Guatemala — Sergio Recinos, presidente de la Junta Monetaria (JM) y del Banco de Guatemala, informó que la medida no tendrá un impacto significativo en la economía del país, pero contribuirá a contener el avance de la inflación que se aceleró en los últimos dos meses.
La decisión se basó en un análisis de factores internos y externos; entre ellos, la prolongación del conflicto geopolítico entre Rusia y Ucrania, así como, a la probabilidad de una desaceleración económica mayor a la prevista en la República Popular China.
En Guatemala, la inflación ha ido en aumento este año, indicó Recinos, y en abril llegó a 4.62%. El funcionario señaló que notaron una aceleración en los últimos dos meses y se espera baje a 4.25%.
La Junta Monetaria espera que con el aumento del 0.25% las expectativas de inflación se mantengan ancladas.
Recinos dijo a Bloomberg Línea, que el aumento de la tasa de interés líder no marca una tendencia de las decisiones de la JM a corto plazo, porque en cada reunión se analiza a profundidad el balance de riesgos de inflación, el cual contiene más información.
“En la próxima decisión se observarán las variables internacionales, las nacionales y con base a ello tomar una decisión, esperamos que la inflación no siga acelerándose y que las expectativas y estimaciones de las mismas sigan estando dentro de la meta para no afectar a la población”, expresó el presidente del Banguat.
Comportamiento internacional
Recinos agregó que Estados Unidos se ha visto en la necesidad de hacer aumentos a la tasa de interés y en lo que va del año se han incrementado 0.75 puntos, por lo que ha sido necesario tomar acciones en la política monetaria de Guatemala.
Se cree que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) siga haciendo aumentos, aunque el funcionario aclaró que en Guatemala no se realizarán cambios periódicos, pero se estará observando el comportamiento internacional.
En ese sentido, Ricardo Rodríguez, analista de Central American Business Intelligence (Ca-Bi) explicó a Bloomberg Línea que el comportamiento y tendencia al alza de las tasas de interés es global y Guatemala no es ajena a esas decisiones.
Es un movimiento que se ha evidenciado en la mayoría de países y las decisiones que han tomado los bancos centrales; “ya que la tasa de interés de referencia es el instrumento de política monetaria para contrarrestar la fuerte inflación que estamos viviendo”, resaltó.
En dos sesiones consecutivas la FED ha subido la tasa y se espera que continúen, por lo tanto, hay que estar atentos a los siguientes movimientos para determinar un impacto negativo más sensible en el crecimiento económico del país. “Pero analizando solo este movimiento de 0.25% creo que el impacto negativo sería muy mínimo”, afirmó Rodríguez.
Érick Coyoy, director del Instituto de Investigación y Proyección sobre Economía y Sociedad Plural (IDIES-URL), coincidió en que el aumento de la tasa líder es consistente con la tendencia global que se inició desde principios de 2022 para tratar de contener por esta vía los efectos de las presiones inflacionarias.
“Son aumentos moderados porque aún no está totalmente claro que las economías se hayan reactivado plenamente, por lo que se debe tener cuidado en no castigar el crecimiento económico con el aumento del costo del crédito”, dijo el economista a Bloomberg Línea.
¿Logrará contener inflación?
Lo que percibe la Junta Monetaria y el Banguat es que la inflación continuará incrementándose en los siguientes meses.
La inflación en Guatemala, se ubicó en abril pasado en 4.6% y está entre la banda de 3 y 5% de meta del Banguat.
“Entonces si aumentaron la tasa es porque su expectativa es que la inflación pueda continuar al alza en los siguientes meses incluso arriba de un 5% y por esa razón tomaron la decisión de subir la tasa para poder contrarrestar la inflación”, comentó Rodríguez.
Coyoy refirió que para el caso de Guatemala es poco el efecto que esta medida pueda tener en la inflación porque se trata principalmente de factores internacionales los que están afectando, como el aumento de los precios de petróleo y combustibles. “Así que de poco sirve para contener inflación el aumento de la tasa líder”, señaló.
Pedro Prado, analista de Asociación de Investigación y Estudios Sociales (Asíes), también, señaló que en el plano nacional el incremento de precios obedece especialmente a factores externos (precios de los combustibles) más que a factores relacionados con exceso de liquidez.
“Con relación a las consecuencias de dicha medida, puede mencionarse el encarecimiento de los créditos, lo cual sería un freno para el crecimiento económico”, destacó el profesional a Bloomberg Línea.
La Junta Monetaria reafirmó su compromiso de continuar dando seguimiento cercano a la evolución de los principales indicadores económicos, tanto externos como internos, que puedan afectar el nivel general de precios y, por ende, las expectativas de inflación.
Aumento de tasa líder en Latinoamérica
| País | Puntos al alza o baja | Tasa de Interés actual |
|---|---|---|
| Guatemala | 0.25 (al alza) | 2% |
| Honduras | 75 (a la baja) | 3% |
| Costa Rica | 1.5 (al alza) | 4% |
| Colombia | 100 (al alza) | 6% |
| México | 300 (al alza) | 7% |
| República Dominicana | 300 (al alza) | 7% |
| Uruguay | 75 (al alza) | 9.25% |
| Argentina | 200 (al alza) | 49% |
Alza de materias primas
Asimismo, la Junta Monetaria tomó en cuenta los niveles persistentemente altos de los precios internacionales de las materias primas que, como está sucediendo a nivel mundial, inciden en la inflación del país. En ese sentido, los precios internacionales del petróleo, del trigo y del maíz amarillo continúan ubicándose por encima de los niveles observados en los últimos años.
Las proyecciones disponibles anticipan que, en el escenario base, los precios medios de estas materias primas durante el presente y el siguiente año serían superiores a los observados en 2021.
Dinamismo interno se mantiene
En el ámbito interno, la Junta Monetaria resaltó que el dinamismo que mantiene la mayoría de indicadores de corto plazo de la actividad económica (Índice Mensual de la Actividad Económica, Índice de Confianza de la Actividad Económica, crédito bancario al sector privado, remesas familiares y comercio exterior, entre otros), es congruente con el rango de crecimiento económico previsto para el presente año (entre 3.0% y 5.0%).
Recinos enfatizó que los choques de oferta externos sobre los precios de los energéticos y los alimentos han empezado a provocar incrementos en los pronósticos y las expectativas de inflación para 2022 y 2023.
En ese contexto, la decisión de la Junta Monetaria busca que las expectativas de inflación se mantengan ancladas a la meta, en un entorno de crecientes presiones inflacionarias externas.
