Bloomberg — Operadores do Goldman Sachs (GS) já faturaram centenas de milhões de dólares com a inflação este ano, na medida em que o gigante de Wall Street se beneficia da disparada de preços ao consumidor na Europa que se intensificou com a guerra.
O banco gerou cerca de US$ 300 milhões no primeiro trimestre negociando títulos e derivativos vinculados à inflação, cerca do dobro gerado no mesmo período do ano passado, segundo uma pessoa a par do assunto. Os traders do banco ganharam muito dinheiro com transações baseadas em euros, um mercado que já subia e saltou para níveis sem precedentes desde a invasão da Ucrânia pela Rússia, disse a pessoa.
O aumento pós-lockdown nos preços ao consumidor desde o ano passado pode ter gerado uma crise global de custo de vida, mas se transformou em uma mina de ouro para operadores que se concentram na inflação.
O Goldman Sachs faturou cerca de US$ 450 milhões com esses negócios em 2021, o dobro do que o banco faturou nos anos anteriores, a Bloomberg informou em fevereiro.
Sebastian Howell, porta-voz do Goldman Sachs em Londres, não quis comentar.
A inflação na zona do euro em março ultrapassou as previsões anteriores dos analistas, chegando a 7,5%, a taxa anual mais alta na história da moeda única.
Famílias e empresas em todo a União Europeia foram atingidas por aumentos nos custos de energia, já que a invasão russa mexe com o suprimento do continente de óleo e gás, agravando uma crise no custo das commodities que se instalou no ano passado.
O aumento dos preços forçou os governos de todo o bloco a gastar bilhões de dólares em programas de ajuda. O Banco Central Europeu pode aumentar as taxas de juros para lidar com a inflação que agora é mais de três vezes sua meta de 2%.
Na França, Marine Le Pen abordou o tema em sua campanha para destituir o presidente Emmanuel Macron nas eleições que começam neste domingo.
Os investidores correram para proteger suas carteiras e especular sobre ganhos de curto prazo. O custo de opções que pagam se a inflação subir acima de 2% - vista no mercado como uma forma de seguro - subiram para níveis nunca vistos.
Para o Goldman Sachs, a volatilidade geopolítica significou mais lucro. Nikhil Choraria, que ajuda a supervisionar a negociação de ativos ligados à inflação em Londres, ganhou ao prever o aumento dos preços no continente.
A Choraria se concentrou em derivativos vinculados à inflação de curto prazo ou “front-end”, disse a pessoa. Este mercado tornou-se cada vez mais volátil durante o primeiro trimestre, à medida que os tanques russos entraram na Ucrânia, de acordo com Michael Riddell, que administra cerca de US$ 8 bilhões na Allianz Global Investors. Esse tipo de incerteza pode render muito dinheiro aos operadores, disse ele.
“Não é incomum que as mesas de operações bancárias ganhem dinheiro quando você tem grandes eventos de volatilidade, embora alguns também possam perder dinheiro se forem pegos do lado errado”, disse Riddell.
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