Fintech en Latinoamérica: ¿qué aspectos regulatorios hacen que países como Brasil lleven la delantera?

Bloomberg Línea — La creación de empresas y los avances regulatorios han permitido la expansión de las fintech en Latinoamérica, en donde más de 300 millones de usuarios utilizan los pagos digitales y los neobancos ya superan los 30 millones de clientes, la mayoría de los cuales se concentran en Brasil y México, según información del FMI.

Mientras países como Brasil se han adelantado en regulación fintech en Latinoamérica y son líderes en la materia, otros como Colombia les siguen los pasos “con innovación legal y con una buena incidencia en materia legislativa y de cooperación” entre las empresas, dijo a Bloomberg Línea el director del TicTank del Centro de Pensamiento para Innovar de la Universidad del Rosario, Erick Rincón Cárdenas.

Los mercados más desarrollados en regulación fintech, entre los cuales también nombró a México, Chile y Uruguay, se identifican por ofrecer una certidumbre normativa, una sólida cultura emprendedora y fortalecimiento institucional y pensamiento crítico.

En “los países en donde se desarrollan problemas estructurales en materia de inclusión financiera, financiación, brechas de digitalización, entre otros de carácter social, surgen las ideas más disruptivas y que transforman la visión”, dijo el director del TicTank del Rosario en Colombia.

Un país con una base de política pública que fomente el emprendimiento, la innovación y la ciencia y que fortalezca las alianzas público-privadas para lograr una cobertura educativa en materia de tecnología, finanzas, economía y desarrollo de negocios, construye una base de competencia escalable para ser referente (Caso Corfochile- Startup Chile) de modelos de base tecnológica, principalmente en disrupción financiera.

Erick Rincón Cárdenas, académico y experto en asuntos fintech

Francisco Javier Espinosa, especialista en la empresa de soluciones financieras Cobis Topaz, resalta que el ambiente regulatorio proinnovación de Brasil y la Ley Fintech de México son ejemplos de cómo un marco jurídico adecuado puede fomentar el crecimiento del sector fintech, equilibrando la innovación con la protección al consumidor y la estabilidad financiera.

“Estos marcos han servido de referencia para otros países de la región en el desarrollo de sus propias regulaciones fintech”, dijo Espinosa a Bloomberg Línea.

Sobre Colombia dijo que el mercado ha mostrado un crecimiento importante respaldado por regulaciones favorables, que incluyen figuras como las Sociedades Especializadas en Depósitos y Pagos Electrónicos (SEDPE) y la arena de innovación regulatoria (sandbox).

En el caso de Argentina, si bien señala que tiene un ecosistema fintech en crecimiento, este enfrenta desafíos regulatorios y económicos. A pesar de esto, manifiesta que muestra un gran potencial debido a su talento emprendedor y al interés de inversores.

Brasil es uno de los líderes en el ecosistema fintech de Latinoamérica, gracias a su gran mercado, un marco regulatorio progresista con la introducción del Sistema de Pagos Instantáneos (PIX) y la regulación de las fintechs de crédito y pagos.

Francisco Javier Espinosa, Presales Digital Business Lead en Cobis Topaz

En resumen, opina que los principales rasgos de los mercados pioneros en regulación fintech en Latinoamérica incluyen:

• Marco regulatorio claro y favorable: un marco jurídico que promueva la innovación financiera, proporcione seguridad jurídica a las inversiones, y tenga regulaciones claras sobre fintech y criptomonedas es crucial. Este marco debe equilibrar la protección al consumidor con el fomento de la innovación.
• Mercado grande y creciente: un mercado grande con alta penetración de internet y smartphones, pero con bajo acceso a servicios bancarios tradicionales, ofrece un gran potencial de crecimiento para las fintech.
• Alta adopción de tecnología: una población abierta a adoptar nuevas tecnologías y servicios digitales es más propensa a utilizar soluciones fintech.
• Apoyo gubernamental y de inversores: iniciativas gubernamentales para apoyar startups y atractivos incentivos fiscales, junto con un ecosistema robusto de capital de riesgo, son clave para el desarrollo de fintechs.
• Talento Tecnológico y Emprendedor: la disponibilidad de talento calificado en tecnología y emprendimiento es fundamental para el desarrollo de soluciones innovadoras.

Los retos de los mercados más rezagados

El director del TicTank del Rosario dijo que otros mercados en la región que se están quedando rezagos incluyen a Ecuador, Perú, Paraguay y Bolivia.

Algunas de las características de los mercados menos avanzados en regulación fintech incluyen, entre otros, atrasos en materia de criptoactivos, la persistencia de los ciberdelitos y el ciberfraude, procesos de innovación regulatoria que no escalan y pérdida de credibilidad de soluciones por malas prácticas.

Asimismo, Rincón Cárdenas se refiere a ciertos lineamientos de regulación en algunas verticales que solo avalan la posibilidad de actores tradicionales.

Otros elementos que inciden son la captura regulatoria (la legislación financiera ha sido diseñada para concentrar el poder en un oligopolio financiero), la debilidad de la infraestructura bancaria y la incertidumbre tributaria.

“Un país debe contar con principios normativos básicos en materia financiera, tributaria y tecnológica que permitan validar modelos de negocios sin una amplia necesidad de cumplir con regulación financiera. Las empresas fintech han logrado un valor fundamental en el potencial y cobertura de sus negocios gracias a los elementos normativas vigentes”, dijo.

Desde Cobis Topaz sintetizan los factores limitantes para las fintech en cuanto a los aspectos regulatorios:

• Inestabilidad Económica y Política: La volatilidad económica y la incertidumbre política pueden desalentar la inversión en tecnología financiera.
• Regulaciones Restrictivas: Un marco regulatorio estricto o poco claro puede limitar la innovación y la entrada de nuevos actores al mercado.
• Falta de Infraestructura Tecnológica: La carencia de infraestructura digital adecuada limita el alcance y la eficacia de las soluciones fintech.
• Desconfianza en los Servicios Digitales: Una baja confianza en las transacciones en línea y servicios financieros digitales puede obstaculizar la adopción de fintech.