Bloomberg — Muchos bancos japoneses en las zonas rurales están teniendo dificultades debido a la disminución de la población, pero en una pequeña cooperativa de crédito en el extremo norte del país, la situación es extrema.
El Banco Wakkanai Shinkin atiende a los clientes de la ciudad del mismo nombre en el norte de Hokkaido. Antaño un bullicioso centro pesquero, ha visto cómo el número de residentes se reducía aproximadamente a la mitad desde su punto álgido en 1964. La demanda de préstamos ha caído en picado y el banco ha recurrido a la inversión en bonos del gobierno japonés para obtener beneficios, una estrategia que ahora se está cuestionando.
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Dirigido por su presidente desde hace muchos años, Masatoshi Masuda, de 72 años, que creció en la zona, el prestamista se ha comprometido con las empresas y la comunidad locales para fomentar las nuevas empresas y dar la vuelta a las que tienen problemas. pero la dura realidad es que no hay suficientes prestatarios.
“Ninguna empresa puede sobrevivir sin la gente”, dijo Masuda en una entrevista. “Si se pregunta por el futuro de Wakkanai Shinkin, está ligado a la caída de la población y del número de negocios”.
Es un reto compartido por muchos otros prestamistas rurales de Japón. Años de costos de endeudamiento por los suelos no consiguieron sacar a las economías locales de su profunda depresión. Ahora, incluso con el Banco de Japón subiendo las tasas de interés, la demanda de crédito es demasiado débil para apuntalar los beneficios.
Wakkanai Shinkin es un claro ejemplo. Aunque el prestamista concede casi la mitad de los préstamos de su región, esta cantidad solo representa el 16% de los depósitos, muy por debajo de la media nacional del 50% de las cerca de 250 cooperativas de crédito de Japón, conocidas como “shinkin”. Canaliza la mayor parte del resto hacia bonos del gobierno japonés, que ahora están perdiendo su valor a medida que suben las tasas de interés.
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Masuda, que ha trabajado en el banco durante casi 50 años y ha sido presidente durante los últimos 20, considera que la deuda del país es una propuesta relativamente segura.
“Estamos asumiendo mucho riesgo crediticio en la concesión de préstamos”, dijo. “Así que no queremos asumir más riesgo crediticio en nuestra cartera de valores”.
Asentada junto a la bahía de Soya, Wakkanai está lo suficientemente al norte como para que se pueda ver la isla rusa de Sajalín en un día despejado. La ciudad de 30.000 habitantes se cubre de nieve durante el invierno, cuando las temperaturas medias diurnas están por debajo del punto de congelación. Masuda habló desde la sede del banco, situada en una calle comercial techada donde todas las tiendas, salvo unas pocas, han cerrado definitivamente.
La Agencia de Servicios Financieros de Japón ha estado intensificando su escrutinio de la viabilidad a largo plazo de las cooperativas y uniones de crédito, incluyendo cómo gestionan las pérdidas de los títulos de deuda y si tienen suficiente capital para cubrirlas.
Los títulos de deuda del país siguen bajo presión ya que los inversores esperan que el banco central suba más las tasas de interés y persiste la preocupación de que el gobierno aumente el gasto fiscal para apoyar la economía.
Wakkanai Shinkin poseía 290.000 millones de yenes (US$1.800 millones) en bonos del gobierno japonés en marzo del año pasado, según su último informe anual. Sus pérdidas no realizadas en los valores ascendían a unos 47.000 millones de yenes, excluyendo los clasificados como mantenidos hasta su vencimiento.
Masuda dijo que las pérdidas en papel son manejables porque se percibe que los JGB no tienen riesgos de impago y el banco planea mantenerlos hasta su vencimiento, incluso aquellos que están categorizados como disponibles para la venta y por lo tanto marcados a mercado.
“Las preguntas que recibimos se enmarcan en: ‘¿No están asumiendo demasiado riesgo de tasas de interés?’ o ‘¿No están excesivamente concentrados en bonos del Estado?’”, dijo. “Es como discutir sobre la nariz de Cleopatra: centrarse en una sola característica ignorando el conjunto”.
Aún así, las pérdidas no realizadas en los bonos se convertirían en un problema si los tenedores se ven obligados a deshacerse de ellos antes de su amortización para financiar la retirada de depósitos y otras necesidades de efectivo, como hicieron el Silicon Valley Bank y otros bancos en EE.UU. en 2023.
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Rotación de Barberos
Masuda afirmó que la situación de su banco es diferente. A diferencia de la entidad financiera estadounidense en quiebra , cuenta con una amplia liquidez en forma de efectivo y reservas en otras instituciones financieras, y sus depósitos provienen de pequeños ahorros de residentes de la comunidad, con quienes la cooperativa de crédito ha cultivado vínculos personales durante décadas. Explicó que estos depósitos son “fieles” porque se han mantenido a pesar de que ofrecen tasas de interés más bajas que las de la competencia.
Subrayando la profundidad de esas relaciones, Masuda dijo que solía turnarse para cortarse el pelo en los seis peluqueros de su zona, y comprar trajes y electrodomésticos en todas las tiendas con las que su banco ha tenido tratos.
“Algunas personas esgrimen el argumento miope de que podría ocurrir algo parecido a lo del Silicon Valley Bank porque crecen las pérdidas de papel”, dijo. “Echen un buen vistazo a nuestro balance y vengan a hablar con nuestros depositantes”.
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