Bloomberg Línea — Arca Continental (AC*), el segundo mayor embotellador de Coca-Cola en América Latina, ve señales de una “recuperación sostenida” para el consumo masivo en la Argentina, una mayor adopción digital y una oportunidad para crecer el volumen de ventas durante la Copa del Mundo.
“Consideramos que en muchos sentidos tocó fondo. La recuperación empieza a darse y ya vemos señales de que es sostenida”, dijo Ulises Fernández de Lara, director de Finanzas y Relación con Inversionistas en una entrevista con Bloomberg Línea.
La compañía opera en el país desde 2008. Desde entonces, Fernández de Lara explicó que en este periodo han visto repetirse ciclos de recuperación que terminaban cayendo a los pocos meses, por lo que su optimismo lo matiza con cautela. “La palabra que usamos cuando hablamos de Argentina es que somos cautelosamente optimistas”.
Sin embargo, esta vez observa pilares más sostenibles como la estabilización del tipo de cambio, la baja de la inflación y una mayor flexibilidad del gobierno para que las empresas que invierten en el país puedan retirar dividendos.
“Cuentagotas todavía, pero ya hay más flexibilidad”, dijo.
Desde el 1 de enero de 2026, se permitió oficialmente a las empresas girar dividendos correspondientes al ejercicio 2025. La medida formó parte del levantamiento parcial del cepo cambiario anunciado por el ministro de Economía, Luis Caputo, en abril del año pasado, cuando Argentina lanzó su nuevo programa con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Pese al optimismo cauteloso, Arca, que también opera en México, Perú, Ecuador y Estados Unidos, sigue viendo al mercado argentino como su principal foco de preocupación.
Arca Continental cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y tiene actualmente una capitalización de mercado en torno a los US$19.600 millones, cercano a su máximo histórico.
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Norte argentino: otra dinámica, consumidor más resiliente
Arca Continental no opera en Buenos Aires sino en el norte de la Argentina: por el este en Corrientes y Formosa, por el oeste en Tucumán y Salta.
Ulises Fernández de Lara describió esa geografía como un mercado muy diferente al de la capital, con mucha industria —especialmente vitivinícola— y un peso importante del sector público, pero con un consumidor que calificó de “más resiliente”.
El ejecutivo dijo que los supermercados siguen castigados en los territorios donde opera la compañía, pero que la mezcla de canales de consumo se inclina mucho más hacia el canal tradicional, con las llamadas “tienditas”.
Agregó que la eliminación de los controles de precios que habían afectado a los supermercados permitió que el canal tradicional se recupere y que los consumidores tengan más opciones de productos para elegir.
Los datos del INDEC siguen mostrando ventas en supermercados y mayoristas por debajo de los niveles de 2023, mientras los bienes durables exhiben un fuerte crecimiento, en lo que analistas describen como un consumo de dos velocidades.
Aunque Fernández de Lara advierte una recuperación en el consumo en pequeños establecimientos, los estudios de alcance nacional aún reflejan una realidad adversa para los mismos.
El Índice de Ventas Minoristas de la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), que releva a más de 1.000 comercios pymes de todo el país, acumula una caída superior al 5% interanual en los primeros dos meses del 2026.
75% de pedidos digitales: la mayor adopción de la región
Fernández de Lara destaca la adopción digital en la Argentina, que según dijo, es la más alta de todos los países donde opera Arca Continental. El 75% de los pedidos que reciben de las tiendas tradicionales ya llegan a través de una aplicación digital, lo que transformó la dinámica de trabajo con los comercios.
“El tiempo que nuestro vendedor le dedicaba a una tiendita, donde antes tenía que pasar un buen rato tomando el pedido, hoy el dueño del negocio ya no tiene que dedicarlo a eso”.
El comerciante cierra su local, abre la aplicación y accede a descuentos y promociones, lo que según el directivo libera tiempo tanto para el vendedor como para el dueño del negocio, que atiende a múltiples proveedores al mismo tiempo.
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Efecto Mundial: hasta 7% más volumen
Ulises Fernández de Lara identificó al Mundial de fútbol de junio y julio como un viento a favor de seis semanas para los volúmenes de la compañía en la Argentina y en todos los países donde opera, por lo que se mira optimista con el impacto.
Históricamente, según el recuento del directivo, los meses de la Copa del Mundo generan un crecimiento de entre 4% y 5% en volumen, y que en la Argentina, cuando la selección fue campeona, ese incremento llegó al 7%.
“Esperamos que Argentina vuelva a ser campeón del Mundial. De todos los países en los que operamos, es el que mejores esperanzas tenemos de que vaya a volver a ser campeón”.
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