Bloomberg — Millicom International Cellular SA (TIGO) y su mayor accionista, el multimillonario Xavier Niel, acordaron adquirir en conjunto la filial chilena de Telefónica SA (TEF) para expandir su presencia en la industria de telecomunicaciones de América Latina.
Los compradores pagarán inicialmente US$50 millones, con la posibilidad de hasta US$150 millones adicionales en pagos no garantizados basados en el valor del activo, informaron las compañías el martes en un comunicado. La filial tenía alrededor de US$571 millones en deuda a fines de 2025, que será pagada con flujos de caja y no estará garantizada por Millicom, señalaron los adquirentes.
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Millicom, que ha ofrecido servicios durante décadas en Latinoamérica bajo la marca Tigo, ha ido adquiriendo activos de Telefónica en otros mercados de la región a medida que la empresa con sede en Madrid reduce su presencia en el continente, salvo Brasil.
El año pasado, Millicom, con sede en Luxemburgo, acordó comprar las unidades de Telefónica en Colombia, Ecuador y Uruguay.
Millicom será socio minoritario en la unidad chilena, con una participación del 49%, mientras que NJJ Holding SAS, de Niel, tendrá el resto. Millicom contará con una opción para adquirir la participación de Niel en el quinto o sexto año después del cierre de la operación.
“Esto otorga a NJJ y a Millicom el control operativo desde el primer día y la capacidad de capturar el potencial de crecimiento a largo plazo a una valuación atractiva, sin comprometer nuestra solidez financiera”, dijo el CEO de Millicom, Marcelo Benítez, en el comunicado.
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La operación representa un “valor firme” de US$1.220 millones, afirmó Telefónica en un comunicado separado, sin detallar la base de esa cifra. Además del pago no garantizado de US$150 millones, el acuerdo incluye un pago diferido de US$340 millones basado en los resultados financieros de la unidad, señaló Telefónica.
Por otra parte, Telefónica deberá asegurar 79.000 millones de pesos (US$92 millones) al cierre para cubrir algunos pagos.
Las acciones de Millicom que cotizan en Estados Unidos cayeron un 2,3% hasta US$66,72 en Nueva York, mientras que las de Telefónica subieron menos de un 1%. Los bonos en dólares de Telefónica Móviles Chile con vencimiento en 2031 avanzaron 5 centavos por dólar, hasta 82 centavos.
Otras empresas que habían analizado el activo incluyen América Móvil SAB (AMX), controlada por el multimillonario mexicano Carlos Slim, y las operadoras móviles chilenas WOM y Entel SA. El optimismo en torno a una venta se vio reforzado el mes pasado cuando Telefónica Móviles vendió su participación en el negocio de fibra óptica Onnet a otra unidad de Telefónica por US$350 millones.
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Millicom, a diferencia de los otros interesados, enfrentará menos obstáculos regulatorios como nuevo actor. Sin embargo, mantendrá estable el número de grandes operadores, lo que decepcionó a inversionistas que esperaban una consolidación en el mercado local de telecomunicaciones. Las acciones de Entel cayeron un 1,6% en Santiago.
Las operaciones de Telefónica Chile no se consolidarán en los estados financieros de Millicom durante la propiedad conjunta, dijo Millicom.
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