Bloomberg — Wall Street es tan alcista hacia Palantir Technologies Inc. (PLTR) como siempre lo ha sido, ya que el potencial de crecimiento en el negocio de defensa de la empresa devuelve el entusiasmo a las acciones tras una venta de cuatro meses.
La empresa de software de análisis de datos, que obtiene aproximadamente la mitad de sus ingresos de contratos gubernamentales y militares estadounidenses, subió un 5,8% el lunes para elevar su ganancia de cuatro sesiones al 13%. La subida comenzó la semana pasada cuando el presidente Donald Trump intensificó las amenazas contra Irán, y continúa en medio de los ataques militares de EE.UU. e Israel contra el país. La administración Trump espera que los combates duren potencialmente semanas, mientras que los funcionarios iraníes dicen que probablemente se prolongarán durante más tiempo.
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“El movimiento positivo en las acciones es una reacción emocional a cómo Palantir está posicionada con el gobierno y los militares”, dijo Tim Pagliara, director de inversiones de Capwealth Advisors, que posee acciones de la compañía.
“No creo que la guerra represente un cambio significativo para los fundamentos de Palantir, pero valida la posición de Palantir dentro del gobierno, y los posiciona para un crecimiento continuo y la adopción en muchas otras áreas de las fuerzas armadas”, dijo. “La guerra realmente habla del tema de cómo la empresa está tan incrustada en el gobierno y el foso que tiene allí”.
Las acciones de Palantir cayeron un 1,6% el martes en medio de una venta más amplia en los mercados de valores.
El valor, que durante mucho tiempo ha sido tratado con escepticismo por los analistas debido a su extrema valoración, fue mejorado por al menos ocho firmas el mes pasado en medio de un desplome que hizo caer las acciones de Palantir un 38% desde un máximo histórico el 3 de noviembre hasta un mínimo el 24 de febrero. El desplome se produjo en medio de un aluvión de críticas del inversor Michael Burry de fama centrada en las preocupaciones sobre la valoración de la empresa y su potencial de crecimiento, así como el escrutinio de sus tratos comerciales con el Servicio de Inmigración y Control de Aduanas de EE.UU. y el Departamento de Seguridad Nacional.
Palantir ha sido un importante contratista del gobierno estadounidense durante años, trabajando en gran medida con el ejército y el ICE. En 2024, recibió un contrato de US$100 millones por su Maven Smart System, un sistema de plataforma de gestión de batallas basado en IA que agrega datos militares. Y el verano pasado, la empresa recibió un contrato de US$10.000 millones del Ejército de EE.UU. que, según el gobierno, reducirá los plazos de adquisición, “garantizando a los soldados un acceso rápido a herramientas de vanguardia de integración de datos, análisis e IA.”
Incluso antes de que comenzaran los ataques aéreos contra Irán, los analistas de Wall Street se mostraban cada vez más optimistas respecto a Palantir. Aunque la preocupación por el potencial de la IA para perturbar la industria del software ayuda a explicar parte del desplome de las acciones desde un récord, la compañía es ampliamente vista como una beneficiaria de la IA, una opinión que fue validada por sus últimas y sólidas ganancias.
“Palantir ha mostrado un camino hacia el crecimiento duradero en un entorno realmente difícil”, dijo Dave Mazza, director ejecutivo de Roundhill Investments, que posee acciones de Palantir en el ETF Roundhill Generative AI & Technology. “Las mejoras muestran que los fundamentos son bastante sólidos”.
El riesgo, sin embargo, sigue siendo la cara valoración de mercado de la empresa. Se encuentra entre los cinco valores más caros del índice S&P 500, con un múltiplo de aproximadamente 104 veces los beneficios previstos para los próximos 12 meses. Y a 45 veces las ventas estimadas para los próximos 12 meses, es la acción más cara del índice de referencia. Por supuesto, esto supone un descenso con respecto a la relación precio/beneficios de 247 veces del 30 de octubre y a la relación precio/ventas de 89 veces del 8 de agosto, lo que hace que las acciones parezcan una ganga relativa con respecto a donde estaban no hace tanto tiempo.
“Tiene sentido que si a los analistas les gustaban los fundamentos a US$200, les gusten más a US$140”, dijo Mazza.
Las actualizaciones de los analistas, junto con una nueva calificación de compra de Rosenblatt Securities, han mejorado drásticamente el sentimiento sobre la empresa. De los 31 analistas que siguen a Palantir, 20 califican las acciones como de compra, nueve tienen calificaciones de mantener y dos las califican como de venta, según datos recopilados por Bloomberg. A principios de año, solo nueve analistas tenían calificaciones de compra. El precio objetivo de consenso de unos US$192 sugiere una subida de alrededor del 32% desde el cierre del lunes.
Entre las firmas que elevaron su calificación sobre las acciones el mes pasado se encuentran UBS, Mizuho Securities, HSBC, Freedom Capital, Daiwa, Northland, Baird y William Blair.
El analista de UBS Karl Keirstead fue emblemático del nuevo entusiasmo, al calificar a Palantir como “la principal historia de crecimiento en software y una empresa que se encuentra en el nexo de las dos tendencias de gasto más poderosas: la IA y los datos”, en una nota a clientes el 26 de febrero. Añadió que el múltiplo está “finalmente a un nivel que muchos inversores pueden hacer un caso de valoración fuerte para la acción.”
Esa opinión quedó patente en el informe de resultados de Palantir del mes pasado, que superó las expectativas de Wall Street y presentó una previsión de ingresos mucho más sólida de lo previsto. La expansión prevista de los ingresos de Palantir del 73% en los próximos 12 meses ocupa el quinto lugar en el S&P 500, según datos recopilados por Bloomberg.
Todo ello da a Palantir un impulso significativo de cara a un periodo de incertidumbre geopolítica. Con los inversores preguntándose cuánto durará la guerra en Irán y cuál será su impacto en los mercados y las economías de todo el mundo, Palantir es una de las raras empresas que está realmente posicionada para prosperar frente a las perturbaciones.
De hecho, los combates podrían crear una mayor demanda mundial de los productos y servicios de la empresa.
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“El conflicto podría ayudarles a conseguir nuevos clientes, especialmente en el contexto de cualquier repercusión más amplia en Medio Oriente”, afirma Mandeep Singh, analista principal de tecnología de Bloomberg Intelligence. “Uno de los principales casos de uso que ha surgido para el software de Palantir es la evaluación del riesgo de la cadena de suministro en el ámbito comercial. El riesgo de la cadena de suministro va a ser enorme para las empresas expuestas a Medio Oriente, y éstas podrían convertirse en clientes. Así que aunque ya teníamos tensiones geopolíticas antes, hay una nueva urgencia debido a la guerra”.
Los analistas de Netflix Inc. (NFLX) se han vuelto gradualmente más positivos sobre el gigante del streaming, con un récord de 46 corredores que califican las acciones como de compra. Después de haber bajado en los últimos meses a medida que la guerra de ofertas por Warner Bros. Discovery Inc. (WBD) pesaba en el sentimiento, las acciones han repuntado desde que la compañía abandonó el acuerdo la semana pasada.
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