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Ciudad de México — Banco de México (Banxico) moderará la magnitud del aumento en la tasa de interés aun con la tendencia al alza de la inflación subyacente en noviembre, estimaron analistas consultados por la Encuesta Citibanamex de Expectativas (ECE).
La encuesta indicó que la perspectiva del mercado es casi unánime de un alza de 50 puntos base en la tasa de interés en la próxima decisión de política monetaria del banco central que se realizará el próximo 15 de diciembre.
Banxico ha subido la tasa de interés en una magnitud de 75 puntos base en las últimas cuatro reuniones monetarias, por lo que la expectativa de los 50 puntos implicaría una moderación en la magnitud del alza.
Con un alza de 50 puntos base la tasa de política monetaria se ubicaría en 10,5% al cierre de 2022, como el pronóstico del consenso de la encuesta de hace dos semanas.
La mediana de la tasa objetivo para el cierre de 2023 registró una revisión a la baja a 10% desde 10,50% en nuestra encuesta previa.
Inflación en noviembre: ¿de cuánto se espera?
El consenso pronostica que la inflación general anual se ubicó en 8,25% en la primera quincena de noviembre.
Los encuestados estiman que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) aumentó 0,66% quincenal durante la primera mitad de noviembre, lo que implica un nivel de 8,25% anual, ligeramente por debajo del 8,28% registrado en las dos semanas anteriores.
Sin embargo, para los precios subyacentes, los analistas proyectan un aumento quincenal de 0,31%, o 8,63% anual, mayor que la tasa de 8,45% observada hace quince días.
Para noviembre en su conjunto, los analistas estiman una inflación general anual de 8,1%.
La inflación general pronosticada por el consenso para noviembre es de 0,85% mensual, o 8,09% anual, 32 puntos por debajo de la tasa anual registrada en octubre. Para la inflación subyacente, los encuestados proyectan 0,50% mensual o 8,57% anual, por arriba del 8,42% de octubre.
La Encuesta de Citibanamex registró ligeros movimientos mixtos en las expectativas de inflación para los cierres de 2022 y 2023.
La estimación mediana para la inflación general al cierre de 2022 disminuyó a 8,48% desde 8,5% hace una quincena, mientras que para 2023 aumentó a 5,16% desde el dato anterior de 5,10%.
Las expectativas de inflación subyacente para el cierre de 2022 y 2023 aumentaron a 8,35% y 5,05%, respectivamente, desde 8,33% y 5,03% antes. La expectativa mediana para la tasa de inflación anual promedio en 2024-2028 disminuyó ligeramente a 3,78% desde 3,80% en la encuesta anterior.