Bloomberg — Los 19 funcionarios de la Reserva Federal respaldaron la decisión tomada en septiembre de subir las tasas de interés, y muchos apoyaron la medida para protegerse contra el riesgo de una intensificación de las presiones inflacionarias.
Otro grupo de funcionarios afirmó que era necesario aumentar las tasas de interés en función de sus perspectivas económicas, lo que indica una mayor preocupación por la elevada inflación, según las minutas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto celebrada los días 15 y 16 de septiembre y publicadas el miércoles en Washington.
“La mayoría de los participantes consideraron que probablemente sería apropiado otro aumento en el rango objetivo para la tasa de los fondos federales antes de fin de año”, decían las minutas.
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Los votantes del FOMC respaldaron unánimemente la decisión del mes pasado de elevar el rango objetivo para su tasa de referencia en un cuarto de punto porcentual, hasta situarlo entre el 3,75% y el 4%, el primer aumento desde julio de 2023. Esta medida se produjo en medio de indicios de que la economía en general se estaba acelerando.
“Varios participantes comentaron que el dinamismo subyacente de la economía parecía haber aumentado”, indicaban también las minutas.
El informe también reveló un debate sobre la situación financiera. Muchos funcionarios comentaron que, a pesar del reciente aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, “las condiciones financieras parecían favorecer el crecimiento económico, ya que los precios de las acciones habían subido sustancialmente este año y los diferenciales de los bonos corporativos se habían mantenido estrechos”.
El presidente Kevin Warsh declaró a la prensa tras la decisión del 16 de septiembre que la medida tenía como objetivo eliminar cierto grado de estímulo, dado que la inflación se mantenía persistentemente alta. Sus comentarios avivaron las expectativas del mercado de un nuevo aumento en octubre.
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La decisión también provocó críticas del presidente Donald Trump, quien culpó del aumento de tarifas a los colegas de Warsh, a quienes acusó de estar actuando “por motivos políticos”.
Sin embargo, desde la reunión, una serie de comentarios de altos funcionarios de la Reserva Federal han indicado que el banco central podría no tener prisa por volver a subir las tasas de interés.
El vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, y el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, declararon en discursos separados la semana pasada que creían que el banco central tenía tiempo para evaluar la economía antes de considerar otra subida de tasas. Los inversores moderaron rápidamente sus expectativas de un aumento de tasas este mes.
¿Qué tan probable es otra subida de tasas en octubre?
El miércoles, los inversores descontaban una probabilidad de aproximadamente el 20% de una nueva subida de un cuarto de punto en la reunión de la Reserva Federal del 27 y 28 de octubre, cifra inferior al 70% registrado en los días posteriores a la decisión de septiembre, según los futuros de los fondos federales. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años, considerados los más sensibles a la política de la Reserva Federal, cayeron más de 10 puntos básicos la semana pasada, hasta situarse cerca del 4,8%.
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Las declaraciones de Williams y Jefferson la semana pasada no significan que la Reserva Federal no vaya a realizar más ajustes en su política monetaria. Los funcionarios siguen advirtiendo que la inflación es demasiado alta. Los datos de precios al consumidor que se publicarán el 14 de octubre podrían reavivar los llamamientos a una subida de tasas a corto plazo.
Algunos funcionarios, incluidos tres que votaron en contra de la decisión del FOMC de mantener las tasas sin cambios en julio, podrían volver a disentir a favor de otro aumento si la mayoría vota por dejar las tasas sin cambios en la reunión de octubre.
“Varios participantes afirmaron que consideraban que la tasa de interés oficial actual no era restrictiva o solo ligeramente restrictiva”, rezaban las minutas, en referencia a la tasa de referencia anterior a la subida de septiembre.
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