CEO de SoftBank promete amplios recortes de costos tras pérdidas de US$23.400 millones

Bloomberg — Masayoshi Son, el CEO de SoftBank Group Corp. (9984), ha declarado que planea un amplio recorte de costos en su conglomerado japonés y en su brazo de inversión, Vision Fund, tras una pérdida récord de US$23.400 millones consecuencia del desplome de las valoraciones de carteras y pérdidas en el campo de las divisas.

La mayor parte de las pérdidas provienen de Vision Fund (US$17.300 millones), ya que ha reducido la valoración de empresas como Coupang Inc (CPNG), SenseTime Group Ltd. (0020) y DoorDash Inc. (DASH) Además, SoftBank, con sede en Tokio, registró una pérdida de US$6.100 millones en divisas debido a la debilidad del yen (JPY).

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Son, de 64 años, adoptó un tono sombrío después de los resultados, asumiendo la responsabilidad de haber comprado en startups en el punto álgido del mercado y prometiendo recortar gastos para encarrilar la situación.

El ejecutivo dijo que revisará “todo” para realizar posibles recortes y que no habrá “sacred cows” (vacas sagradas, expresión para referir a algo que se considera inmune a los cuestionamientos o a las críticas). SoftBank examinará a los empleados senior y junior, tanto en el front office (parte de una empresa que entra en contacto con los clientes, como los departamentos de marketing, ventas y servicios) como en el back office (empleados que realizan tareas destinadas a gestionar la propia empresa y que no tienen contacto directo con el cliente), en una medida que no había visto antes.

“La pérdida es la mayor de nuestra historia corporativa y nos la tomamos muy en serio”, dijo Masayoshi Son durante una conferencia de prensa tras los resultados. “Tenemos que recurrir a grandes esfuerzos de recorte de costos en Vision Fund. Los esfuerzos de recorte tendrán que incluir una reducción del número de empleados, algo que he decidido hacer.”

Son detalló extensos problemas y errores en su cartera, algo inusual para un multimillonario que ganó su fortuna por cuenta propia y que tiende a enfatizar lo positivo. Dijo que SoftBank había rebajado a valoración de 284 empresas de su cartera en el último trimestre, mientras que sólo 35 subieron. Las rebajas incluyeron empresas de la cartera que cotizan en bolsa, pero también cientos de empresas privadas cuyos valores estimados habían bajado debido a un débil rendimiento o a comparaciones más bajas.

Un trimestre antes, SoftBank todavía tenía beneficios de unos 3 billones de yenes (US$22.000 millones) en su brazo de inversión, que incluye el primer y el segundo Vision Funds, así como fondos latinoamericanos. En junio, prácticamente todos esos beneficios habían desaparecido.

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“Realmente creíamos que podíamos hacerlo y teníamos la cabeza en las nubes”, dijo Son. “Por supuesto, el mercado estaba en un mal lugar, había una guerra y estaba el coronavirus. Podemos señalar muchas razones, pero todas son excusas. Tenemos que reflexionar sobre el hecho de que si hubiéramos sido más selectivos y hubiéramos invertido más adecuadamente, no habríamos llegado a esto”.

Cuando se le preguntó sobre qué lecciones ha aprendido de la experiencia, Son dijo: “Hay demasiadas para contarlas”.

Con el primer Vision Fund, Son dijo que intentaba hacer jonrones y se equivocó con empresas como WeWork Inc. (WE) En el Vision Fund 2, intentó un enfoque más modesto, pero las valoraciones eran demasiado altas. Ahora reducirá drásticamente sus inversiones. “Actualmente estamos suprimiendo estrictamente las nuevas inversiones”, dijo.

SoftBank recaudó una gran cantidad de capital vendiendo contratos a plazo sobre Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), la empresa china de e-commerce que hizo que Son se hiciera famoso como inversor en startups. Obtuvo US$10.500 millones durante el trimestre de junio y luego consiguió otros US$6.800 millones a través de dichos contratos a partir del 1 de julio.

Son también dijo que SoftBank ha iniciado conversaciones para vender la gestora de activos Fortress Investment Group, confirmando un informe de Bloomberg News. La compañía japonesa compró Fortress por US$3.300 millones en 2017, pero tuvo que ceder el control diario de la empresa para obtener la aprobación de Estados Unidos del acuerdo.

“Tienen que vender lo que puedan e invertir solo en las buenas”, dijo Mitsushige Akino, un alto directivo de Ichiyoshi Asset Management Co. (8624) en Tokio. “Está claro que siguen teniendo vientos en contra”.

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Para reforzar el precio de las acciones de SoftBank, Son reveló un nuevo programa para recomprar hasta 400.000 millones de yenes de sus propias acciones. La empresa ha recurrido a este tipo de recompras en repetidas ocasiones en los últimos años, incluido un programa de 1 billón de yenes anunciado en noviembre.

El Vision Fund de SoftBank, el mayor vehículo de inversión en tecnología del mundo, tiene grandes participaciones en cientos de empresas tecnológicas que no cotizan en bolsa. Pero las bajas valoraciones han ido mermando la capacidad de SoftBank para convertir la cotización en bolsa de sus empresas en liquidez para alimentar otras grandes apuestas.

SoftBank dijo que las pérdidas de Vision Fund incluían 293.400 millones de yenes para Coupang, 235.900 millones de yenes para SenseTime y 220.700 millones de yenes para DoorDash. También se vio afectado por las caídas en AutoStore Holdings (1IG) y WeWork. SoftBank salió de su participación en Uber Technologies Inc (UBER), el gigante estadounidense de transporte por carretera que se suponía que era una estrella en su cartera.

SoftBank y Son intentan ahora esperar a que se termine la caída de las tecnológicas para poder rentabilizar su compra de US$32.000 millones de la unidad de diseño de chips Arm Ltd. El CEO está planeando una oferta pública inicial para Arm el próximo año y ha dicho que pretende que la oferta sea la mayor de la historia para una empresa de chips.

Son se enfrenta quizás a los retos más importantes de su carrera y está asumiendo más responsabilidad sobre sus propios hombros. El COO (director de operaciones), Marcelo Claure, se marchó a principios de este año, mientras que el anterior CSO (director de estrategia), Katsunori Sago, dimitió en 2021.

Rajeev Misra, que durante mucho tiempo dirigió el Vision Fund, se aleja de la mayor parte de sus responsabilidades y pondrá en marcha su propio fondo de inversión. Son ha dicho que asumirá el cargo de CEO del segundo Vision Fund.

Son, conocido por sus excéntricas presentaciones, comenzó la rueda de prensa mostrando una ilustración de Tokugawa Ieyasu, una de las figuras heroicas de la historia de Japón. La imagen, sin embargo, muestra al guerrero tras una derrota en batalla, sombrío y abatido. Son dijo que iba a mirar la imagen del futuro shogun (shogún en español, comandante del ejército) para obligarse a aprender de sus errores.

“Siento que lo que hemos compartido hoy haya sido deprimente”, dijo casi al final del acto. “Quería ser honesto y transparente”.

Con la asistencia de Vlad Savov y Gearoid Reidy.

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