Bloomberg — Las acciones de Europa cayeron a su nivel más bajo desde marzo de 2021, debido a que los inversores temen que la creciente inflación alimente un endurecimiento monetario más agresivo, aumentando los riesgos de una recesión.
El Stoxx 600 cayó un 2,4% al cierre en Londres, con los sectores de viajes y ocio, fabricantes de automóviles y tecnología liderando los descensos. El S&P 500 iba camino a cerrar un mercado bajista. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años subieron hasta el 3,33%, el nivel intradiario más alto desde abril de 2011, y una venta de bonos gubernamentales europeos también cobró ritmo.
Las acciones europeas se han desplomado este año ante la preocupación de que los bancos centrales puedan provocar una contracción de las economías al endurecer su política monetaria para frenar el aumento de los precios. El Stoxx Europe 600 cayó la semana pasada a su nivel más bajo en un mes, cuando el Banco Central Europeo (BCE) trazó una senda ligeramente más agresiva de lo que habían previsto los economistas, y una lectura inesperadamente caliente de los precios al consumo en EE.UU. alimentó las apuestas de que la Reserva Federal tendrá que intensificar su batalla contra la inflación. El índice ha bajado un 17% desde su máximo histórico.
A los riesgos políticos se suma el hecho de que el presidente francés, Emmanuel Macron, podría perder su mayoría absoluta en el Parlamento, lo que le obligaría a negociar y a apoyarse en sus socios de coalición para sacar adelante sus ambiciosas reformas. El CAC 40 ha bajado hoy un 2,7%.
“Los inversores están luchando por digerir una evolución constante de los riesgos”, dijo Madison Faller, estratega global de JPMorgan Private Bank. “Los últimos datos de inflación no dieron las señales de que las presiones de los precios llegaran a su punto máximo que muchos esperaban, y los datos económicos en general nos dicen que estamos en un ciclo tardío.”
Entre las regiones, el FTSE MIB de Italia tuvo un rendimiento inferior, cayendo un 2,8% hasta el mínimo desde febrero de 2021. Los bancos y STMicroelectronics N.V. (STMN) lideraron los descensos.
Sumándose a las preocupaciones sobre el crecimiento, la economía de Reino Unido se contrajo en abril al ritmo más fuerte en más de un año, ya que el gobierno redujo las pruebas de Covid-19, aumentando el riesgo de que la economía se contraiga en el segundo trimestre. El FTSE 100 bajó un 1,5%, superando a otros índices de referencia, ya que la libra se debilitó, impulsando a los exportadores.
“El problema para los activos de riesgo es que se encuentran en un acertijo, tenemos que elegir entre dos malas opciones”, dijo Max Kettner, estratega jefe de multiactivos de HSBC. “Si la inflación se mantiene alta durante más tiempo, los bancos centrales tienen que hacer más, y eso va en detrimento de la valoración, lo que en última instancia es malo para los activos de riesgo. Por otro lado, si el crecimiento cae más de lo previsto, las estimaciones de beneficios tendrán que bajar”.
Entre los movimientos individuales, J Sainsbury Plc (SBRY) cayó a su nivel más bajo desde noviembre de 2020, después de que Berenberg rebajara su precio objetivo sobre la acción y señalara la exposición del minorista a una contracción del gasto discrecional a través de su negocio Argos. TAG Immobilien AG (TEG) se desplomó hasta su mínimo desde marzo de 2017 tras una doble rebaja de Barclays Plc (BCS) a ponderación por debajo del promedio desde ponderación por arriba del promedio.
Este artículo fue traducido por Estefanía Salinas Concha.
