Economía en transición: qué espera el mercado hasta que Milei llegue a la Casa Rosada

El 10 de diciembre el candidato libertario jurará como nuevo presidente de la Argentina. Qué puede pasar con el dólar y la reservas durante el cambio de Gobierno

Photographer: Erica Canepa/Bloomberg
22 de noviembre, 2023 | 04:30 AM

Buenos Aires — El desembarco de Javier Milei a la Casa Rosada se inició este martes con el puntapié inicial de una transición que el mercado seguirá de cerca, en medio de las tensiones con el oficialismo actual y la crisis económica por la que atraviesa el país.

Mientras tanto, se puede esperar volatilidad y cierta incertidumbre a la espera de las primeras medidas y los anuncios del presidente electo, que implicarían un cambio de rumbo total para la Argentina.

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Habrá gran sensibilidad a los anuncios que vaya haciendo Milei en relación a la conformación de su equipo y las medidas económicas”, anticipó un análisis de Facimex Valores.

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En ese sentido, sostuvo: “Las variables financieras claramente mostrarán volatilidad debido a que el mercado llegó a la elección asignando mayor probabilidad a una victoria de Massa”.

Qué puede pasar con el dólar

De acuerdo con Facimex Valores, “es esperable que aumente considerablemente la demanda de cobertura cambiaria, tanto de manera directa a través de los dólares financieros como de forma indirecta a través de futuros, bonos soberanos dólar linked y duales”.

“Si bien el hecho de que Milei no haya mencionado a la dolarización en su discurso podría ayudar a descomprimir ciertas presiones, creemos que es un riesgo darla por descartada. No deja de ser el camino más probable dado su diagnóstico respecto de la necesidad de ir por soluciones `drásticas`”, manifestó.

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Dólar en Argentinadfd

Además, pronosticó que “la mayor demanda de cobertura también impactará sobre los futuros, especialmente en aquellas posiciones con vencimientos posteriores al 10 de diciembre”.

Las reservas seguirían en picada

Al hacer referencia a la extensión del dólar exportador, Portfolio Personal Inversiones (PPI) manifestó que “hay dudas sobre la adhesión”.

“De mantenerse sin cambios sustanciales el flujo exportador respecto al viernes, la oferta exportadora mermaría y, en consecuencia, las compras del BCRA tenderían a desaparecer por el cambio en el share de 70% a 50%”, analizó.

Reservas netas seguirían cayendo desde mínimos.dfd

En ese sentido, estimó: “Si se considera que la oferta sea sustancialmente menor, cabe esperar que se mantenga el bloqueo importador y que, aun así, el BCRA pasa a vendedor neto en el MULC”.

“En consecuencia, es esperable que las reservas sigan cayendo desde los -US$9.978 millones actuales en las trece ruedas que quedan hasta el 10 de diciembre”, calculó.

Desafíos extremos

El presidente electo de Argentina, Javier Milei, enfrenta desafíos extremos con resultados altamente inciertos”, consideró Jaime Reusche, vice president - senior credit officer de Moody’s Investors Service.

En ese sentido, analizó que “si bien Milei propuso medidas contundentes durante su campaña, que podrían abordar con el tiempo los fuertes desequilibrios que actualmente paralizan la actividad económica de Argentina, distorsionan los precios relativos y reducen el poder adquisitivo”.

“Estas medidas, si se promulgan tal como se describieron, causarían un ajuste económico abrupto y profundo, colapsando la demanda interna y amenazando la estabilidad financiera. Un Congreso dividido y las presiones sociales también influirán en la capacidad del presidente entrante para implementar políticas correctivas”, indicó en un comunicado.