolsa. Los resultados trimestrales combinaron un fuerte crecimiento de Google Cloud con una desaceleración del negocio publicitario y mayores costos asociados a la inteligencia artificial (IA).
La cuestión es si el potencial de valorización compensa los riesgos. Ronald Josey, analista de Citi, mantiene su recomendación de compra, aunque reconoce “una mayor incertidumbre general” y redujo su precio objetivo de US$447 a US$375.
¿Cuánto podrían subir las acciones de Google?
La caída de Alphabet abre una posible oportunidad de inversión, según las valoraciones de Wall Street. El consenso de analistas anticipa un potencial de recuperación importante, aunque persisten dudas sobre la rentabilidad de sus inversiones en inteligencia artificial.
Así se han comportado las acciones de Alphabet
El precio objetivo promedio de Alphabet se sitúa en US$399,46, según Bloomberg, frente a los US$278,99 registrados a las 12:46 ET. Esa diferencia representa un potencial de valorización del 43,2% durante los próximos 12 meses.
El respaldo de los analistas es amplio. El 94,1% recomienda comprar las acciones, mientras el 5,9% restante aconseja mantenerlas. Ninguno de los especialistas incluidos en el consenso recomienda vender.
Sin embargo, ese potencial no implica que la acción haya encontrado un piso. UBS redujo su precio objetivo de US$380 a US$332 y mantuvo una recomendación neutral, ante la desaceleración publicitaria y las dudas sobre los márgenes de Google Cloud.
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Citi también ajustó sus expectativas. Ronald Josey, analista de la entidad, recortó su precio objetivo de US$447 a US$375, aunque mantuvo su recomendación de compra por las oportunidades que ofrecen las inversiones en IA y nuevos productos como Gemini Agent.
Así, las valoraciones de los analistas apuntan a una oportunidad de recuperación, pero no a una señal inequívoca de compra. La evolución del negocio publicitario y la capacidad de Alphabet para generar efectivo serán determinantes para justificar ese potencial.
¿Por qué preocupa el negocio de Google?
Alphabet registró ingresos trimestrales de US$127.580 millones, ligeramente por debajo de los US$127.960 millones esperados. Su beneficio operativo alcanzó US$40.580 millones, frente a un consenso de US$43.190 millones.
Las búsquedas generaron US$63.350 millones, con un crecimiento del 12%, pero incumplieron las previsiones. YouTube también quedó por debajo de las expectativas, con ingresos publicitarios de US$11.210 millones.
Patrick S. Diedrickson, director de investigación de renta variable de Ameriprise Investment Research Group, considera que “los retornos financieros se están desarrollando a diferentes velocidades en toda la compañía“.
El crecimiento de las consultas alcanzó su nivel más alto en cinco años. Sin embargo, el Modo IA genera actualmente menos ingresos por búsqueda que el servicio tradicional, pese a que sus consultas son aproximadamente tres veces más largas.
Josey identifica la monetización de AI Overviews y Modo IA como uno de los principales debates tras los resultados. Citi considera que la diferencia de ingresos podría reducirse, aunque la expansión internacional de los anuncios tomará tiempo.
UBS, por su parte, recortó su previsión de ingresos de búsquedas para 2026 de US$260.800 millones a US$257.100 millones, ante una perspectiva de crecimiento publicitario más débil.
Google Cloud y el flujo de caja, claves para la inversión
Google Cloud registró ingresos de US$30.710 millones, un crecimiento interanual del 103%, y alcanzó un margen operativo del 36,2%. Su cartera de contratos pendientes llegó a US$561.000 millones.
Diedrickson sostiene que “Cloud proporciona pruebas claras de que Alphabet puede convertir la demanda de IA en ingresos, beneficios y relaciones más sólidas con los clientes“.
Citi destaca que los ingresos de Google Cloud superaron aproximadamente un 7% las expectativas. Su beneficio operativo alcanzó US$11.100 millones, frente a los US$9.700 millones previstos.
No obstante, Alphabet registró un flujo de caja libre negativo de US$9.070 millones. La compañía prevé inversiones de capital de entre US$195.000 millones y US$205.000 millones durante 2026, con nuevos incrementos esperados para 2027.
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Ameriprise mantiene su recomendación de compra, aunque considera que Alphabet debe demostrar que el crecimiento de las consultas con IA puede traducirse en mayores ingresos publicitarios.
El potencial de valorización del 43,2% que refleja el consenso convive así con riesgos financieros. La monetización de las búsquedas, los márgenes de Google Cloud y la recuperación del flujo de caja serán determinantes para las próximas evaluaciones de Alphabet.
