Buenos Aires — La Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) encabezó un ranking de solidez fiscal entre distritos argentinos en 2025, mientras que la provincia de Chaco quedó en el último lugar, reflejando los dos extremos de un año en el que las cuentas subnacionales mostraron un deterioro generalizado.
Aunque el consolidado de las provincias y CABA logró mantener el equilibrio primario por octavo año consecutivo, el resultado fue el más débil desde 2017 y más de la mitad de las jurisdicciones terminaron con déficit primario, de acuerdo a un informe de la consultora MAP.
“Durante el año pasado, las provincias registraron equilibrio primario y un leve déficit fiscal del 0,3% del Producto Interno Bruto, mostrando un deterioro de 0,4-0,5 puntos contra el 2024″, sostiene un informe de Facimex Valores sobre el resultado consolidado.
El estudio advierte que “son los resultados fiscales más flojos desde 2017″, pero subraya que “las provincias acumulan ochos años consecutivos sin déficit primario, sosteniendo un excelente track record fiscal”.
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El estudio de MAP hace un cálculo levemente distinto al de Facimex, que muestra un déficit primario, aunque el mismo es ínfimo: “Tras siete años consecutivos de superávit primario, el consolidado de provincias cerró 2025 con un déficit primario equivalente a 0.1% del PIB y uno financiero de 0.4% del PBI”, sostiene la consultora MAP.
Y agrega, también según sus cálculos: “Si bien se trata de registros cercanos al equilibrio, implican un deterioro de 0.5 puntos porcentuales. del Producto respecto a 2024, cuando las provincias habían alcanzado superávits primario y financiero de 0.4% y 0.1% del PIB, respectivamente”.
El gasto electoral, la clave
El reporte de MAP destaca que el deterioro respondió más a una aceleración del gasto en año electoral —principalmente salarial— que a una caída de los ingresos.
“El deterioro fue generalizado pero heterogéneo: más de la mitad de las provincias pasaron a tener déficit primario”, menciona el documento.
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Ranking de solidez provincial
MAP elaboró un ranking fiscal de las provincias, según la solidez que vienen mostrando, y se ordena de la siguiente forma (de mejor a peor):
- CABA
- San Luis
- Neuquén
- San Juan
- Formosa
- Córdoba
- Santa Fe
- Misiones
- Catamarca
- Jujuy
- Salta
- Mendoza
- Tucumán
- Buenos Aires
- Corrientes
- Santa Cruz
- Chubut
- La Rioja
- Río Negro
- Entre Ríos
- Tierra del Fuego
- Chaco
El escalafón excluye a Santiago del Estero (que registra sus cuentas en etapa de compromiso, lo que genera resultados no comparables con el resto de las jurisdicciones) y a La Pampa, no había publicado información al cierre de dicho informe.
Asimismo, el estudio contiene las siguientes consideraciones:
- CABA lidera el ranking general apoyada en su altísima autonomía tributaria (74.1%) y la elevada participación de la inversión en el gasto (19.0%), aunque registra un resultado primario negativo y una exposición financiera relevante que moderan su posición.
- San Luis la sigue en segundo lugar con buenos indicadores en casi todas las dimensiones —especialmente nula carga de deuda y resultado primario positivo— siendo su única debilidad una autonomía tributaria reducida (19.2%).
- Neuquén ocupa el tercer puesto con alta autonomía (54.6%) y holgura primaria, aunque la carga de su deuda es la dimensión que más modera su desempeño relativo.
- Buenos Aires se destaca por el volumen de presupuesto que administra y una autonomía relativamente alta —reflejo de su posición históricamente perjudicada en el esquema de coparticipación— pero le pesan un déficit primario significativo y la mayor carga de deuda del conjunto.
- Salta y Jujuy se destacan por combinar buenos resultados primarios (4.2% y 3.1% de los ingresos totales, respectivamente) con niveles de autonomía moderados, posicionándose entre las jurisdicciones con mayor holgura fiscal efectiva.
- En el extremo opuesto, Chaco presenta la peor carga de deuda del conjunto y una autonomía tributaria muy reducida (10,2%), lo que refleja una situación de vulnerabilidad fiscal estructural.
- Tierra del Fuego, Corrientes y Santa Cruz muestran los resultados primarios más deteriorados en relación a sus ingresos (-15.4%, -5.0% y -6.3% respectivamente), señalando dificultades para financiar su gasto con recursos propios.
